Lex專欄：歐盟汽車製造商戰略180度大轉彎，走上正確道路

{"text":[[{"start":11.29,"text":"當繁榮期結束時，那些曾經看起來很合理的想法就不再合理了。"},{"start":16.52,"text":"歐洲汽車業也是如此。"},{"start":18.79,"text":"電動汽車銷售成長的放緩導致了一系列企業180度大轉彎。"},{"start":23.79,"text":"雖然急轉彎從來都不是一件有趣的事，但改變方向是明智的。"}],[{"start":28.41,"text":"沃爾沃汽車週四決定砍掉其高階電動汽車品牌極星(Polestar)，就是戰略轉向的最新例證。"},{"start":34.84,"text":"本週早些時候，雷諾取消了電動汽車部門Ampere的上市計劃。"},{"start":39.84,"text":"與此同時，福斯汽車醞釀中的電池部門首次公開發行看起來也還有待時日。"}],[{"start":45.760000000000005,"text":"電動汽車市場還未徹底失敗。"},{"start":48.59,"text":"2024年，歐洲的銷售成長率預計約爲5%，與2023年14% 的成長率相比大幅放緩，但並不能算崩潰。"},{"start":57.68000000000001,"text":"市場只是高估了變化的速度。"}],[{"start":59.96000000000001,"text":"歐盟的汽車製造商向來受到龐大集團折價的困擾，它們的目標是爲其電動汽車部門吸引天價估值，希望能達到特斯拉和越南VinFast曾享受過的估值，前者遠期市盈率超過58倍。"},{"start":74.18,"text":"現在，市場的熱情已經消退，VinFast的股價在過去六個月裏下跌了85%，透過企業行動「釋放價值」看起來吸引力不大。"}],[{"start":83.88000000000001,"text":"電動汽車上市的戰略理由一直都很薄弱。"},{"start":87.11000000000001,"text":"極星有著巨大的投資需求，在運營上又依賴沃爾沃及其中國母公司吉利，在2022年上市時，明顯並不適合獨立上市。"},{"start":96.17000000000002,"text":"更糟糕的是，沃爾沃保留了48%的股份。"},{"start":100.02000000000001,"text":"由於這家瑞典汽車製造商自身也面臨著與電動汽車相關的巨大資本支出需求，分拆極星交給其最終股東吉利似乎是一個更好的方案。"},{"start":109.96000000000001,"text":"沃爾沃的股票週四上漲了約四分之一。"}],[{"start":113.01,"text":"在雷諾，股東們也對將Ampere保留在集團內部的決定表示歡迎。"},{"start":118.66000000000001,"text":"Lex認爲，電動汽車將成爲該集團未來價值創造的關鍵支柱。"},{"start":124.08000000000001,"text":"但考慮到雷諾不需要資金來支援其轉型，暫時保留Ampere是正確的。"}],[{"start":129.75,"text":"電動汽車普及速度放緩，對轉型緩慢的傳統歐洲汽車製造商來說是個好訊息。"},{"start":135.77,"text":"Stellantis採取了特別謹慎的態度，在過去12個月中的表現超過了特斯拉。"},{"start":141.51000000000002,"text":"如果電動車革命需要更長的時間才能實現，那麼傳統汽車製造商應該有更多的時間與電動汽車同行保持一致。"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/140648-cn-1706842070.mp3"}