Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：違規交易對瑞銀的損害

瑞銀稱，Adoboli的違規交易很可能導致該行第三季度虧損。從金錢上說，瑞銀的財力意味著這一損失仍在可控範圍內，但該行受到的名譽損害更爲嚴重。一名僱員涉嫌違法的行爲，可能殃及該行的諮詢和財富管理業務。

2011年9月16日

Lex專欄：釐清希臘債務爛賬

給死貓剝皮有幾種方法？答案是有好幾種——如果這隻死貓是希臘債務的話。迄今各銀行用了多種方式來報告相同事件。這很離譜。

2011年10月14日

Lex專欄：亞洲利率政策開始轉向？

印尼央行意外降息，顯示一些國家的央行已經從擔心通膨轉向擔心經濟成長。其他亞洲國家是否會跟進？目前看來，對中國和印度而言，通膨仍然是首要問題。

2011年10月13日

Lex專欄：壓人民幣升值毫無意義

從美國參議院透過匯率法案看，美國想推動中國加快人民幣升值步伐。這毫無意義。再說，在當前形勢下，即便是威脅動用貿易制裁也是無益的。

2011年10月13日

Lex專欄：Facebook覬覦谷歌廣告收入

Facebook將發佈蘋果iPad程式，並允許軟件開發者在其網站上直接銷售移動程式。此舉旨在打造可與谷歌匹敵的網路門戶，搶奪廣告收入。

2011年10月12日

Lex專欄：中國股市的試金石

中央匯金購股這一干預舉動，若標誌股市觸底反彈，將證實中國股市是對政府幹預時機的豪賭；若中國股市不理會此舉，將是其走向成熟的表現。

2011年10月12日

Lex專欄：美國抵押貸款利率

幾十年來美國抵押貸款利率的下降極大地提振了住房價格和消費者支出，但投資者應早爲該利率的觸底回升做好準備。

2011年10月12日

Lex專欄：諾貝爾獎沒「惡搞」

在依靠經濟模型預測前景的做法飽受質疑之際，將諾貝爾經濟學獎授予以建模聞名的兩位教授，讓很多人意外。但將眼下美歐的經濟問題歸咎於模型，實在有失公平。

2011年10月11日

Lex專欄：傅成玉的漂亮出手

收購加拿大日光能源公司能夠爲中石化提供天然氣資產，以及在非常規能源領域的立足點，與中石化的戰略方向不謀而合，而傅成玉的出價看上去十分划算。

2011年10月11日

Lex專欄：商譽覈銷之謎

儘管盈利前景不太樂觀，但歐洲企業仍然拒絕覈銷商譽(goodwill)，去年只覈銷了140億歐元商譽，爲5年以來最低。投資者要爲股票市賬率繼續低迷做好準備。

2011年10月10日

Lex專欄：英國不必給銀行注資

穆迪週五下調了英國12家銀行的評級。然而，被降級的銀行大多資本充足，而且並未像其歐元區同行那樣受到市場情緒的衝擊。英國政府不必急於對銀行業進行資本重組。

2011年10月9日

Lex專欄：別指望中國再推刺激方案

上一次中國企業紅籌股價格像眼下這麼便宜，是差不多三年前。當時北京推出了4兆刺激計劃並打開了信貸閥門。這一次，類似措施出臺的可能性十分渺茫。

2011年10月8日

Lex專欄：華爾街示威者須提具體要求

「佔領」華爾街的示威者的問題在於，他們的口號固然頗有煽動力，但過於籠統和模糊，不能帶來解決方案。比如他們呼籲，美國必須「重新界定勞動力的定價方式」，但究竟怎樣才能做到這一點呢？

2011年10月8日

Lex專欄：普丁前路不好走

財長庫德林的去職給俄羅斯經濟和財政政策留下了真空，一個普丁重返克里姆林宮所無法填補的真空。普丁的第三個任期也許不會很舒服，而且投資者也可能不舒服。

2011年9月28日

Lex專欄：人民幣升值波折難免

隨著各方擔心中國經濟放緩加劇，有人提出，中國可能再度讓人民幣盯住美元，甚至逆轉近期人民幣匯率升幅，以抵消美元本身的上漲。但從近日人民幣匯率中間價情況看，這似乎並非中國官方的思路。

2011年9月28日

Lex專欄：力拓蒙古受挫

蒙古政府要求修改奧尤陶勒蓋項目的投資協議，可能是爲了取悅來自不同黨派的立法者。蒙古將在明年6月舉行議會選舉。對力拓來說，這一爭端的後果可能很嚴重。

2011年9月27日

Lex專欄：巴菲特改弦易轍

巴菲特改變多年來的做法，批准一項股票回購計劃，這或許打破了先例，但並非反覆無常。而至於回購說明他對市場抱著什麼看法，這要看你是悲觀還是樂觀主義者。

2011年9月27日

Lex專欄：匯率扭曲之怪現狀

從長期趨勢來說，新興市場貨幣對發達市場貨幣理應保持升值，這纔是全球經濟所需要的，而近期的走勢卻正相反。扭曲最終會被糾正，但遺憾的是，它將持續很長時間。

2011年9月26日

Lex專欄：瑞銀面臨領導權真空

瑞銀董事會接受郭儒博的辭職，是在關鍵時刻喪失勇氣，使瑞銀失去了最有能力使自己（再次）回到正軌的人，並造成了令人失望的不確定性。

2011年9月26日

Lex專欄：阿里巴巴套住Yahoo？

阿里巴巴估值上調，提振了持有這家中國電子商務集團40%股份的Yahoo股價。但對正尋找買家的Yahoo來說，目前套住它的正是阿里巴巴創辦人馬雲。

2011年9月26日

Lex專欄：希臘的劫數

即使希臘拿出的緊縮措施一輪比一輪嚴厲，它也無法完成赤字削減目標。各方政策制定者應接受希臘無力還債的事實，允許希臘違約。

2011年9月26日

Lex專欄：無需「草木皆兵」

全球經濟前景暗淡，中國製造業有所下滑，亞洲股市與大宗商品市場遭遇雙重打擊。然而，雖然投資者對中國經濟放緩跡象保持敏感無可厚非，但2008年危機不大會重演。

2011年9月23日

Lex專欄：QE2對英國沒用

英國很可能在數週內推出新一輪的定量寬鬆，但英國央行購買更多債券不會對市場和經濟產生重大影響。

2011年9月22日

Lex專欄: 普拉達的膚淺之美

義大利時尚品牌普拉達3個月前亮相股市，成爲市場寵兒。但投資者也許不久會意識到，美麗是膚淺的，在普拉達亮麗的整體數據背後，存在著資產效率不高的問題。

2011年9月22日

Lex專欄：全球再次步入金融危機？

IMF說世界正再度走向金融危機，不過是說出了很多人已有的擔心。但IMF不僅證明市場的擔心合理，還暗示，各方青睞的解決方案，即更寬鬆的貨幣政策，是問題的一部分。

2011年9月22日

Lex專欄：工業用大宗商品難降溫

雖然金屬價格目前處在12個月以來的低位，但由於中國的城市化進程仍在飛速推進，因此工業用大宗商品仍有著持續的需求。

2011年9月22日

Lex專欄：中國樓市開始降溫

在中國70個大中城市中，有半數以上城市的樓價在7月至8月下降或持平。雖然沒有什麼理由推測中國樓市即將崩盤，但有一點週期的感覺將是可喜的。

2011年9月20日

Lex專欄：美國如何開源節流？

歐巴馬就削減赤字發表講話，6000億美元開支削減的必要性顯而易見，但他在削減開支的同時，要用提高稅收加以「平衡」，這是錯誤的。

2011年9月20日

Lex專欄：中國企業會否入股BG集團

有關中國企業可能入股英國BG集團的報導是合理的。不過，從BG股價走勢看，投資者仍不確定這些儲量的價值。BG幫助他們拿定主意的一個方式，將是引入戰略投資者。

2011年9月19日

Lex專欄：中國入世10年

中國加入世界貿易組織已整整10年，中國逐漸從一個被動接受現有規則的成員，逐步演變成一個願意爲自身利益而「撼動」原有規則，甚至願意訂立新規則的成員。

2011年9月19日

Lex專欄：Yahoo的出路

在推選一個新老闆之前，Yahoo董事會必須做出決定，是繼續保持該公司獨立運作，還是將它出售以便更好實現股東利益？後一個選擇似乎更有道理，不僅如此，管理層還應將自己也列入收購者名單。

2011年9月16日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。