Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：給人人網估價

近期中國科技股漲勢如雲，優酷網和奇虎360就是例證。至於人人網，相信該公司用戶數將直線成長的人應當投資，其他人則應當敬而遠之。

2011年5月5日

Lex專欄：索尼可放棄在線遊戲業務

在嚴重數據洩露事件之後，索尼管理層應該明白，沒有必要繼續維持其在線遊戲網路PlayStation Network，可以讓谷歌接管它所不擅長的網路安全事務。

2011年5月4日

Lex專欄：中國人口普查說明什麼？

中國城市人口占總人口幾乎一半，比10年前高出13個百分點。就目前而言，中國的年輕人相當溫順。只要物價處在可控水準，他們也將是「可控」的。

2011年4月29日

Lex專欄：與衆不同的韓元

本輪危機以來，幾乎所有亞洲貨幣都大幅升值，只有韓元例外。但最新數據表明，南韓外貿旺盛，不需弱勢貨幣支撐。南韓可允許匯率回升至危機前的水準。

2011年4月28日

Lex專欄：假如中國央行取代美聯準

如果是中國央行、而非美聯準在設定全球議程，世界貨幣政策的首要目標將不是幫助一個富國恢復元氣，而是壓低大宗商品價格。

2011年4月28日

Lex專欄：「變質」的蒙牛乳業

蒙牛再次捲入中毒事件，但市場的反應卻與2008年那次有天壤之別。關鍵的區別在於，蒙牛實際上已成爲一家政府控制的企業，所以必能涉險過關。

2011年4月27日

Lex專欄：伯南克「出鏡」

美聯準將舉辦史上首次新聞發佈會，但提高透明度可能帶來意料之外的後果。伯南克會遇到一些政治問題，還需要向市場解釋，他爲何擔憂通縮甚於通膨。

2011年4月27日

Lex專欄：兩場併購戰中的政治與金錢

圍繞Equinox Minerals和紐約證交所-泛歐交易所展開的兩場爭奪，在金融和政治層面上存在著差異。金融層面的差異也許很快會消失。而政治-經濟層面的鬥爭則會持續很長時間。

2011年4月27日

Lex專欄：澳門博彩業

作爲中國唯一可以合法開賭場的地方，很難看出有什麼會擾亂澳門的成長軌跡。今年3月，澳門博彩總收入達到25億美元，比3年前高出兩倍以上。

2011年4月27日

Lex專欄：「不差錢」的巴里克

全球最大黃金礦商巴里克以76億美元出價，趕走了競相追逐澳洲銅礦商Equinox Minerals的中國五礦資源。巴里克出手慷慨，但這筆交易真的划算嗎？

2011年4月26日

Lex專欄：後發優勢？

1990年時，按購買力平價計算，發達經濟體佔全球GDP的69%。過去8年中，發達經濟體的實際GDP僅成長了14%，而新興經濟體成長了69%。

2011年4月26日

Lex：宏碁路在何方？

宏碁的根本問題是，公司核心的筆記型電腦和上網本業務正在被平板電腦蠶食，但該公司管理層在追逐規模還是保持盈利性之間猶豫不決，缺乏明確的發展方向。

2011年4月22日

Lex：金價與美元

本週黃金價格已經超過每盎司1500美元，而美元的貿易加權匯率也回到了危機後的低點。這並不是巧合，而是反映了一種最近十分顯著、還會持續一段時間的交易趨勢。

2011年4月21日

Lex專欄：中國銀行業的「鐵飯碗」

上下限的結構並非總是合理的。中國存款利率上限與貸款利率下限相結合的制度，給中國經濟帶來了負面影響。兩者都需要改革，而且迫在眉睫。

2011年4月20日

Lex專欄：去香港IPO

倫敦交易所似乎失去了吸引力，儘管嘉能可上市會讓倫敦收復一些失地，但不可否認的是，IPO在堅定不移地向東方轉移。按市值計算，香港交易所已經是世界第一。

2011年4月20日

Lex專欄：標普用心良苦

標普所爲，基本上是一個象徵性舉措，針對的是政界人士而非投資界。假如此舉真能產生影響，美國不必等到全面危機爆發就恢復財政理性的可能性將會有所上升。

2011年4月19日

Lex專欄：中國買得起義大利

假如中國不再購買美國國債，而是把外匯儲備真正投入使用，這3兆美元能買些什麼呢？能買一個義大利，或者250億桶布倫特原油，或者日經225指數所有成分股公司。

2011年4月18日

Lex專欄：金磚峯會的願景

羅馬帝國統治下的和平景象結束之後，歐洲陷入數個世紀的動盪。剛剛在中國三亞舉行峯會的金磚國家堅信，從「美國統治下的和平」到建立新世界秩序的過渡將會更加成功。

2011年4月18日

Lex：中國經濟減速不可避免

三位經濟學家認爲，中國經濟可持續的成長率將在2015年前後下降至少兩個百分點。這一過程可能沒有痛苦，但也可能遭遇麻煩。

2011年4月15日

Lex專欄：投資「德國」吧！

對想從中國式成長中分一杯羹、又不想離開歐洲的投資者而言，應該選擇哪裏？答案顯而易見——那就是德國。德國工業產值正以年率14.8%的速度成長，這與中國14.9%的增速不相上下。

2011年4月14日

Lex專欄：中國開放資本賬戶指日可待？

中國央行高層人士最近表示，中國政府應爭取到2015年「基本實現人民幣全面可兌換的目標。」請注意「全面可兌換」和「自由可兌換」之間隱含的區別。

2011年4月14日

Lex專欄：破碎的WTI原油基準

成品油與WTI原油期貨合約間的巨大價差，正在給航空、卡車運輸和公用事業公司造成巨大傷害。但對於大多數對沖者而言，堅守這個「老牌子」，仍是兩害相權之輕者。

2011年4月13日

Lex專欄：BP在俄羅斯的舊愛新歡

達德利意圖拋開在俄羅斯的老搭檔，轉而與Rosneft合作，但投資者不買賬，他們不願意被稀釋股權。此外，達德利此舉也挑起了BP與AAR財團裏可怕的寡頭們的鬥爭。

2011年4月13日

Lex專欄：美國爲何國富而政府窮

與其它富國相比，美國要富裕得多，未來幾十年人口因素帶給財政償付能力的挑戰也溫和得多。那麼，爲什麼未來幾十年美國政府的財政狀況將比其它富國更爲疲弱？

2011年4月12日

Lex專欄：全球經濟穩中有憂

IMF最新《世界經濟展望》報告基本論調樂觀，表示「全球經濟活動似有重新加快之勢」。但是，從油價上漲到主權債務危機，從房地產市場惡化到新興市場過熱，各種風險也是夠可怕的。

2011年4月12日

Lex專欄：迪士尼爲什麼來中國？

隨便走進中國任何一個路邊市場，你幾乎肯定能夠找到假冒僞劣的迪士尼人物。迪士尼與上海市政府合作開發其在中國內地的首座主題公園，一個主要原因就在這裏。

2011年4月11日

Lex專欄：令人鼓舞的中國首季貿易逆差

中國七年來首次出現的季度貿易逆差雖然只有10億美元，但先前中國在進口方面的成長已經連續兩年快於出口成長，符合經濟再平衡的主要要求。

2011年4月11日

Lex專欄：惱人的葡萄牙

還不起債怎麼辦？不如再借一點，800億歐元怎麼樣？這就是歐元區對葡萄牙債務危機作出的反應。葡萄牙的公共債務已佔GDP的92%，而經濟成長在歐元區最爲遲緩。

2011年4月8日

Lex專欄：油價危機還是糧價危機？

從歷史上來看，油價上漲對經濟的影響向來都不是連貫的，因此，資產配置者更應該關注的是農產品價格，而非能源價格。

2011年4月8日

Lex專欄：美國政府關門大吉？

如果到週五午夜，美國國會尚未就支出授權達成一致，那麼部分美國政府可能將不得不關閉。儘管受影響的是些不太重要的職能部門，還是會牽涉約100萬名僱員。

2011年4月7日

Lex專欄：那斯達克的「特拉華之役」

如果德意志交易所提供更慷慨的出價，就足以挫敗半路殺出的那斯達克。但考慮到美國國旗已迎風飄揚、大西洋兩岸的監管者都在摩拳擦掌，這場戰爭不過纔剛剛開始。

2011年4月2日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。