地方債 - FT中文網

地方債

財政「轉槓桿」與今年基建投資

林源：基建並非由政府資金和融資平臺絕對主導，普通國企甚至民企也都參與其中。那麼，該如何看待今年的基建投資呢？

2024年4月8日

中國解決地方政府債務之法可能威脅經濟成長目標

中國多個高負債省市正在取消一系列基礎設施項目，以壓縮支出，但這種緊縮措施可能加大實現5%經濟成長目標的難度。

2024年3月13日

中國債務大省與銀行高層討論償債安排

「兩會」間隙，遼寧省、河北省以及天津市的官員據信與國有銀行業的重量級人物舉行了廣泛的高層債務討論。

2024年3月11日

中國加緊爲地方銀行注資

2023年由地方政府發行的、爲中小銀行補充資本金的專項債券達到2183億元人民幣，爲前一年的三倍多。

2024年1月4日

中國投資者推動地方政府美元債展開反彈

中國國內買家被地方政府融資平臺離岸債券的高收益率所吸引，並且相信中央政府會爲這類平臺的債務提供隱性擔保。

2023年12月5日

中國投資者追捧地方政府債券

中央將幫助地方政府清理債務的跡象刺激了需求，地方政府融資平臺8月份債券發行量躍升至6400億元人民幣的歷史第二高水準。

2023年9月22日

中國處理債務危機歷史經驗的啓示

秦勇：中國站在高質量發展的新關口，應當以更加接軌全球的制度型開放融入全球科技與貨幣流，保障中國繼續以中高增速發展，跨越中等收入陷阱。

2023年9月7日

寬鬆基調使投資者轉向「謹慎買入」

陳敏蘭：頂層設計將有效增強地方落實穩成長的能力。如果推出明確的支援措施，我們預計這對GDP成長的提振作用將從四季度起顯現，帶動全年成長略高於5%。

2023年8月23日

如何看待中國的經濟風險

王丹：市場信心並沒有從疫情中恢復過來。2023年將是情緒主導的一年，嚴峻的就業形勢會讓許多人對未來感到緊張，結果就是高儲蓄和低投資。

2023年6月11日

地方財政緊平衡

賈銘、張亦達：宏觀經濟增速換擋、外部風險不確定性增加、改善民生等剛性支出持續成長，幾乎可以確定，未來財政的緊平衡將是常態。

2023年4月7日

智庫報告：中國地方政府透過賣地給城投平臺抬高收入

一份智庫報告稱城投平臺爲地方政府土地出讓託底，這表明地方財政面臨的挑戰甚至比官方統計數據顯示的還要嚴峻。

2023年3月9日

財稅視角看貴州：茅臺酒能否解債務「愁」？

羅志恆、賀晨、牛琴：貴州財政最鮮明特點是債務問題。相較於常規方式，投資者更關注「茅臺化債」能否重現。

2022年9月26日

中國地方政府投資公司規避借款上限

中國地方政府把資產轉移到其融資平臺，以壓低後者的資產負債率，資產規模變大的融資平臺可爲基建等項目籌集到更多資金。

2021年1月4日

中國評級機構密集上調地方政府融資平臺評級

自今年1月以來，中國評級機構已上調100家地方政府融資平臺的信用評級。分析師警告稱，此舉可能導致一波違約潮。

2020年8月10日

對近期債市熱議話題的思考

蔡浩：鼠年春節前市場關注的重點已重新聚焦，貨幣政策、地方債、定開債基是市場談論最多的話題，而對經濟基本面走勢的關注反而有所淡化。

2019年12月27日

中國地方政府融資平臺可能發生違約「連鎖反應」

中國央行顧問馬駿警告，在全國上萬個平臺類機構中，只要幾個公開違約，就可能導致連鎖反應形成「扎堆」。

2019年12月19日

中國地方政府違約激增令承包商損失慘重

今年頭10個月已有831個地方政府被列入失信被執行人名單，分析人士警告政府失信激增可能導致社會危機。

2019年11月12日

債券投資者需注意中國東西部差異

在投資中國地方政府債券之前，國際投資者可能需要好好查一下地圖，因爲省級財政收支缺口的地區差異正在擴大。

2019年4月30日

如何應對地方債「灰犀牛」？

郭杉、朱鳴岐：中國地方債風險看似遙遠，其實發展速度很快。今年將是地方財政壓力尤其巨大的一年。政府債務問題本質是什麼？如何解決？

2019年4月4日

Lex專欄：難以被取代的中國地方政府融資平臺

中國推動成立的「特殊目的」債券，無法取代地方政府融資平臺。因爲如果基建所需資金全部靠發行這類債券，借款成本將顯著上漲。

2018年10月17日

標普：中國地方政府債務可能達40兆元

標普報告估計2017年中國隱性地方政府債務達40兆元，合6兆美元，這是一座蘊含巨大信用風險的債務冰山。

2018年10月16日

標普下調7家中國地方政府融資平臺評級

過去10年裏，中國地方政府利用這種預算外工具爲基建項目融資，這種做法引發了全球監管機構和中國財政部的警告。

2018年9月17日

地方債風險權重調整的政策意義

蔡浩：從中國債券市場來看，一旦地方債風險權重調整正式落地，勢必會對利率債和信用債市場產生影響，形成債券市場的新格局。

2018年8月29日

中國信用利差達到近兩年最大水準

先前新的法規削弱了一個長期假設，即與中國地方政府相關的債務帶有隱性擔保，地方政府融資平臺出現違約事件。

2018年5月22日