說到美國的種族問題，我最近認識的一位84歲的白人女士芭芭拉給了我不少的啓發。她挺拔的身姿和敏捷的談吐令人難以置信，考慮年歲已高也沒有啥可顧忌的了，因此我就不避諱地直接問她爲什麼在美國無論南北，無論紅藍州，距離大城市越遠的「鄉村、小鎮」白人對移民越牴觸，她想了想回答說關鍵是「缺乏見識」。芭芭拉小時候住在北卡羅萊那州的一個小鎮，她的父母歧視黑人，讓她少和黑人兒童來往。等到她成年後，她的表兄娶了一位日本妻子，她和這位日本表嫂成爲好友，她由此發現昂格魯-撒克遜白人之外的人也可以很可愛，此後芭芭拉不斷增進對其他族裔的接觸瞭解，自然就不再對「非我族類」有大驚小怪了。在討論的最後芭芭拉女士總結說，這個國家的希望在於年輕人，因爲他們有更多的機會互相交流，因而膚色逐漸會淡化，偏見會更少。她非凡的見解讓我立刻想起了電影「羅馬假日」的結尾安妮公主答記者問時說過的一句話，她看著美國記者說：歐洲和平的希望在於年輕人。一般認爲，奧黛麗•赫本是人間仙子的代表，其絕倫容貌是任何人不能否認的，但她有如此深刻的思想我還是第一次認識到。
關於貝森特投資生涯的經歷，中文的很多介紹材料有較大偏差。在著名的1992年做空英鎊的大戰中，他是索羅斯基金倫敦辦公室的負責人不假，但這只是因爲當時索羅斯剛把前面的團隊都裁掉了，貝森特當時很年輕且新入職，主要負責行業研究和選股，因此得以留下成爲辦公室最「資深」的人。在和英格蘭央行的「較量」中，他提供了英國房地產行業的研究，但關鍵的思路和操作並無參與。
貝森特的教育背景是政治學本科，並沒有宏觀經濟學和國際宏觀的訓練，在職業生涯的早期做了很多公司和行業研究，我關心他是怎麼做宏觀對沖投資的。在一個關於投資的深度訪談中，他說他主要關注的是地緣政治衝突風險帶來的資產價格變動，這表明他主要的投資品種是外匯和石油，主要的工作內容實際是政策博弈。找到政策的核心人物，獲取第一手的資訊，瞭解政府的目標和動向，是這類宏觀投資策略的主要研究內容。這也增進了他和政府打交道的技能，他提到2013年索羅斯基金做空日元（因安倍經濟學帶來的機會），他和索羅斯一起去拜訪耶魯大學一位日本裔經濟學家，後者是當時安倍政策的核心顧問。
2015年他第二次創業，和一位很有實力的產品行銷人士做合夥人，基金在2016年業績小有斬獲，管理資產規模來到了50億美元，但此後四年都是負收益或零收益，直到2021-2023才獲得了較爲可觀的回報。 投資業績起伏較大，長期累計業績也不是太理想，因此客戶不斷贖回資產，到2023年基金規模只剩下5億美元，無債一身輕，不知道這是否促成了他從商業轉向從政的決定。
貝森特在高度零和博弈的市場中（外匯和石油）形成的知識積累，政府關係網路，嚴謹周密思考，果斷行動，止損的紀律，對他上任後處理國際、國內經濟問題可能有很大的幫助。在經濟團隊的四個候選人中，他和川普熟識度最低，但卻成爲財長候選人，現在看來並非意外，我認爲他將來最有可能成爲川普經濟團隊的領袖。
川普經濟團隊：一個總結
商務部長的候選人盧特尼克商業上精明有餘而宏大系統思維不足。貿易顧問候選人內瓦羅「老臣謀國」，對川普的忠誠是經受了牢獄考驗的，但歲數偏高，個性固執，擔任團隊領袖不太合適。荷賽特作爲經濟學家資歷很深，但似乎沒有體現出系統深刻的思考；此外他要以經濟學專家的名聲爲川普政策背書，碰到薩默斯這種人物難免底氣不足，感覺難擔大任。
只有貝森特，納於言而敏於行，有儒雅古風；更重要的是他有一套深思熟慮、能夠自圓其說的思路體系，投資的經歷也會讓他在堅定和固執之間保持好分寸，善於學習，在我看來是川普經濟團隊中的第一人物。在今後的美國宏觀政策研究中，重點關注貝森特將是效率最高的。
注：本文僅代表作者個人觀點，作者爲經濟學博士，金融從業者。
本文編輯徐瑾 jin.xu@ftchinese.com