Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：中石油該後悔嗎？

中石油可能會辯稱，放棄與加拿大Encana的頁岩氣合資項目是正確選擇，因爲加方要價太高。不過中石油還是應該失望。

2011年6月23日

Lex專欄：金價巔峯已近？

儘管人們有理由相信金價還會進一步上漲，但金價可能即將觸頂的徵兆已非常明顯，那就是專業人士所謂「傻錢(dumb money)」的湧入。

2011年8月3日

Lex專欄：發達國家削減赤字之後

發達國家財政赤字減少，意味著更多儲蓄可以向東、向南流動，爲新興市場成長提供資金；但也意味著企業利潤下降，股權投資者應該因此感到緊張。

2011年8月2日

Lex專欄：塞普勒斯——下一個希臘？

赫里斯託菲亞斯總統顯然無力解決塞普勒斯的諸多問題。在7月11日的爆炸破壞其主要發電廠以前，該國就已經在向懸崖逼近。歐元區又該爲另一個外圍成員國發愁了。

2011年7月29日

Lex專欄：美元成爲核心風險

通常在避險情緒高漲時，股市和大宗商品市場會下挫，而美元會升值。然而本週股市表現不佳，美元卻也下挫。因此，美元本身已經成爲令市場擔憂的核心風險。

2011年7月28日

Lex專欄：中國動車追尾之後

中國大力建設高鐵是一個好主意。但上週末發生的致命事故，加上京滬高鐵接連斷電，突顯高鐵開發工作不到位。對中國列車製造商來說，這次挫折的影響可能無法挽回。

2011年7月27日

Lex專欄：美國能避免違約嗎？

距離美國達到法定債務上限只有一週時間，但投資者顯然仍認爲美國來得及找到出路。假如事與願違，市場反應可能是戲劇性的。

2011年7月26日

Lex專欄：百度與谷歌「分道揚鑣」

許多投資者將百度視作「山寨版」谷歌。這就是爲什麼百度的「框計算」戰略意義重大，因爲這是百度在發展方向上與谷歌分道揚鑣的激進之舉。

2011年7月25日

Lex專欄：中海油「時來運轉」？

競購優尼科碰壁六年後，中海油終於盯上了一筆有望順利完成的北美能源交易。該公司爲收購已經破產的加拿大Opti付出的價格較低，但這個低價反映了油砂項目的種種風險。

2011年7月21日

Lex專欄：蘋果「掙得太多」的困境

上兩個季度，蘋果營收同比分別成長70%和80%，今年營收據預計將超過1000億美元。它現在面臨的問題，不是在未來幾個季度裏成長是否會放緩，而是會放緩多少。

2011年7月20日

Lex專欄：與默多克「劃清界限」

新聞集團董事會應當把公司利益擺在對默多克家族的忠誠之上，勇敢地做出決定，把公司與默多克家族分割開來。只有這樣才能減輕公司承受的壓力。

2011年7月18日

Lex專欄：東證與大阪聯姻需抓緊

東證和大阪證交所應該明白，如果達不成合並協議，二者皆可能淪爲該地區無足輕重的角色。最好是仿效巴西和俄羅斯做法，透過合併成立一家國家冠軍企業。

2011年7月18日

Lex專欄：中國地產調控三心二意

雖然中國政府採取了種種措施——比如提高利率，收緊貸款和稅收政策，以及諸多城市出臺的限購令——希望讓老百姓買得起房，但政府並非真的希望房價下跌。

2011年7月15日

Lex專欄：新聞集團的困境

新聞集團需要採取更多措施，以平息正席捲該公司的政治風暴。其董事會必須認識到，此次醜聞所暴露出的新聞國際內部腐壞的公司文化，纔是問題的根源。

2011年7月14日

Lex專欄：希臘債務削減勢不可免

歐洲各國的銀行與保險公司，將會因希臘債務削減而受損失，但這種損失將是可控的。據估計，解決希臘危機的成本約佔歐元區GDP的2%。而如果不這樣做，歐元區將付出更大代價。

2011年7月14日

Lex專欄：渣打南韓被「套」

在南韓銀行業——一個薪酬歷來與職位高低掛鉤的行業，渣打帶頭引進了「績效工資制」。結果，南韓員工的大罷工已經導致43家分行臨時停業。

2011年7月12日

Lex專欄：雀巢押注徐福記

雀巢收購徐福記股權的出價——21億新元，還不到這家瑞士食品集團市值的1%。相對於幾乎可以忽略不計的收購成本，雀巢卻買入了一個遍佈中國的分銷網路。

2011年7月12日

Lex專欄：歐元區的死衚衕

試圖讓民營部門投資者參與希臘第二輪融資計劃，是歐元區最新走進的一條死衚衕。政策制定者們必須明白，對希臘而言，讓這類投資者自願爲其紓困爲時已晚。

2011年7月11日

Lex專欄：中國銀行業風險在明處

在中國收緊信貸管控之後，「委託貸款」出現爆炸性成長。但儘管人們對這類「表外」影子銀行存有疑懼，真正巨大的風險，卻可能蘊含在銀行的「表內」資產中。

2011年7月11日

Lex專欄：中國加息打擊通膨「宿敵」

中國本來就偏緊的流動性現在更緊了一點。與以往一樣，問題在於通膨。定於今後幾天發佈的6月消費價格指數，預期將顯著高於5月。

2011年7月7日

Lex專欄：華夏基金的誘惑力

中國股市不會永遠這樣平淡無奇。樓市調控可能會重燃投資者對股市的興趣。對於外國基金經理們來說，收購華夏基金股權，可能是進入中國的最佳機會。

2011年7月6日

Lex專欄：收購徐福記須謹慎

雀巢希望借收購徐福記來提升在中國等新興市場的銷量，但鑑於中國上市公司近期遭遇的質疑和健康問題的重要性，雀巢應優先考慮這筆交易的質量。

2011年7月5日

Lex專欄：投行排名

一談到湯森路透排名，投資銀行家們就會開始哆嗦。它們對各自排名十分重視，但局外人需要知道一點，就是投行大佬們基本上是在小圈子裏相互較勁。

2011年7月4日

Lex專欄：希臘在劫難逃？

在歐元區危機的整個過程中，歐盟一直堅持讓希臘行不可能之事、以躲開無法避免的結局，這種方式不可能長久。無論希臘做什麼，都可能避免不了違約的命運。

2011年6月30日

Lex專欄：爲國際能源署喝彩！

國際能源署38年來首度挑戰歐佩克，是爲了維護消費者的利益，並非在「操縱市場」。而歐佩克的激烈反應，表明IEA此次戳到了痛處。

2011年6月29日

Lex專欄：嘉漢林業到底值多少錢？

總部位於香港、在多倫多上市的嘉漢林業，其目前股價更接近於賣空者布洛克設定的每股1加元的目標，而非某位分析師設定的每股6加元的目標。

2011年6月29日

Lex專欄：氫燃料汽車前景艱難

氫燃料汽車雖頗具公衆號召力，卻面臨許多實際問題。歐巴馬政府大幅削減在這方面的撥款，更是令氫燃料汽車的發展雪上加霜。

2011年6月24日

Lex專欄：別擔心蘋果

蘋果公司股價下挫引發了些許恐慌。喬布斯的健康狀況的確是個不確定性，但考慮到蘋果的市盈率目前僅爲13倍，它看上去更像是一隻價值型股票。

2011年6月23日

Lex專欄：西方財富管理東征

新興市場富人客戶想要的是更靠近家門口的諮詢與服務。因此，老牌歐洲財富管理公司紛紛把目光轉向東方，在亞洲設立「在岸」前哨。

2011年6月23日

Lex專欄：歐洲穩定機制的進步

歐元區財長已做出決定，歐洲穩定機制將不會獲得優先債權人的地位，此舉將有利於吸引私人投資者，但可能不會受到歐洲納稅人的歡迎。

2011年6月23日

Lex專欄：別當「殖民主義盜賊」

面對全球日益滋長的「資源民族主義」，礦產公司必須表現出謙卑的態度，與當地社會搞好關係；而政府也要意識到，資本對發展本國礦業是有益的。

2011年6月20日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。