Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：中國股市漸趨成熟？

上證綜指此輪跌勢似乎表明，傳統上與中國國內流動性密切相關的上海股市，也許正在變得成熟，能夠更好地反映市場對盈利成長前景的最佳估計。

2010年11月18日

Lex專欄：大放異彩的iPad

它是裝在襪子裏的聖誕禮物、出版業的救星、自視甚高的高階主管的必配。蘋果終於在今年讓平板電腦取得了成功，人們期待已久的一個趨勢——趨同性——也達到了頂點。

2010年12月27日

Lex專欄：歐元區的「魔鬼」

歐元區主權債務危機是2010年的一個標誌性事件。歐元這一單一貨幣政治上的重要地位，需要一個強有力的制度和財政基礎與之匹配，而歐元的設計者卻忘記了這一點。

2010年12月27日

Lex專欄：讓原油供應「改道」

以美元計算的油價有可能繼續上漲，原油將從西方高能耗國改道流入新興亞洲國家。與其說這會對世界經濟造成拖累，毋寧說意味著全球經濟重心的轉移。

2010年12月23日

Lex專欄：鉀肥巨人俄國造

從戰略上講，俄羅斯兩大鉀肥企業239億美元的併購，其理由正是必和必拓在試圖收購加拿大鉀肥時所提出的：化肥是一個極好的長期成長行業，原材料稀缺製造了很高的進入門檻。

2010年12月21日

Lex專欄：Twitter估值爲何如此之高

Twitter尚未實現盈利，但估值已達37億美元，谷歌高價收購Gruopon未果，均顯示了網路市場豪氣再起，盲目逐漲愈演愈烈，很可能導致大規模的現金浪費。

2010年12月17日

Lex專欄：不惜代價的中國高鐵

中國對高鐵的投資基本上與經濟成長保持了同步，四通八達的鐵路網路會爲中國帶來各種難以衡量的好處。問題在於，未來的高鐵投資是否會過度。

2010年12月14日

Lex專欄：中國貨幣政策「穩健」嗎？

本月中國貨幣政策從「適度寬鬆」轉向「穩健」。然而，在通膨攀升到5.1%、數據也表明經濟正出現過熱的情況下，中國央行迄今沒有上調存貸款利率。對此，市場應感到擔憂。

2010年12月13日

Lex專欄：黑石對光明食品的價值

黑石集團和中國光明食品可能攜手競購美國維生素零售商健安喜之事，充分說明外國私人股本在中國的功用：輔助而非領導；提供知識資本而不是出錢。

2010年12月9日

Lex專欄：歐洲應接受歐元區公債提議

目前，歐元區國家財政狀況良莠不齊。16個成員國要麼選擇齊心協力共度難關，要麼乾脆樹倒猢猻散。

2010年12月9日

Lex專欄：股市對美國太寬容

歐巴馬和共和黨就減稅達成的協議，將使得美國財政赤字到2011年佔到GDP的7%。對歐洲外圍國家極度嚴苛的股市不降反升，可謂對美國實施了「特殊主義」。

2010年12月8日

Lex專欄：中國國航並未控制國泰

在國泰航空對其第二大股東中國國航表現出依賴之際，太古任命史樂山接替湯彥麟出任行政總裁，說明了誰在國泰真正說了算。

2010年12月8日

Lex專欄：力拓恢復元氣？

力拓35億美元收購Riversdale的嘗試很可能無果而終，但它畢竟是在考慮收購，這個事實表明，它已從收購加拿大鋁業後的恐慌情緒中復元。

2010年12月8日

Lex專欄：百事的俄羅斯獵物

百事計劃到2020年將營養品銷售額成長3倍。對於這個目標，該公司以54億美元收購俄羅斯乳製品及果汁生產商Wimm-Bill-Dann的計劃，是一個良好的開端。

2010年12月3日

Lex專欄：大摩「緣盡」中金

摩根士丹利與中金公司爲期15年的「戀情」早就走到了盡頭，因此大摩的退出是明智之舉。它與新合夥人華鑫證券的聯姻看上去更「門當戶對」些。

2010年12月3日

Lex專欄：特里謝的花招

歐央行行長特里謝成功地讓「市場先生」繳械投降。市場經歷了一週的瘋狂之後走上正軌，但這並不表示特里謝已經終結了歐元區的主權債務危機。

2010年12月3日

Lex專欄：「V」是雙底還是勝利？

ISM指數顯示，在中國的引領下，大型經濟體走出了雷曼兄弟倒閉後的嚴重衰退，實現強勁反彈。但還沒到慶祝勝利的時候，V演變成W前半部分的可能性依然存在。

2010年12月2日

Lex專欄：亞洲亟需加息

亞洲新興國家最新出口、通膨和製造業數據證實兩件事：第一，各國經濟復甦基本上得到維持；第二，政策制定者失去了不加息的藉口。

2010年12月2日

Lex專欄：中海油交易凸顯中國油荒

無論從價值還是風險來看，中海油出價71億美元收購BP南美資產的交易都不怎麼划算。這筆交易一個顯而易見的啓示是：中國石油正消耗殆盡，所以會出高價購買。

2010年11月30日

Lex專欄：全球通膨不同炎涼

發達國家擔心通縮，發展中國家則爲通膨所苦。全球通膨失衡可歸因於富國和窮國在危機後所採取的刺激措施，大量廉價資金流入了大宗商品市場。

2010年11月30日

Lex專欄：「大到不能倒」捲土重來

對愛爾蘭的850億歐元援助方案，實質是一次銀行紓困行動。人們擔心它成爲歐洲銀行的一個模板，因爲愛爾蘭並非唯一面臨這種局面的歐洲國家。

2010年11月29日

Lex專欄：愛爾蘭緊縮事關歐元區安危

愛爾蘭公佈了爲期四年的150億歐元增稅減支計劃，旨在到2014年將財政赤字削減至GDP的3%。該國沒有什麼迴旋餘地，其議會必須透過這份預算，這關係到歐元區的未來。

2010年11月26日

Lex專欄：「大無畏」的南韓股市

南韓股市不畏北韓空襲，政府保證「託市」或許起到了一定作用。但從根本上講，股市的冷靜，表明南韓投資者已經厭倦了「光說不練」。

2010年11月25日

Lex專欄：中國題材股不再「通喫」

到目前爲止，在美國上市的中國小盤股總體表現搶眼，但隨著對一切中國主題不加鑑別的樂觀情緒開始消退，投資者的眼光或許會變得更「毒」。

2010年11月24日

Lex專欄:中國的政策困境

通膨遠非北京的唯一擔憂。中國政府還需要推動成長、創造就業、避免貿易戰、遏制房價等，一處失手，也許會引發接二連三的困境。

2010年11月23日

Lex專欄：全球變暖中的「冷機遇」

不論是更炎熱的氣候，還是節省能源的需求，都意味著取暖、通風和空調設備製造商面對一個旺盛市場。包括中國美的在內的新興市場製造商將向挑戰發達國家的對手。

2010年11月22日

Lex專欄：美國二次定量寬鬆未達預期效果

美聯準決定推低債券收益率，但財政部購買國債的所謂二次定量寬鬆政策似乎產生了反效果，而且效果明顯。

2010年11月19日

Lex專欄：大宗商品開始跌勢？

迫於物價上漲壓力，中國政府只能採取極端措施迫使大宗商品價格回落。其第一波暗示已引發一輪迴調，但過去幾天的下跌可能是一輪跌勢的開始。

2010年11月19日

Lex專欄：歐元區的白日夢

金融危機一般都是由白日做夢的投資者和市場資金不足造成的，但眼下的歐元區危機卻反了過來：做夢的是政府官員，投資者們卻已經醒了。

2010年11月18日

Lex專欄：到香港去買樓

中國內地樓市已不再火爆，在抑制房價過猛上漲方面，中國的政策制定者總體上是成功的。不過，內地樓市放緩的可能性，加大了香港樓市的吸引力。

2010年11月15日

Lex專欄：歐元區外圍國家困局

在困難時期，讓債券貶值在政治上頗具吸引力。但依賴債券市場融資的主權借款人應該謹慎行事。恩將仇報是會遭報應的。

2010年11月15日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。