中國正在爲地方政府發債做準備，這一調查結果可能打擊信心

FT新興市場編輯金奇：爲應對金融危機，中國政府過去五年偏離克勤克儉之道，致使政府、公司和家庭債務水準激增，進而成爲今天削弱中國商業活力的主因。經歷了大手筆支出的「奢」，中國經濟向成長放緩的「新常態」轉型，將變成一個不易掌控的過程。

中國的總債務負擔已攀升至超過其經濟規模兩倍半的水準。雖然中國經濟的主要資金來源在國內，但在越來越多的新信貸被用於償還舊債的大環境下，穩成長的難度大幅上升。

中央政府開始放行資金緊張的地方政府部門利用新的融資管道

中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿：從國際國內經驗看，引入債市和配套改革可硬化地方政府的預算約束，地方債未來應占到地方資本性項目融資來源的50%以上。

財政部允許10個省市地方政府自主發債，以應對地方公共財政困境、抑制影子銀行

但監管機構認爲這些銀行不會構成系統性威脅

中國安邦集團研究總部：博鰲論壇期間，美國前財長保爾森表示，中國需要建立市級金融系統。我們認爲，中國需建立地方金融系統，市縣兩級是最關鍵的環節，但應以市場正常化和夯實地方財稅基礎爲前提。

中國安邦集團研究總部：超日債成爲中國打破剛兌的起點，但剛兌的焦點並不在產業債，而在城投債。中國地方政府能否保住剛兌的神話，纔是今年最重要的看點。

評級機構穆迪透過兩張圖表，爲中國各地地方政府的債務負擔排名

對中國債券市場的擔憂非但未引發一輪違約，反而使地方政府在財務上更加安全。這是因爲中國政府對經營狀況不佳的民企和國企會區別對待：讓前者違約，但不會讓後者違約。

摩根士丹利投資管理公司夏爾馬：自2008年以來，中國私人信貸佔GDP比例上升了71個百分點，歷史上只有五個發展中國家出現過規模類似的信貸擴張，它們後來都遭遇了信貸危機和顯著經濟放緩。

中國全國政協委員張連起：中國有不少機構對17.9兆地方債務做出了偏正面的解讀，但結論性數據的公示並不能從根本上解除地方債務風險，且可能錯失建立風險防控長效機制的最佳時機。

如果放貸活動完全失控，中國可能出現一波破壞金融穩定的違約，因此官方有必要控制住信貸的整體成長。令人鼓舞的是，中國政府已採取多項措施以鞏固金融體系。

中國國信證券宏觀分析師鍾正生：「錢荒再度來襲」、「疑似信用違約」等言辭背後，正是利率水準居高不下造成資本市場灼痛，如何避免其對金融體系過度震盪？

12月31日中國發改委的聲明顯示，北京方面已經公開願意支援所謂「地方政府融資平臺」債務展期

中國國家審計署稱，截至2013年6月底，地方政府債務達到17.9兆元人民幣

中國東方證券證券首席經濟學家邵宇：伴隨中國經濟增速下滑，政府債務危機可能性引發各方關注。應對未來幾年地方政府償債壓力，應具備相應金融條件。

爲應對大規模刺激計劃造成的壞賬，中國擬採取將債務「社會化」的老辦法，成立新資產管理公司，以接收銀行的問題貸款。但這種戲法中國還能玩多久仍有待觀察。

廈門大學公共事務學院教授張光：美債容易預見。而由於中國地方的財政支出不同程度上依靠中央轉移支付，地方債運行勢必陷入「公共池塘」風險，還可能演變爲通膨。

FT駐香港記者戴維斯：在研究了一番中國壞賬問題的嚴重性之後，許多人可能會指出，中國龐大的外匯儲備是一條可靠的出路。但出於多種原因，中國政府現在不可能仿效過去，大規模動用外匯儲備。