Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：中國收緊措施力度夠嗎？

中國央行副行長朱民說得沒錯，加息是需要慎用的「重型武器」。但在中國樓市出現泡沫之際，上調銀行存款準備金率的有效性值得商榷。

2010年5月4日

Lex專欄：歐洲可試建「藍籌」債市

智囊機構Bruegel建議，歐元區國家將各自GDP 60%以內的債務集中起來，構建一個AAA評級的債券核心市場，並讓所有成員相互進行債務擔保。

2010年5月13日

Lex專欄：黃光裕的惡作劇？

身陷囹圄的中國國美創辦人用自己的股份反對貝恩資本提名的國美董事重新當選，這令人遺憾。目前國美股價偏低，而黃光裕「惡作劇」的時間越久，要讓投資者回心轉意就越難。

2010年5月13日

Lex專欄：歐元區的挑戰

7500億歐元的紓困方案或許讓歐元區國家避免了眼下的流動性及違約危機，但要讓該方案實現目標，歐元區就必須恢復持續成長，這正是歐元區所面臨的最爲緊迫的挑戰。

2010年5月13日

Lex專欄：豐田麻煩未盡

豐田將面對新的調查，預示著該公司旨在保護美國市場份額的種種特別措施可能被迫持續。這可能會壓低該公司的利潤率，並導致進一步的評級下調。

2010年5月12日

Lex專欄：德銀爲何增持華夏

德銀稱不上錢多得沒處花，卻還拿出6.4億歐元增持中國華夏銀行。德銀投行業務所佔比重之大已到了堪憂的地步，而要擴大零售銀行業務比重，還有什麼地方比中國更合適的？

2010年5月7日

Lex專欄：保誠的尷尬

保誠集團尷尬地推遲配股，令其收購友邦保險的交易蒙上陰影。考慮到英國監管機構在金融危機前的糟糕記錄，以及英國大選後的不確定，保誠交易很難迅速獲批。

2010年5月6日

Lex專欄：英國石油必須首先「補漏」

墨西哥灣油井洩漏事故發生後，英國石油市值縮水270億美元，這有些過頭。該公司需要就此次事故的預期影響提供一些財務指引。但首先要做的是阻止原油洩漏。

2010年5月6日

Lex專欄：莫讓高盛遮望眼

與正常的推斷恰恰相反，4月對於銀行業而言美妙無比。對高盛的圍攻讓任何有關金融業改革的理性辯論都黯然失色，而歐洲債務問題也成了轉移視線的工具。

2010年5月5日

Lex專欄：希臘病危？

歐盟和IMF規模450億歐元的救援計劃剛剛啓動，希臘這座「大廈」就開始崩塌，主權債務評級被降、國債收益率飆升。投資者已經開始消化大規模的債務重組風險。

2010年4月28日

Lex專欄：高盛的「避重就輕」

接受美國國會質詢的高盛CEO貝蘭克梵和起訴該公司的那些人至少有一個共同點。那就是他們說起話來都言之鑿鑿，但說不出任何能夠真正鞏固金融體系的具體舉措。

2010年4月28日

Lex專欄：中國股市與經濟的反差

上證綜指今年迄今下跌11%，是全球主要股指中表現最差的。中國經濟高速成長，其股市怎麼會如此低迷？真相是：中國股市從未表現出與任何事物有著多大的相關性。

2010年4月28日

Lex專欄：葡萄牙將是下一個希臘？

與希臘一樣，葡萄牙也面臨預算赤字高企、競爭力低下及信用評級遭下調等問題。它也無法令資本市場相信將實施嚴苛的財政調整。但到目前爲止，它還沒有成爲希臘。

2010年4月27日

Lex專欄：無錫藥明康德的價值

美國製藥商業Charles River對無錫藥明康德的收購，承認了中國在醫藥領域的競爭優勢。在許多附加值更高的領域，這種優勢正變得日益明顯。

2010年4月27日

Lex專欄：日企該出手在海外搶購資產了

日本企業目前現金儲備充沛，債務成本幾乎低得不能再低，經濟陷入二次衰退的風險幾乎已完全消失，而國內市場的成長率極低。是什麼讓它們裹足於國內？

2010年4月27日

Lex專欄：諾基亞值得等待嗎？

諾基亞發佈業績後市值縮水七分之一，其高階手機產品乏善可陳仍是重要原因。雖然該公司在發展中國家仍佔據主宰地位，但高階手機纔是高額利潤的真正來源。

2010年4月23日

Lex專欄：IMF的「割肉」計劃

IMF提議向銀行徵收兩項新稅，以支付未來政府救助銀行業的費用。先暫且不談這是否公平，僅僅是到底徵收幾個百分點的問題，政客們就必須思量再三。

2010年4月23日

Lex專欄：誰動了銀行的FAT？

銀行知道自己有仇人，但它們未曾料到，IMF竟會提議金融業認繳「公平而客觀的」獻款，包括繳納美其名曰FAT（金融活動稅）的新稅。

2010年4月22日

Lex專欄：業績太好也有錯

高盛驕人業績證明，它利用特殊環境的本領遠比競爭對手高超。但在這個政治上十分敏感的時刻，如果它的業績不那麼搶眼，或許更有利於它的長期盈利能力。

2010年4月21日

Lex專欄：印度「好日子」結束了

印度央行上調利率和存款準備金率，央行行長還在電視上安撫民衆對糧價上漲的擔憂。但降雨、以及由此帶來的糧價下跌，纔是這位行長最大的希望。

2010年4月21日

Lex專欄：花旗財報說明什麼？

花旗剛剛發佈了亮麗的首季度業績，但投資者不能因此就認爲銀行業的盈利水準已迴歸正常。銀行的核心盈利能力仍難以評估，高盛一案也可能引發不利於銀行業的改革。

2010年4月20日

Lex專欄：中國「貸款換石油」的考量

如果能夠將一個國家對控制石油資源的渴望程度量化排序，中國無疑會拔得頭籌。中國在非洲資源領域的大舉投資，已經讓一些人將其非洲政策戲稱爲「中餐大外賣」。

2010年4月20日

Lex專欄：美國證交會起訴高盛的後果

美國證交會針對高盛的訴狀證實了人們對華爾街投行的指控：正是他們的「產品」引發了金融危機。問題在於，這應當歸因於蓄意欺騙、無能，還是黴運？若屬於蓄意欺騙，此案影響如何？

2010年4月19日

Lex專欄：美元與風險偏好「脫鉤」

多年來，預測美元走勢實際上是在預測風險偏好。如今，美元走勢不再直接爲風險左右。過去兩個月，即使風險偏好重歸市場，美元仍繼續走高。

2010年4月19日

Lex專欄：股指期貨幫助中國深化股改

經過了至少3年的推遲和演練，中國股指期貨今日上市。儘管此次僅推出了一種產品，且受到嚴格監管，但有助於中國深化其資本市場改革。

2010年4月16日

Lex專欄：遏制房價，北京當真嗎？

中國國務院宣稱將「堅決遏制房價過快上漲」，鑑於房地產是中國財政收入重要來源，目前購房者和開發商顯然都不信政府會斷其財路。

2010年4月16日

Lex專欄：新加坡帶頭「轉向」

新加坡發佈的半年度貨幣政策評估報告表明，亞洲央行唯美聯準和歐洲央行馬首是瞻的時代已經過去。一些亞洲央行已開始果斷地從刺激成長轉向對抗通膨。

2010年4月15日

Lex專欄：全球鋼鐵企業聯合起來

鋼鐵企業終於開始意識到，各種對己不利的力量正在匯聚：利潤率進一步提升的可能性很小，投入成本激增。它們似乎正準備攜起手來，對礦商說不。

2010年4月14日

Lex專欄：跨國私人股本在中國機會不大

中國不缺資本，而且經濟規劃部門的影響力過於強大。基於上述兩點，雖然中國政府允許外國人籌建人民幣基金，但跨國私人股本在中國難有大展拳腳的機會。

2010年4月14日

Lex專欄：央行該開始考慮匯率了

鑑於匯率的大幅波動及其對實體經濟的影響，一些國家的央行仍然沒有把匯率因素列入決策日程，匯率水準似乎總是像決策的結果而非誘因，讓人感到非常奇怪。

2010年4月12日

Lex專欄：蓋特納的「順道拜訪」

美國財長蓋特納對北京進行了閃電式訪問，這對兩國關係無疑是好訊息。它意味著，美中兩國正從對峙走向協作，中國決定讓人民幣升值的可能性加大。

2010年4月9日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。