Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：神奇的7%

中國把GDP年增速下調爲7%，並不意味著中國的雄心有所收斂。正如中國總理溫家寶所說，在判斷「人民羣衆高興不高興、滿意不滿意」時，高樓大廈的數量不再重要。

2011年3月2日

Lex專欄：隔靴搔癢的G20公報

20國集團財長週末會議公報大部分是空話和套話，每兩句似乎就有一句的結尾是「考慮到各國國情」。對G20來說，與其把精力用於迫使德國人和中國人增加消費，不如聚焦於艱難但能夠打贏的戰役，比如金融改革。

2011年2月21日

Lex專欄:人民幣升值一舉兩得？

在本週舉行的中國全國人大年會上，許多人談論抗擊通膨，也有許多人談論促進需求，但是同時解決這兩個問題的方式——人民幣升值——卻幾乎沒有被提上議事日程。

2011年3月10日

Lex專欄：蒙古患上「荷蘭病」

蒙古近來出現的騷亂，符合荷蘭病的特徵。人們湧入蒙古開採資源的熱情，讓蒙古跳過現代化的好幾個階段。蒙古必須讓成長實現更好的平衡。

2011年3月10日

Lex專欄：美聯準「撤了」之後

在今年6月美聯準退出二次量化寬鬆之後，美國國債市場將走向何方？明星債券基金經理格羅斯認爲美國國債收益率將上漲，但瑞信認爲，它在年底前將會持穩或下降。

2011年3月9日

Lex專欄：中國併購規則謎局

中國經常是先起草原則，然後再考慮細節。對於中國審查外國投資的條件和標準，市場一直期待一個清晰的指引。結果，耗時11個月出臺的3頁紙條文語焉不詳，令人失望。

2011年3月8日

Lex專欄：「金磚四國」光澤不再

新興市場長達十年之久的價值重估或許已經結束，有關「金磚四國」的狂熱似乎也已偃旗息鼓。過去4年裏，金磚四國的股指並不比其它新興市場指數表現更好。

2011年3月8日

Lex專欄：中國樓市需要回調

中國房價問題的核心是，推行住房商品化15年以來，房價尚未經歷嚴重震盪，更遑論崩盤。對政府來說，中國人對固定資產的這種癡迷似乎加大了貧富差距，從而威脅到社會穩定。

2011年3月7日

Lex專欄：默多克的博弈遊戲

BSkyB的投資者認爲，已經是BSkyB最大股東的新聞集團正試圖低估剩餘股份的價值，而新聞集團的股東則對之前昂貴的收購仍然耿耿於懷。

2011年3月4日

Lex專欄：多餘的Yahoo

馬雲掌管著中國，孫正義坐鎮日本，巴茨這個CEO對於佔Yahoo集團市值五分之四的資產的影響力非常有限。Yahoo必須儘快作出決定。

2011年3月4日

Lex專欄：美元不再是避難所

自2007年開始持續至今的「股票跌買美元」的交易模式正在發生轉變。投資者發現，美元不再是避難所。有很多理由能夠解釋美元的疲弱，但關鍵因素是：石油。

2011年3月3日

Lex專欄：誰敢對iPad說不？

蘋果要拿走媒體公司訂閱收入的30%，批評者表示，這可能促使內容公司投入蘋果競爭對手的懷抱。但問題是，沒人敢對iPad說不。

2011年3月3日

Lex專欄：優酷憑什麼那麼貴

優酷並不賺錢，管理層也不肯說明何時能夠實現盈利，但投資者似乎對此毫不在乎。按2013年預期盈利計算，優酷的市盈率高達173倍，比谷歌貴出13倍。

2011年3月2日

Lex專欄：阿里巴巴爲何自曝家醜

中國頭號網上貿易平臺的犄角旮旯裏隱藏著若干無良供應商，這原本不值得大驚小怪。然而考慮到阿里巴巴真正銷售的是誠信，那麼，開掉高階主管就是正確之舉。

2011年2月28日

Lex專欄：油價沒那麼可怕

過去數十年間，油價上漲多次引發美國經濟衰退，但這一次可能會有所不同。能效的提高降低了世界經濟對石油的依賴，即便危機再現，石油扮演的也許只是輔助角色。

2011年2月25日

Lex專欄：美國房價谷底未到

美國住房空置率下降、今年租金增幅可能超過2%，同時Case-Shiller指數顯示房價仍然比峯值水準低30%，眼下莫非是購房良機？

2011年2月24日

Lex專欄：無處可藏

中東危機讓投資者有充分理由「拋售風險資產」，但在投資中，絕對安全是一種妄想。不如將注意力放在辨識可控風險上，並接受這個事實：這個世界到處都是麻煩。

2011年2月23日

Lex專欄：「易燃」的阿拉伯危機

面對政治動盪導致的油價上漲，投資者應當冷靜，因爲維持油氣業務的運轉符合任何一個政府的利益。但如果民主浪潮擴散至大型石油出口國如伊朗，那麼就要小心了。

2011年2月22日

Lex專欄：港交所爲何心如止水

在全球交易所掀起的合併潮中，市值最大的香港交易所卻不爲所動。原因很簡單：不論哪家交易所合併，都相當於自願稀釋它目前高得讓人眼紅的利潤率。

2011年2月22日

Lex專欄：新興經濟體並未脫鉤

雖然大多數新興經濟體在連續危機後反彈的速度和幅度更高，但新興經濟體與成熟經濟體並未脫鉤，最近的反彈無疑也受到了發達國家超低利率的支援。

2011年2月21日

Lex專欄：痛苦指數重新受到關注

法國興業銀行的數據顯示，2010年底，突尼西亞和埃及的痛苦指數上升了20%。相反，亞太地區應是全球最快樂的地區，拉美次之。

2011年2月21日

Lex專欄：通膨拉高人民幣實際匯率

美國財長蓋特納最近說，由於「中國的通膨率遠高於美國」，按實際值計算，「人民幣每年大約升值10%」。那麼，通膨率如何影響實際匯率呢？

2011年2月17日

Lex專欄：從華爲看政府幹預

華爲收購美國企業受阻，部分是因爲華盛頓懷疑華爲與中國軍方關係密切。但各國政府應當明白，在技術越來越流動的今天，干預交易並不一定能保護國家安全。

2011年2月16日

Lex專欄：各國爲何「淡化」通膨影響？

1月份中國消費價格指數同比上漲4.9%，其中食品通膨達到10%。而在淡化通膨嚴重性方面，美國、英國和歐元區跟中國如出一轍。

2011年2月16日

Lex專欄：無知的經濟學家

經濟學家正在吸取金融危機的教訓，但投資者不應該放鬆。國際貨幣基金組織對自身2007年前知識缺陷所做的嚴厲評估，充分說明了專業知識的不足。

2011年2月16日

Lex專欄：銀行債主們當心了

瑞士信貸計劃將60億瑞郎的現有混合債務，在2013年換成「或有可轉換債券(Coco)」。這種新型債券可能幫助終結一種現象，即銀行的債主幾乎總是不用承擔風險。

2011年2月15日

Lex專欄：美國人得縮緊褲腰帶了

白宮尋求在10年內削減一兆美元赤字，這聽上去是個正確的方向。但美國兩大政黨都選擇避而不談的是，此舉必然會給家庭、商界和投資者帶來的痛苦。

2011年2月15日

Lex專欄：美國房改要聽中國聲音

在美國，獲得廉價、靈活的抵押貸款被視爲與生俱來的權利，但是最近發佈的白皮書承認，這些貸款錯誤地配置了資本。中國等債權人是時候關心這個問題了。

2011年2月14日

Lex專欄：諾基亞喫虧了

四面楚歌的諾基亞孤注一擲選擇了微軟。但這筆交易中諾基亞是喫虧的一方，它不僅拿不到微軟操作系統的專有權，還必須爲其使用支付版稅，難怪投資者不買賬。

2011年2月12日

Lex專欄：戴比爾斯閃耀迴歸

全球復甦——尤其是亞洲需求——幫助戴比爾斯去年扭虧爲盈，實現6億美元的基本收益。預計，亞洲市場以及海灣地區的鑽石需求將在2015年超過美國。

2011年2月12日

Lex專欄：力拓的「新煩惱」

僅僅在2009年還被400億美元債務壓得苦不堪言的力拓，乘著大宗商品價格飆升的東風，在2010年積累了鉅額現金流，如今最大的挑戰就是如何聰明地花掉這些現金。

2011年2月11日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。