Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：投資歐洲的好時機

一方是亞洲的資金，另一方是絕望的歐洲人。雙方如果能夠「聯姻」，將實現互利共贏。目前的匯率形勢和信用環境，有助於現金充裕的亞洲企業前去「求婚」。

2012年6月7日

Lex專欄：西班牙給銀行幫倒忙

按照西班牙政府的計劃，繼2月份要求銀行撥備540億歐元之後，它將要求銀行鍼對其房貸敞口再撥備逾350億歐元。然而，分階段逐步提高撥備要求，可能反而帶來更多問題。

2012年5月10日

Lex專欄：廣告的未來在網路？

你想要廣告商們跟蹤你，最好再賣給你點兒什麼嗎？相對於其他媒體，我們花在網路上的時間，與它吸引來的廣告營收之間，還存在著缺口。

2012年6月7日

Lex專欄：中國煤價有必要回落

這是一個讓某些大宗商品投資者不寒而慄的事實：世界上吞吐量最大的煤炭港口——中國秦皇島港，其庫存已超過2008年中至年底（金融危機最嚴重時期）時的水準。那時電煤價格曾經大跌。

2012年6月6日

Lex專欄：中國時尚品牌嶄露頭角

中國時裝零售商美特斯邦威被評選爲最具成長潛力的全球品牌之一，甚至有人聲稱，該品牌估值高於CK。果真如此嗎？

2012年6月5日

Lex專欄：西班牙的試驗田

西班牙對Bankia銀行的紓困，將爲歐元區解決銀行危機提供範例。理論上說，向銀行注資既不該是複雜的事，也不該產生龐大成本。但眼下，紓困卻可能變得複雜且昂貴。

2012年5月31日

Lex專欄：爲飛雅特歡呼

飛雅特CEO在讓這家龐雜的工業集團變得結構更明晰方面，又邁出一步。將飛雅特工業和CNH合併，能創造成本更低的再融資機會，也會有利於股票表現。

2012年5月31日

Lex專欄：巨人腳下的宏達電

即使你一眼不眨，也有可能已錯過這條新聞：蘋果(Apple) iPhone 5手機遲到的對手、宏達電(HTC)同類產品很快將上架美國各大商店。

2012年5月31日

Lex專欄：算算美國的實際國防預算

2012年財年，美國爲基礎國防預算劃撥5310億美元，爲海外作戰撥款1150億美元，若算上各項國土安全支出，美國國防支出總額將達到9600億美元，佔GDP和聯邦支出的比例都將大幅上升。

2012年5月29日

Lex專欄：BMW中國再設廠

新工廠初步會使BMW在中國的產能翻一番，達到每年20萬輛。投資者可能會疑惑，在人們擔憂中國經濟高成長能否長期維持的時候，BMW爲何要在中國擴大產能？

2012年5月28日

Lex專欄：安東尼•波頓中國遇挫

安東尼·波頓希望從外界瞭解極爲不足的中國消費類股上追逐價值，這策略存在一定合理性。但要實在地發掘價值，就得付出不菲代價，在盡職調查上下苦功夫。

2012年5月25日

Lex專欄：這輪大宗商品週期還沒完

投資者最近對大宗商品一視同仁，全線拋售資源類股，但實際上當前不同大宗商品的需求態勢存在差異。一種大宗商品需求見頂時，會啓動另一種大宗商品的需求。

2012年5月23日

Lex專欄：Yahoo兌現阿里巴巴股份之後

當年斥資10億美元入股阿里巴巴的Yahoo，如今脫手一半股份即斬獲71億美元，但市場對其主營業務估值竟與對美國地方報紙估值相似。

2012年5月23日

Lex專欄：大連萬達出擊好萊塢

大連萬達26億美元收購美國電影院線AMC，對兩家公司而言都具有戰略意義。萬達可以在急速擴張中向AMC「取經」，而AMC亟需資金保持在美國電影市場的地位。

2012年5月22日

Lex專欄：歐盟資本金新規妥協收場

妥協一直伴隨著布魯塞爾。所有人都認爲不太理想的銀行資本金新規最終獲得歐盟各國財長們的支援，也在意料之中。最引人注目的妥協是由英國作出的。

2012年5月17日

Lex專欄：迪士尼鍾情電影？

跌宕起伏在電影中是可取的，在生意上卻不那麼可取。更糟糕的是，這種大起大落還伴隨著低利潤率。那麼，迪士尼爲何要費力從事電影業務？

2012年5月15日

Lex專欄：藝術品能跑贏股市？

蒙克1895年畫作《吶喊》拍得1.2億美元天價。從投資角度看，高階藝術品在過去14年期間的年均複合回報率略高於6%。

2012年5月14日

Lex專欄：亞洲農產品企業的困難時刻

亞洲農產品交易商正在經歷困難時期。豐益、來寶和奧蘭等企業一季度業績不樂觀，表明接近中國市場並不一定能賺到錢。但投資者務必看清不同交易商之間的區別。

2012年5月11日

Lex專欄：美國消費復甦不樂觀

如果美國消費者繼續躑躅而行而不加快腳步，那麼現在應該少談談哪家零售商受整體經濟影響最大，而是要多想想哪家零售商奪得競爭對手的市場份額。

2012年5月11日

Lex專欄：證券化成替罪羊

證券化在引發金融危機過程中扮演的角色，使其背上惡名：歐洲的「償付能力II」可能將保險公司趕出市場。可能對信貸匱乏的歐洲帶來幫助的產品，正受到懲罰。

2012年5月9日

Lex專欄：新鴻基郭氏兄弟被捕之後

香港開發商新鴻基郭氏兄弟接連被捕，投資者不禁要問：在一家擁有強大資產的公司，管理層究竟有多重要？

2012年5月9日

Lex專欄：拉脫維亞評級上調

歐洲主權信用評級近期連連下滑，標普上調拉脫維亞評級則表明：此類評估仍可能是雙向的。至於這能否爲歐洲其它國家帶來鼓舞，另當別論。

2012年5月8日

Lex專欄：和記黃埔競購Eircom

雖然對和黃來說，愛爾蘭只是一個小市場，但一旦競購Eircom成功，其愛爾蘭電信業務用戶量將迅速翻番。而在電信業，盈利的途徑往往是擴大規模、削減成本。

2012年5月7日

Lex專欄：新鴻基郭氏兄弟被捕之後

香港開發商新鴻基郭氏兄弟接連被捕，投資者不禁要問：在一家擁有強大資產的公司，管理層究竟有多重要？

2012年5月7日

Lex專欄：維他麥在中國「喫得開」嗎？

光明食品控股英國維他麥公司後，將在中國嘗試銷售後者旗下的穀物類食品，然而，儘管中國有13億張嘴，但大多數中國人還喫不慣早餐麥片。只能祝他們好運了。

2012年5月4日

Lex專欄：澳門尚非拉斯維加斯

澳門新批准的博彩度假村項目，似乎意味著它將與拉斯維加斯一樣，向全方位娛樂模式轉型。但賭博加度假在亞洲仍然是種新模式，這種模式能否取得成功尚不可知。

2012年5月3日

Lex專欄：商人和政客何必「相輕」

當英國政府告訴默多克，他不適合管理一家經營十分成功的媒體時，美國人笑了；而當一位美國總統候選人說經商經驗讓他成爲「管理美國」的最佳人選時，歐洲人笑了。

2012年5月2日

Lex專欄：港交所競購LME勝算幾何？

競購LME，港交所的優勢在於現金充足，並且與中國內地的聯繫密切。但競爭對手的現金狀況也不差，而且LME會員更關心能否保留LME的一些主要特徵。

2012年5月2日

Lex專欄：藥品、機器領風騷

把藥品和機器摻和到一起的效果通常不是很好，但本週製藥業和TMT（電信、媒體和科技）行業都報出不錯的的季度業績，這或許會讓壓力日增的銀行家產生一些想法。

2012年4月28日

Lex專欄：亞馬遜股東頭腦發熱？

亞馬遜股票市盈率高達180倍。追捧者稱，這種離譜估值不說明什麼問題，因爲該公司仍在成長期。對此我們只能說，亞馬遜股東應當與公司經理一樣雄心勃勃。

2012年4月28日

Lex專欄：亞洲晶片製造商冷暖自知

亞洲晶片製造商們面臨截然不同的處境：臺積電正計劃大規模投資，以滿足對其高階晶片的需求，但在普通存儲晶片市場，SK海力士等廠商則面對價格下降的前景。

2012年4月27日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。