Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：違規交易對瑞銀的損害

瑞銀稱，Adoboli的違規交易很可能導致該行第三季度虧損。從金錢上說，瑞銀的財力意味著這一損失仍在可控範圍內，但該行受到的名譽損害更爲嚴重。一名僱員涉嫌違法的行爲，可能殃及該行的諮詢和財富管理業務。

2011年9月16日

Lex專欄：中資銀行更老道

對於美銀出售建行股份一舉，中資銀行高階主管所採取的應對措施，明顯已成熟睿智了許多。西方銀行隨意教訓中國同行的時代早已一去不返了。

2011年9月7日

Lex專欄：央行聯合注資有用嗎？

這劑「修復藥膏」將只能短暫緩解傷痛，但無法根治歐元區政策制定者決策癱瘓這一根本病症。眼下，惟有加速實施歐洲金融穩定安排，才能阻止流動性乾涸之問題捲土重來。

2011年9月16日

Lex專欄：美銀的艱難抉擇

在發達國家啓動漫長的去槓桿化過程之際，亞洲等快速成長地區必須具備更深和更成熟的金融體系。對美銀來說，亞洲在成長方面已經超越其他所有市場。因此，該行裁員大斧該往哪兒落似乎顯而易見。

2011年9月15日

Lex專欄：中投不是歐洲的救星

60年前，共產主義救了中國。30年後，資本主義救了中國。現在，中國能拯救資本主義嗎？這是個不錯的想法。

2011年9月14日

Lex專欄：大衆與保時捷合併難

大衆和保時捷對合並路上的障礙並不陌生。保時捷三年前大舉增持大衆股份所引發的法律麻煩，一直很有可能致使合併計劃擱淺。

2011年9月13日

Lex專欄：向人民幣完全可兌換走近一步

近期中國邁向人民幣可兌換的步伐相當快，但自由浮動的人民幣仍非其必然結果。

2011年9月9日

Lex專欄：巴茨之後的Yahoo怎麼辦？

巴茨被解職一事，肯定是一項更激進改革的第一步。如果認爲Yahoo本可維持網路界領袖地位的想法不切實際的話，在一個專業領域成爲一個穩定的參與者是否可能？

2011年9月8日

Lex專欄：工行股價爲何低位徘徊？

投資者沒有搶購中國工商銀行股票這件事令人擔憂。從賬面上看，工行經營良好，而股價空前便宜，但市場可能擔心：中資銀行將進行一輪大規模籌資，大幅稀釋每股盈利，而中國在金融危機後大舉放貸可能釀成大量不良貸款。

2011年9月8日

Lex專欄：中國「滯脹」了？

嚴格說來，中國的情況並不符合「滯脹」的經典定義。但是，價格在7月仍有上漲，而經濟成長勢頭似乎在減弱。這種情況應當引發世界的憂慮。

2011年9月6日

Lex專欄：日本中小企業困局

在大地震後6個月的今天，日本大企業實現較爲強勁的恢復，痛苦的是小企業。今年4月至6月間，資本規模在1000萬至1億日元的企業，經常利潤同比大幅下降40%。

2011年9月5日

Lex專欄：解讀巴西降息

巴西央行將政策利率從12.5%下調至12%的舉措，引發了包括羨慕、擔憂和嫉妒在內的種種情緒。人們羨慕的是巴西的大膽做派，但巴西此舉也創下了兩個可怕的先例。

2011年9月5日

Lex專欄：鐵礦石狂歡未已

在全球經濟低迷的背景下，鐵礦石價格卻持續堅挺，這是對需求的反映。約四分之三的需求來自新興市場，尤其中國。中國的保障房項目將確保鐵礦石歡宴持續。

2011年9月2日

Lex專欄：港交所的「冷凍庫」

港交所規定，股票停牌，停牌時間應儘可能的短。可自新城市（中國）建設有限公司被停牌以來，該公司投資者已被「綁架」了2802天。這與港交所的法定責任相左。

2011年9月2日

Lex專欄：歐元區如何避免災難循環

歐元區很可能陷入一個銀行、政府債務違約循環。IMF總裁拉加德給出的辦法是增加銀行資本金。我們認爲摩根士丹利提出的臨時銀行流動性擔保計劃更可取。

2011年9月1日

Lex專欄：惠普爲何放棄PC業務？

個人電腦業務這個龐大而缺乏活力的市場，註定要成爲願意主要憑藉成本競爭的那些公司的戰場。而惠普不願意繼續留在一個正進入商品化最後階段的市場。

2011年8月31日

Lex專欄：富士康漲工資

富士康中報稱，員工上半年平均收入同比上漲三分之一，達到近2900美元，企業工資支出幾乎爲毛利的兩倍，母公司臺北鴻海精密也因大陸工資上漲而利潤率下滑。

2011年8月31日

Lex專欄：伯南克究竟說了些什麼？

人們本來就沒有預期美聯準主席會在央行行長會議上發表長篇大論，許多人覺得他上週五的講話惜字如金。但伯南克的講話並非缺乏內容，只是難以激勵人們的信心。

2011年8月29日

Lex專欄：喬布斯留下的蘋果

投資者有理由爲喬布斯離開後的蘋果擔心。喬布斯並非整個公司，但他定義了蘋果的風格：大膽決策，激發下級的忠誠與出色表現，並善於把握大衆渴望。

2011年8月26日

Lex專欄：日本不在乎降級？

穆迪週三下調日本主權評級，但市場幾乎毫無反應，這其中有三大原因。但儘管日本不愁融資管道，該國政客仍需像美國同行那樣，產生一種緊迫感。

2011年8月25日

Lex專欄：利比亞與油價

利比亞革命與石油和天然氣無關，但該國新政府將希望迅速增加產量。石油買家會爲此興奮，石油產量的微小變化，可能會對價格產生巨大影響。

2011年8月23日

Lex專欄：太陽能面板降價有喜有憂

光伏太陽能面板價格大幅下跌，導致一些企業陷入困境。該行業雖未陷入危機，但也難取得蓬勃的發展。但據估計，到2016年，常規電力的成本升高，會讓光伏電力具備競爭力。

2011年8月18日

Lex專欄：兩難的匯率政策選擇

中國政府希望讓人民幣地位上升（並相對於美元升值），但改變和開放都需要付出艱辛努力。若匯率自由度過大，只會讓投機者得到一張破壞穩定的執照。

2011年8月18日

Lex專欄：谷歌看上了摩托羅拉什麼？

谷歌收購摩托羅拉移動，有人認爲谷歌意在得到大量無線技術專利，以便爲Android成立一座智慧財產堡壘。其實，谷歌從這筆交易還掌握了移動計算業未來的廉價方案。

2011年8月16日

Lex專欄：美國擔心人民幣升值？

中國應該讓人民幣升值——美國政客爲此聲嘶力竭地叫喊了10年。但在中國終於有可能改變匯率政策之際，美國和其它國家意識到，它們有理由擔心人民幣升值的後果。

2011年8月12日

Lex專欄：美元「特權」價值幾何？

每當恐懼心理瀰漫匯市，美元都會走高，似乎表明「過分特權」給美元帶來大約10%的額外價值。這樣的特權確實寶貴，但令人費解的是，美國人不願付出努力以保持這種特權。

2011年8月10日

Lex專欄：星火何以燎原？

倫敦騷亂是在一名犯罪嫌疑人被擊斃之後開始的，而雷曼破產把美國的一個嚴重問題轉化爲全球經濟衰退。這兩件事的轉折點有三個令人深思的相似之處，值得從中汲取教訓。

2011年8月10日

Lex專欄：美國降級並非世界末日

美國主權信用評級首次遭下調，不太可能導致美國舉債成本大幅上升。中期內，不太可能出現大量資金逃離美國的現象。相比之下，歐洲主權債務危機更令人擔憂。

2011年8月8日

Lex專欄：別小覷中國汽車出口

雖然在美國和西歐的道路上，還見不到任何中國製造的轎車，但憑藉技術轉讓、龐大的國內市場和勞動力成本優勢，中國很快就會成爲一個可怕的汽車出口國。

2011年8月5日

Lex專欄：凱雷爲何投資海爾電器

凱雷最近在亞洲的一些交易，可能不會讓投資者感到滿意。投資者憑什麼要透過私人股本集團來獲得上市公司的少數股權？原因是，在亞洲，能獲得控制權的交易機會很少。

2011年8月4日

Lex專欄：渣打「一枝獨秀」

渣打在正確的時間出現在了正確的地點。當英國其它銀行爲身陷歐洲和北美而哀嘆時，它正在亞洲大賺其錢。得天獨厚的地理佈局，使它取得遠超同行的估值與評級。

2011年8月4日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。