Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：和記電訊出售固網業務是好買賣嗎？

和記電訊以36倍歷史市盈率出售固網業務，這可能誘使其他營運商也將旗下的寬頻資產貨幣化，但這麼做應該慎重。

2017年8月1日

Lex專欄：滙豐，漫長的告別

滙豐上半年調整後稅前利潤上漲12.4%至119億美元，高於預期，不俗的業績與歐智華將於2018年離職是否巧合？

2017年8月1日

Lex專欄：融創買主題公園爲拿地

購買主題公園使融創可售土地成長70%。由於2014年中國政府開始收緊住房供應，項目收購成了成長的重要來源。

2017年7月26日

Lex專欄：臺積電業績雖弱但前景樂觀

如果智慧型手機晶片週期出現下行趨勢，這家臺灣公司應能利用市場對其數據處理專用晶片的需求，避免遭受衝擊。

2017年7月14日

Lex專欄：萬達與融創的資產轉讓

爲了做大，融創這樣的開發商需要進一步擴大規模。儘管有風險，但利用萬達的弱勢來接手其有利可圖的業務是合理的。

2017年7月12日

Lex專欄：中遠押注於航運業觸底反彈

出價63億美元收購香港東方海外的中遠，已躋身於債臺高築的全球航運公司之列。但有跡象表明，船運業週期可能正在扭轉。

2017年7月11日

Lex專欄：阿里巴巴爲何加大押注東南亞？

東南亞經濟體單獨看起來都很小，但整個東南亞地區卻值得重視，這或許是阿里巴巴增持Lazada股份的動機所在。

2017年6月30日

Lex專欄：免費遊戲成爲創收神器

免費遊戲讓騰訊得以不理會盜版的威脅，併成爲全球最大企業之一。要保持這種地位，騰訊需要擴大海外觸角範圍。

2017年6月27日

Lex專欄：安邦崛起與監管缺位

險企安邦(Anbang)如此迅速地積累了如此多的資本，如果保險監管機構更強大、更獨立，本會早得多出手干預。

2017年6月15日

Lex專欄：阿里巴巴沒讓股東失望

馬雲是一位常常超預期兌現的老闆。阿里巴巴自由現金流強健，且成長迅速，很可能將向股東派發更多現金股息。

2017年6月9日

Lex專欄：霧霾無國界

短期來看，「一帶一路」可能會讓中國重型製造業繼續忙於供應關鍵物資。長遠來看，該倡議將有助於中國把汙染問題轉移給鄰國。

2017年5月27日

Lex專欄：中國化工與中化合並意在先正達？

如此量級的合併很容易被看作中國去產能計劃的一部分，但另一方面，這一合併也會拉低先正達新東家的槓桿水準。

2017年5月10日

Lex專欄：海航不停收購之謎

近期悄悄買入德意志銀行9.9%股份的海航， 2008年以來動用425億美元進行了67筆收購，是否有邏輯可言？

2017年5月4日

Lex專欄：中國股票收益率可期

MSCI中國指數今年漲幅已高達14%，是MSCI全球指數的兩倍，近期數據看來也支援這輪上漲持續下去。

2017年4月6日

Lex專欄：逆轉的「韓流」

「韓流」曾經風靡中國，如今由於南韓部署薩德系統，南韓企業淪爲中國不滿情緒的靶子。這股反韓潮流會持久嗎？

2017年4月6日

Lex專欄：中國南航與美國航空走近

據報道，美國航空擬收購中國南方航空2%的股份。雙方結盟的內在邏輯是打造共同網路，提高各自在國內的競爭優勢。

2017年3月24日

Lex專欄：青島啤酒也應少儲蓄、多支出

市場變化使青島啤酒面臨挑戰。它可以收購或開發更符合富裕年輕消費者口味的啤酒，還應該減少儲蓄、增加投資。

2017年3月23日

Lex專欄：神華能源誘人嗎？

這家中國煤炭企業的股價看著很便宜，只是2018年預測盈利的12倍。但從供需兩方面看，煤炭的前景不怎麼樣。

2017年3月21日

Lex專欄：中國私募股權調整收購目標

中國2016年收購市盈率已接近30倍。隨著海外收購面臨國內外的阻力，還會有更多的中國私募股權公司在國內尋求收購目標。

2017年3月16日

Lex專欄：能不能讓市場順其自然？

中國正採取措施在敏感的全國人大會議期間穩住A股市場。其實，西方國家政府操縱市場的現象也不少，烏鴉別笑豬黑。

2017年3月8日

Lex專欄：盈德氣體不光彩的內鬥

盈德氣體董事會內鬥讓人質疑相關董事是否稱職。爲了平息風波，盈德董事會需要全面洗牌。

2017年3月2日

Lex專欄：有比沒有好的中國式違約

在中國，缺少違約案例並不代表企業財務狀況良好，而是說明處理失敗企業的程式不完善。如今這種狀況正在改變。

2017年2月3日

Lex專欄：中國酒店集團跟隨遊客「走出去」

在數百萬中國人利用春節假期出境旅遊之際，中國經濟型連鎖酒店也在向海外進軍，以求捕捉出境遊商機。

2017年2月1日

Lex專欄：中興應剝離手機業務

中興應主抓其網路業務，並將手機業務剝離出去。試圖奪回手機市場份額只會增加成本，不會推動該集團的成長。

2017年1月10日

Lex專欄：蘋果能靠應用商店突圍嗎？

去年蘋果應用商店的開發者數字商品銷售收入達200億美元，同比成長40%，但這似乎並沒爲蘋果贏得投資者和川普的心。

2017年1月6日

Lex專欄：無懼反腐的茅臺

茅臺沒有降低出廠價，銷售額幾乎沒有下降。截至去年9月，茅臺經營利潤率高達60%，是國內同行五糧液和瀘州老窖的兩倍。

2017年1月6日

Lex專欄：中資境外收購失去後勁

中資境外收購的巨資往往讓人忽略中國企業大舉收購全球資產的副作用：今年失敗的交易數量多於以往任何時候。

2016年12月29日

Lex專欄：中國應繼續削減鋼材產能

2017年，提振價格將要靠供應、而非需求。要維持中國提振起來的鋼價，中國政府還需確保在新的一年繼續削減鋼材產能。

2016年12月28日

Lex專欄：中國的債務魔咒

2016年中國衰退論再一次落空，但看空中國者長期一直擔心的中國日益龐大的債務問題，正顯現出真正的緊張跡象。

2016年12月28日

Lex專欄：淘寶如何擺脫「惡名」困擾？

阿里巴巴稱，美國再次將淘寶列入「惡名市場」黑名單有政治動機。即便如此，反對假貨仍然是站得住腳的。

2016年12月23日

Lex專欄：Uber要燒錢到什麼時候？

Uber第三季度虧損8億美元，在其追求擴大規模以實現夢想的時候，投資者是否會繼續耐心地看著自己的錢化作青煙？

2016年12月21日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。