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福斯汽車再次成爲德國市值最高的上市公司。本週，這家汽車製造商的股價上漲了近五分之一，幾乎回到了2015年柴油車醜聞之前的高點。有關其電動汽車雄心的更多細節，包括對電池工廠的大舉投資，令市場興奮不已。大衆的目標是最遲在2025年成爲全球市場的領導者。
而大衆很可能在那之前就會超過目前的市場領導者特斯拉(Tesla)。但汽車銷量並不是全部。特斯拉的企業價值幾乎是大衆的兩倍。溢價的部分來自軟體層面。據瑞銀估計，這部分業務將佔特斯拉2025年後營業利潤的近一半。分析人士認爲，這與蘋果的產品、服務和軟體構成的生態系統相似。而大衆則將扮演硬體生產商三星(Samsung)的角色。
大衆不接受自己在汽車軟體上是泛泛之輩。它認爲歐洲仍有難得的機遇發揮主導作用。無論如何，關於軟體的某些價值，特別是與自動駕駛技術相關的部分，都是被誇大的。汽車不是給智慧型手機安上輪子。維修和服務網路至關重要，在這方面特斯拉在歐洲落後於大衆。
充電時間也十分重要。大衆與特斯拉一樣，雄心勃勃地謀求將電池成本減半，並且已經把賭注押在下一代鋰離子電池上。矽谷新創企業Quantumscape承諾大幅縮短充電時間，大衆已經持有該公司的股份。但要將這項技術產業化，還有很多工作要做。
根據巴克萊(Barclays)的數據，大衆的普通股（其中不到十分之一是自由流通股）已經被逐步拉昇，這是熱情的散戶投資者購買美國存託憑證(ADR)的間接結果。即便如此，該股看起來並不算昂貴，預期市盈率略低於10倍。比起另一家大舉進軍電動車領域的傳統汽車製造商通用汽車(GM)，大衆的價格更便宜。
大衆有理由爲其股價的上漲感到高興。更高的估值更有利於爲其電動車計劃提供資金。在與美國科技公司的競爭中，大衆深知高估值可以帶來競爭優勢。
本文編輯：漁忍者