Lex專欄
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Lex專欄:不易盈利的中國二手車市場

中國的汽車總體較新,這意味著二手車市場有很大發展空間。但由於競爭者眾多,其中每家公司的潛力可能極小。
2016年7月12日

Lex專欄:被遺忘的萬科H股?

萬科H股相對於A股的折扣令人費解,因為占公司股權1/10的H股對於一筆發行新A股以購買資產的交易具有超大影響力。
2016年7月8日

Lex專欄:英國退歐是如何殃及日本的

歐洲經濟動蕩在日本原本不是大問題。但英國公投結果出爐後日元走高4%,這對日本出口企業就是一個問題了。
2016年6月28日

Lex專欄:阿里健康良緣未成

中國醫療保健市場正在快速增長,阿里巴巴網上藥店併入阿里健康的交易雖然作罷,但兩塊業務各自的前景都不錯。
2016年6月24日

Lex專欄:選擇銀行股還是科技股?

數據顯示,積極型新興市場基金經理已經開始避開銀行股,轉而熱衷於亞洲科技股。他們的直覺是正確的。
2016年6月23日

Lex專欄:萬寶之爭的新曲折

在擋開不受歡迎的寶能系時,萬科試圖引入深圳地鐵以加強防禦,但因處理失當,此舉惹惱了「友好股東」華潤。
2016年6月21日

Lex專欄:騰訊買Supercell是好買賣嗎?

軟銀正與騰訊就出售所持73%的supercell股份進行協商,supercell在該交易中估值達90億美元。
2016年6月16日

Lex專欄:中國網路股便宜的玄機

中國監管的不可預測和不透明是部分原因,最關鍵的還是市場期望。
2016年6月16日

Lex專欄:「無足輕重」的MSCI決定

MSCI的決定對看多中國的人是個打擊,但避免了純粹基於情緒的反彈從根本上說是件好事。過於看重資金流入,既有好處也有壞處。
2016年6月15日

Lex專欄:追逐「獨角獸」的中國人壽

中國平安和中國人壽因在錯誤的時機增持股票,盈利至今仍受到去年A股暴跌的影響。中國人壽近日投資了滴滴出行,但願這不會成為險資追逐另一輪價值泡沫的證據。
2016年6月14日

Lex專欄:藉助綠色金融槓桿整治污染

中國十三五規劃向污染全面宣戰,但政府只能為大約15%的高昂整治成本買單。這一資金缺口很可能會越來越多地利用綠色債券填補。
2016年6月8日

Lex專欄:萬達院線收購萬達影視值得嗎?

萬達院線用來收購萬達影視的57億美元,本來可以派上更好用處。萬達院線之前的穩定增長在與電影的不穩定收入綁定之後,看上去吸引力下降了。
2016年6月7日

Lex專欄:中國「棄風」問題難解

國家能源局要求棄風問題嚴重的省份增加風電使用量,這應會解決風電企業的部分問題,但不能解決全部問題。
2016年6月2日

Lex專欄:軟銀減持阿里巴巴

亟需資金的軟銀早該減持阿里巴巴股份,但它周三宣布的80億美元售股交易在結構上複雜得沒有必要,而且規模太小,對其狀況不佳的財務不能產生實質影響。
2016年6月2日

Lex專欄:科技公司該不該捍衛智慧財產權

並非每家矽谷公司都像高通和甲骨文那樣咄咄逼人地捍衛智慧財產權。谷歌僅兩次提起專利侵權訴訟,而且都是為了報復。
2016年5月31日

Lex專欄:中國該不該一步到位調整匯率?

雖然中國擔心資本外流,但仁慈的做法應是進行迅速的匯率調整,並且讓幅度大到足以令人相信它是一次性的。這也許不能完全阻止資本外流,但將是消除外流的一大誘因。
2016年5月25日

Lex專欄:騰訊股價波動帶來投資機遇

高預期導致股價波動,也帶來機會。中國互聯網集團騰訊就是例子。騰訊有能力以令人意想不到的方式實現增長,其股價波動可能也會繼續創造機會。
2016年5月20日

Lex專欄:洛陽鉬業高歌猛進

洛陽鉬業將從英美資源集團和自由港邁克墨倫收購總價值42億美元的資產。新資產將徹底改變該公司面貌,大大提高其國際化程度和多元化水平。
2016年5月17日

Lex專欄:蘋果收到巴菲特的老年會員卡

對企業而言,得到沃倫•巴菲特的投資就相當於收到一張老年協會的會員卡。蘋果公司最近就收到了這張「會員卡」,這家創辦僅40年的公司難道已近暮年?
2016年5月17日

Lex專欄:中國債務問題未必釀成災難

索羅斯說,中國的債務詭異地讓他聯想起美國在2008年前的情形。但中國的國情與次貸危機前的美國迥異,對歷史回聲聽力太好的人通常聽得不夠仔細。
2016年4月26日

Lex專欄:賣給中資是利盟最佳出路

這家美國打印機製造商的傳統業務面臨威脅,新業務進展緩慢。趁著中國買家還有胃口,股東應聽從董事會和管理層建議,接受溢價17%的收購。
2016年4月21日

Lex專欄:拿最低工資的特斯拉老闆

特斯拉披露,其CEO、億萬富豪馬斯克去年收入僅為37584美元,這是美國加州最低工資標準。不過,根據一項10年激勵計劃,馬斯克有望在2022年拿到16億美元。
2016年4月20日

Lex專欄:澳佳寶該擔心中國「海淘稅」嗎?

澳大利亞保健品生產商澳佳寶股價去年飆漲470%,本周卻遭受重創,原因是中國出台的跨境電商稅收新政。但有觀點指出,澳佳寶的產品並不受新稅影響。
2016年4月13日

Lex專欄:鳳凰醫療能否涅槃重生?

對華潤醫療資產的收購,將令鳳凰醫療的硬件設施和營收水平大幅度增加。但隨著中國政府努力擴大醫保範圍並壓低成本,擴張後的鳳凰醫療似乎又將面對政策帶來的兩難。
2016年4月12日

Lex專欄:美國制裁併非中興唯一問題

不管美國官方最終是否原諒中興違反出口管制的行為,這家中國電信設備製造商缺乏盈利能力的問題值得關注。2015年,中興營收增長遜於預期。
2016年4月8日

Lex專欄:《南華早報》為何免費

阿里巴巴斥資2.66億美元收購了《南華早報》,周三起該報網路版免費向讀者提供。阿里巴巴希望幫助全球更多該報讀者更好地理解中國,從而或許會在中國政府處獲得加分。
2016年4月7日

Lex專欄:中國重工業反彈的隱憂

中國重工業反彈為經濟轉型和消費部門擴張爭取了時間,但是,工業部門利潤反彈是刺激政策意料之中的結果,表明中國經濟仍然依賴於固定資產投資。
2016年3月29日

Lex專欄:百勝在華業務面臨挑戰

根據上周傳出的消息,百勝在華業務估值相對於其對集團利潤的貢獻可能偏低。這種失衡或許事出有因:百勝在華業務正在陷入掙扎的局面。
2016年3月29日

Lex專欄:承認中國債務問題是第一步

就中國的債務問題而言,周小川和尚福林等中國高官最近承認問題存在,相當於邁出第一步,但離救贖還很遠。要振奮股市,僅僅提供廉價資金遠遠不夠。
2016年3月23日

Lex專欄:中國買家撐起藝術品市場

自2000年以來,中國的藝術品拍賣總額佔全球拍賣市場的比例已從不到1%增至逾1/4。雖然這種中國效應可能在逆轉,但藝術品身價漲勢不太可能消退太久。
2016年1月6日

Lex專欄:多哈凍產談判失敗之後

歐佩克各國石油部長的多哈談判未能達成石油產量凍結協議,油價和股價隨之雙雙下跌。與低油價伴隨的信用違約的增多,讓為能源業提供貸款的銀行焦慮不安。
2016年4月19日
Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評,對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年,其團隊分布在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源,有人認為源於拉丁語「微罪不舉」 。
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