中國爲應對人口迅速老齡化所帶來的挑戰而在兩年前推出了個人養老金試點計劃，現在該計劃將增加85隻指數基金並推廣至全國。
個人養老金賬戶計劃最初於2022年11月在北京、上海、廣州和深圳等36個城市推出。投資者可以每年向一個免稅賬戶存入最多12000元人民幣（合1670美元），有點像美國的401(k)計劃。
儘管已經開設超過6000萬個賬戶，但相當大一部分個人養老金賬戶的實際投資金額仍然很低，甚至爲零。即使在擴容之際，分析人士也強調個人養老金計劃需要進一步改革和自由化。
包括金融監管總局(National Financial Regulatory Administration)和中國證監會(China Securities Regulatory Commission)在內的多個國家監管機構發佈聯合通知，宣佈個人養老金計劃從12月15日起在全國實施。
先前該計劃只包括養老類「基金中的基金」(FOF)，但從現在起將會逐步擴容。養老金相關的份額，即Y類份額，將首先加入指數基金，以後還會加入債券產品和主動股票策略。
首批在週一被納入個人養老金計劃的85隻指數基金，將包括追蹤滬深300(CSI 300)、創業板(ChiNext)和中證A500(CSI A500)等寬基指數的熱門產品。
以零售基金資產規模計算爲中國最大資產管理公司的易方達基金(E Fund Management)有11隻指數產品和指數增強產品被納入養老金計劃。華夏基金(China Asset Management)有9隻，而天弘基金(Tianhong Asset Management)有8隻。
其他有新產品被納入個人養老金計劃的公司包括廣發基金(Guangfa Fund Management)、嘉實基金(Harvest Fund Management)、富國基金(Fullgoal Fund Management)和博時基金(Bosera Asset Management)。
摩根資產管理(JPMorgan Asset Management)是唯一一家旗下中國全資企業有基金被納入該計劃的國際資產管理公司，被納入的產品是摩根中證A500ETF聯接基金。
包括已有的養老類FOF在內，易方達已有24隻產品被納入計劃，而華夏基金有21隻，摩根資產管理中國子公司有3隻。
但晨星公司稱，中國第三支柱的個人養老金僅佔規模4.4兆美元共同基金行業的「一小部分」，國內投資者對該計劃仍基本不瞭解。
投資研究公司晨星9月份報告稱，截至第一季度，在境內共同基金資產中，養老金目標證券投資基金的規模僅爲680億元人民幣，佔比0.2%，這一比例已從2021年的峯值回落。
深圳前海開源基金(First Seafront Fund)首席經濟學家楊德龍告訴Ignites Asia，個人養老金計劃中新增了85隻指數基金產品，主要是爲了給投資者提供更多選擇。
他補充道，過去幾年市場行情不佳是導致繳費率不高的原因之一，儘管開設了更多個人養老金賬戶。
「未來，如果市場能夠復甦，預計將有更多人開戶並參與個人養老金計劃，」他補充道。
儘管有自上而下的扶持政策，但分析人士指出該計劃仍有一些可以改進的地方。
楊德龍表示，可以提高年度繳費限額，12000元人民幣不足以滿足高收入者的需求。此外，還可以加大稅收優惠，以說服投資者建立個人養老金。
華林證券(ChinaLin Securities)資產管理部董事總經理賈志強調，希望節省稅款的中高收入者認爲12000元人民幣的限額不夠。
他總結道，如果這類投資者無法從稅收優惠中受益，需要提供適度的補貼來增加參與養老金計劃的動力。
中國證監會還要求降低養老金產品的費用，包括管理費和贖回費，以吸引更多投資者。
新增養老Y類基金份額的費用將設置在最低水準。ETF聯接基金的管理費率爲0.15%，託管費率爲0.05%，而大多數指數基金的管理費率爲0.25%。
人力資源和社會保障部(Ministry of Human Resources and Social Security)預計還將發佈更新的標準，例如基金規模、費用和業績，以確定合資格的債券和股票產品，便於未來進一步擴大養老金計劃時將其納入。