儘管中國證監會等部門連夜出臺多項舉措託市，但中國投資者對此卻並不買賬。週四，滬深兩市繼續大幅下跌，上證綜指收跌3.48%。

中國散戶投資者一直認爲，政府能夠且應當保護他們免受風險衝擊。但是，中國股市近日來的大幅下跌動搖了他們的這一信念。

英國宏觀經濟學家戴維斯：如今，中國面臨三個相互關聯的衝擊波：股市泡沫、樓市見頂、信貸爆炸。對過去120年全球經濟史的研究顯示，這一組合曾給許多經濟體帶來嚴重後果。相比大量案例展示的國際經濟史規律，中國的特色能否使其獲得更好的結果？

上海交通大學教授潘英麗：本輪中國A股行情起始於政府動員與呵護，由此引發市場力量與政府間的功利主義博弈。打破短期功利主義，需要標本兼治。

週二，中國政府採取的一系列旨在穩定股市的舉措取得了想要的效果，上證綜指盤中經歷大幅震盪後收漲5.5%，兩週來的下跌行情暫時告一段落。

朗伯德街研究所首席經濟學家喬伊列娃：儘管A股最近大跌，中國經濟也出現了結構性下滑，但現在還無需看空中國股市。不過，期望中國地方政府債務置換能夠大幅提振股市是不切實際的。中國的地方債置換與其他國家央行實施的量化寬鬆存在著根本性的差異。

上證綜指午盤前段一度下跌7.6%，最後收跌3.3%，至4053點，創下今年4月中旬以來的低點。目前，該指數已從6月12日的高點下跌22%，不僅在技術上正式進入「熊市」，還令滬市上市企業總市值蒸發逾1.2兆美元。

在中國經濟放緩的背景下，影子銀行轉戰股市，在正規融資融券管道之外，幫助投資者以高槓杆投資股市，監管機構對這類活動的打擊，是近期股市大跌的部分原因。

如果說中國本輪牛市受到政府的鼓勵，那麼，吸引數百萬儲戶進入被認爲已出現泡沫的股市，政策制定者到底希望達到什麼目的？

中國政府宣佈將取消銀行貸存比上限，此舉最終可能有助於中國銀行業對貨幣政策變化作出更迅速的反應。儘管如此，上證綜指在週四還是下跌了3.46%，延續了近幾周來的大幅波動行情。

上海證券首席宏觀分析師胡月曉：股市是一個實現經濟長期發展目標的有效工具，卻並不是一個維護短期成長穩定的適合手段。以股市促成長，在全社會幹實業氛圍不足的情況下，極易異化爲創造概念、製造「泡沫」的投機行爲。