Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：炒稀土也要擔風險

大宗商品投資界已把整張元素週期表炒了個遍，就連人們不熟悉的稀土元素也都火了起來。但在投資時只知皮毛是件危險的事情，特別是在涉及這類新奇事物時。

2011年12月31日

Lex專欄: 歐債危機成股市「災星」

歐債危機正式爆發後，投資者開始轉向安全資產，股市回落。更大的問題是，即使歐債危機以某種方式得到「解決」，對全球股市也未必利好。

2011年12月31日

Lex專欄：女CEO表現如何？

理論上說，董事會中有更多女性，有利於改善公司盈利。因此，不少歐洲國家對此做出了強制規定。但在經濟的退潮期，那些爲企業掌舵的女性高階主管究竟表現如何？

2011年12月30日

Lex專欄：投資於人口成長趨勢

按照目前趨勢，2045-50年世界人口將增至90億。只要沒有世界末日，人口成長是必然的，其中自然蘊藏著許多投資良機。

2011年12月30日

Lex：「阿拉伯之春」尚未結束

獨裁政權垮臺可能使整個阿拉伯地區經濟發展水準得到提高，但這需要時間。目前大多數爆發革命的國家仍不穩定，投資者應耐心等待。

2011年12月30日

Lex專欄：歐盟峯會何時休？

自2010年希臘危機爆發以來，歐盟領導人召開了不下15次峯會，提出了五項宏大的計劃和許多追加提案，但實質性成果太少了，債務危機仍在不斷蔓延。

2011年12月29日

Lex專欄：中國樓價能否「合理迴歸」？

中國樓市有兩個可能的前景：一、政府有序地調控房價起伏；二、消費者對樓價下跌的預期一旦紮根，可能導致交易完全乾涸。後者比較令人擔憂。

2011年12月29日

Lex專欄：中葡交易預示中國援歐？

三峽集團以27億美元購入葡萄牙電力公司的部分股份，似乎代表一條中國援歐的路徑——在歐洲私有化過程中購買其資產。但這筆交易也許無法成爲某種樣板。

2011年12月28日

Lex專欄：投資社群媒體須謹慎

沙烏地王子阿爾瓦利德是Twitter的完美投資者：既富有又願下注，但一般投資者應謹慎，因爲社群媒體的長期生存能力還不確定。

2011年12月21日

Lex專欄：黃金失色

金價下跌說明，黃金不過是一種商品，而非人們所認爲的一種神奇的投資。近期剛轉向黃金投資的人可能失去耐心，並將目光轉移至別處，比如某些支付股息的股票。

2011年12月20日

Lex專欄：中國出現資本外流

沒有什麼能永遠保持在令人讚歎的巔峯狀態，即便是中國崛起這樣的長期故事。人民幣走軟、股市繼續下跌的危險，將迫使外國投資者更加謹慎。

2011年12月20日

Lex專欄：敵意收購登陸中國

新奧能源和中石化聯合向中國燃氣發出收購要約，頗不尋常。雖然中國企業有敵意收購海外公司的先例，但中國上市公司企圖敵意收購國內同行還是第一次。

2011年12月19日

Lex專欄：麻煩纏身的嘉漢林業

嘉漢林業選擇不按時支付一筆1000萬美元的利息，是一個強烈信號：該公司現金告急。該公司的營運問題懸而未決，使得任何破產清盤前的再融資都將非常困難。

2011年12月14日

Lex專欄：百勝，別在中國「喫撐」

百勝正在調整投資配置，從成熟市場中抽出現金，大舉投資中國。它目前的營業利潤已有一半來自中國。但對中國的依賴度越高，受中國經濟變化的影響也越大。

2011年12月13日

Lex專欄：港股新貴周大福

周大福已爲其香港IPO確定發行價，並一躍成爲世界上估值最高的上市珠寶商。正如其產品一樣，該公司股價不便宜，按發行價計算，其2012年預期市盈率達23倍。

2011年12月13日

Lex專欄：三一重工出海正當時

三一重工正在除中國本土之外的世界各地擴張。這不僅反映出該公司意圖打造國際品牌，也是明智的未雨綢繆之計，因爲中國建築活動有嚴重下滑風險。

2011年12月12日

Lex專欄：中廣核志在必得

中廣覈對澳洲鈾礦企Extract英國大股東Kalahari的收購行動曾被迫中斷，如今這家中國企業捲土重來。中國對資源安全的渴望，超過了它對核電可能持有的保留。

2011年12月9日

Lex專欄：歐洲銀行留下的亞洲機遇

歐洲各銀行正努力趕在明年6月最後期限前將核心一級資本比率提高至9%，他們很有可能放棄亞洲業務。這意味著那些流動性強的跨國銀行有望廉價接手優質資產。

2011年12月9日

Lex專欄：Permira牽手國開金融

中國國開行擁有8000億美元資產和數不勝數的企業關係，與其旗下創投子公司合作，可使來自倫敦的私人股本公司Permira在中國的影響力上升到全新高度。

2011年12月8日

Lex專欄：歐元區前景堪憂

標普之舉，讓歐元區核心成員國仍能保持最高信用評級的想法變得不現實。歐洲金融穩定安排可能因此遭殃，因爲中日投資者不太可能購買評級低於AAA的債券。

2011年12月7日

Lex專欄：澳洲人學節儉了

即便澳洲經濟成長良好、失業率只有5%，金融危機留下的心結仍讓消費者感到擔憂。他們沒有重拾過去大手大腳的習慣，而是把更多錢存入銀行。

2011年12月7日

Lex專欄：義大利的漫漫征途

開徵房產稅、打擊逃稅、改革退休金體系、對奢侈品徵稅——蒙蒂的緊縮方案似乎涵蓋了義大利能採取的一切措施。然後，義大利更需要的是成長，而不是緊縮。

2011年12月6日

Lex專欄：警惕中國壟斷太陽能市場

中國慷慨的太陽能補貼政策眼下雖然對消費者有利，但從長遠來看卻是有害的，因爲假以時日，美歐生產商可能被擠出市場，讓中國變成一個「太陽能歐佩克」。

2011年12月6日

Lex專欄：鐵礦石蓄勢

中國經濟放緩抑制了鐵礦石價格，但礦商們有能力以目前現貨價格一半的的價格向中國出口，且長期來看中國需求將保持旺盛，因此礦商們不需要減緩資本支出。

2011年12月5日

Lex專欄：氣候變化投資魅力不再

《京都議定書》將在一年後失效，聯合國氣候大會很可能在爭吵中不了了之。氣候變化作爲一種投資戰略已經破產。現在，投資者該怎麼辦？

2011年12月5日

Lex專欄：中國仍在迴避利率改革

中國調整貨幣政策時，最爲信賴的「武器」仍然是存款準備金率，而非利率，貨幣政策仍由貨幣數量，而非貨幣價格來決定。看來回避棘手改革的，並不只有歐洲領導人。

2011年12月2日

Lex專欄：誰搶了歐洲銀行的午餐？

歐元區危機對非歐元區銀行的直接影響應該是微乎其微的，甚至是有利的。但非歐元區銀行完全不受歐元區危機間接影響的可能性很小。

2011年12月2日

Lex專欄：Yahoo亂局

有報導說數傢俬募公司，或許還有微軟，已向Yahoo發出收購要約，且出價不高。但在Yahoo決定如何處理在Yahoo日本和阿里巴巴持有的少數股權之前，這些數字都沒有意義。

2011年12月1日

Lex專欄：英國經濟調控應再大膽些

英國本已漫長的經濟衰退有可能惡化爲蕭條。在這一背景下，英國財政大臣奧斯本本應採取更爲大膽的措施，例如減稅，而不是專注於瑣碎的修修補補。

2011年11月30日

Lex專欄：警惕擔保債券發行熱

由於「無擔保」借款成本太高，銀行業正在掀起一輪「擔保債券」發行熱。但那些令這類債券對於投資者而言更爲安全的因素，會對其它銀行債權人構成風險。

2011年11月28日

Lex專欄：「價值投資」失寵

從長期看，「價值投資」——即買入與其基本面相比價格被低估的股票——總會獲得回報。然而，自2008年雷曼兄弟破產以來，「價值投資」一直表現不佳。

2011年11月25日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。