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Lex專欄:持有競爭對手公司股份對Uber不再有意義

Uber對中國叫車公司滴滴的投資已經失去效用,繼續推進減持其股份的計劃是正確的。
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Uber(Uber)對中國叫車公司滴滴(Didi)的投資已經失去效用。在有報導稱中國政府的一項調查即將結束後,滴滴的股價本月可能上漲了近50%。但Uber繼續推進減持其股份的計劃是正確的。

2016年,Uber將其中國業務出售給滴滴,換取了滴滴18.8%的股份——當時這筆交易的估值約爲70億美元。用在競爭激烈的市場上的虧損投資換取在當地占主導地位的企業的股權,使Uber能夠在海外國家保留一席之地。例如,Uber沒有在印度的外賣業蒙受虧損,而是投資了競爭對手Zomato。

但對滴滴的投資並沒有幫助Uber實現收支平衡。去年在紐約上市後,滴滴遭到北京方面的網路安全調查,導致其無法增加用戶。這導致滴滴股價暴跌90%。Uber被迫減記其投資,目前的估值爲14億美元。

還有其他令人失望的事情。Uber將其飛行計程車項目出售給了Joby,以換取該公司的股份。這使得Uber保留了對可能顛覆市場的技術的興趣。不幸的是,自去年透過Spac上市以來,Joby的股價已下跌逾50%。

加在一起,Uber的這些股權價值略低於70億美元。這相當於該公司市值的約13%。但正如它在上市時向潛在股東指出的那樣,在其他公司的股權涉及不在Uber控制範圍內的重大風險。過去一年,它自己的股價下跌了一半以上。

該公司首席執行長達拉•科斯羅薩西堅稱,他的重點是正淨收入和現金流。該公司表示,其核心業務已經盈利。分析師預計該集團在2024年之前不會實現淨利潤。

Uber已經等了太久都無法從副業股權投資中獲得任何回報。這些股份在當時是有意義的。現在更合理的做法是出售它們。

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