趙若冰：接下來邀請宜信財富和老朋友錢峯一起交流，我們和戰略合作伙伴在合作的時候有什麼思考？我們一起聊一下。大家看到錢峯不用打問號。如果各位是家長，比如像我，兒子是17歲，我希望兒子以後可以長成什麼樣子？我覺得長成錢峯這樣就可以。兩個意思，一是錢峯很帥，二是錢峯過去的教育背景、職業發展經歷，應該是很多同學、同事的典範。我說「典範」的時候大家可能心裏有問號，覺得他很儒雅，爲什麼說是典範？錢峯有一段非常有意思的經歷，以前是外交官，背景非常有趣。接下來的時間請錢峯做一個自我介紹，讓在座的家長確認你的確是典範。
錢峯：謝謝若冰，非常高興有機會和若冰同臺一起介紹一下全球資產配置方面的情況。我叫錢峯，蘇州人，離上海不遠，小時候經常到上海。國內本科讀外交學院，之後進入外交系統，在中國駐外大使館擔任外交官。之後在美國讀沃頓商學院。
趙若冰：大家知道賓夕法尼亞的沃頓商學院是川普畢業的學校，他們是校友。我們不知道應該恨你還是喜歡你。
錢峯：我們之間沒有關係。川普競選的時候說了很多話，對於我們學校來講，都不能認同。通常來說有校友競選總統，校友會都會支援。但是他當總統，我們校友會對他的支援很少。當了總統之後，對他的鼓勵也沒有看到很多，這是非常有意思的一個現象，也希望大家可以理解。隨後，我一直在美國做資產管理行業，現在就職的公司位於美國波士頓的威靈頓資產管理公司，和宜信是全球資產管理方面的戰略合作伙伴。
趙若冰：錢峯的教育背景當中還有獲得特許金融分析師的許可證。很早之前我在加拿大想靠特許金融分析師，發現那是海量的工作，不全情投入，而且要有超高的智商、學習能力，否則拿不下來。錢峯的教育背景當中，這點是非常濃墨重彩的一筆。
錢峯：剛纔若冰講到特許金融分析師，這個很重要。我媽媽是醫生，我覺得財富管理、金融行業，和醫生的行業非常相關。懂的人對知識非常精通，不懂的人，別人說什麼你只能點頭。你去醫院看病，大夫說你是這個病，我看一下你的舌苔，數據出來之後，說你是這個病，我給你開這個藥。你能討價還價？不能。對於財富管理也一樣，宜信有很多的客戶經理，受過很好的培訓。我本人是特許金融分析師，也花了很多的功夫去學習、考證書，在行業有20年的從業經驗。對於我們很多國內的高淨值人羣來講，你的財富來源可能不是金融行業，但是理財行業，本身是需要很強的專業性知識。尤其是涉及到像若冰講到的全球配置。剛纔若冰講到房地產太多、人民幣資產太多，全球資產配置的時候你會想，這個怎麼配？國內外的投資機會、市場、資產類別、基金，到底是做什麼的？你底層資產是什麼？質量怎麼樣、投資回報怎麼樣？風險在哪裏？對你可能都是很大的挑戰，這時候需要專家的幫助。醫生要考執照，資產管理行業也需要考執照，我們的執照就是特許金融分析師。如果大家今後碰到有些人和你講金融投資的知識，首先要看看他有沒有特許金融分析師的資格。
趙若冰：特許金融分析師，已經幫助行業從業者的篩選得非常苛刻了。像我自己是有志氣，但沒有獲得CFA。可以和錢峯做搭檔很榮幸。接下來我給幾個數據：1、威靈頓成立於1928年，今天在全球50多個國家服務2100多個機構客戶。2、宜信財富選擇全球戰略合作伙伴的時候有一套嚴格的標準、流程、方法。和威靈頓的管理團隊在北京一次會面時，我們注意到一個非常令人震撼的數字，威靈頓的同事在威靈頓工作的平均時間超過15年。更有甚者是20、30年都在威靈頓這家公司工作。甚至還有40年的。在中國，年輕一代不斷的跳槽、換工作、提升價值。我是70後，我們認爲這不是正確的方法。你可以在一個機構服務20到40年，不容易。一方面說明威靈頓的偉大，另外也說明，但凡要取得成績，必須要堅持，必須始終如一。最開始你的判斷是威靈頓也好、宜信財富，這樣的機構值得你全身心的付出、一輩子的付出，不要因爲短視的做法，喪失和一家機構共同成長的機會。首先，能不能再談一下創立於1928年的威靈頓？在50多個國家，2100個機構客戶當中，不知道宜信財富在當中是什麼樣的地位？三是平均中國15年，甚至有工作40年的，這方面是否可以發表你的觀點和看法？
錢峯：這都是問到資產管理行業，包括威靈頓資產管理公司這個行業的特點，大家在挑選投資標的的時候，不可避免會涉及到投資管理公司。什麼樣的投資管理公司纔是比較靠譜的？我不是說只有威靈頓才靠譜，我是說在這個行業，從1928年到現在的幾十年近百年下來，我們有一些獨特的經驗，也在此和大家分享一下。
大家可能會說，沒有聽說過威靈頓。我們全球管理的資產規模是1兆美元，這在全球只有2100個客戶。因爲我們服務的，全部都是機構客戶，我們公司不直接服務於個人。這就是爲什麼大家沒有聽到過我們，我們不會在媒體、報紙、電視做廣告，因爲我們服務機構客戶。1兆，2100個機構客戶，每個機構委託我們管理的資金規模近5億美元。1兆美元資產當中，並不是2100個機構客戶背後資金都是自己的，其中有一半的資產，也就是5000億美元資產，是我們和我們的戰略合作伙伴，一起服務於最終的個人投資者。宜信，就是我們的一個戰略合作伙伴。換句話說，在座各位如果是宜信的客戶，你們能夠透過宜信的平臺，受益於威靈頓投資經驗非常豐富的投資經理、投資團隊帶給你的投資收益和風險管理。我們公司本身的商業模式不針對個人，個人投資者想從威靈頓這樣的公司當中得到我們投資團隊帶給你的收益和回報，可以透過宜信這樣的合作伙伴達到。這就是爲什麼我們在國內會和宜信有這樣一個戰略合作協議。
爲什麼這麼多人在威靈頓平均下來的工作年限有15年，最元老的基金經理工作已經43年，大學畢業到我們公司，到現在還活躍，沒有退休。你要做投資，首先會關心錢投出去之後，我這個月的回報怎麼樣，今天的回報怎麼樣、下週的回報怎麼樣，是從你比較短期的、比較有規律的，每個月、每週、每年，你的回報怎麼樣來看。市場不是這樣的，每天漲0.1，不是這樣的。市場起起落落，有風險、有機會。從來都是很多不同買家、賣家之間的博弈。我們透過幾十年的經驗發現，要在這樣的市場當中把握投資風險、把握投資機會，能夠很好的帶來一個長期回報，必須要有一個長期的投資期限和眼光。不能緊盯著眼前的東西。
剛纔我們提到40多年的投資經理，去年12月我去波士頓總部見了他。當時有另外一個小夥子問他，美國的股市漲了還是跌了？他說我不知道，我也不知道今年股市漲跌，他考慮問題不是從今天、今年考慮，而是從長期的觀點，從對行業、對國家、對公司基本面的判斷來進行的。這就要求投資經理有長期的投資眼光，需要我們從公司的組織架構上，給他提供這麼一個空間。與此對照，大家可能接觸過國內的基金公司，基金經理每週都有排名，3到6個月做不出業績可能就會被炒排名。我們認爲這不是很好的方法，要有長期的觀點。這就是爲什麼最優秀的投資經理願意在威靈頓待很長的時間，因爲我們給了他發揮自己投資能力的空間和時間。
趙若冰：特別感謝錢峯，我自己也聽得很入迷，爲什麼會有這麼長時間的元老始終待在公司，是公司制度提供了讓年輕人成長，並有把眼光、視野向長期聚焦，而不是短期急功近利的公司。今年，是我在宜信的第九年，我也想向威靈頓的同事學習。宜信財富的核心管理團隊，基本上我算是待得比較少。宜信一共成立10年的時間，去年是宜信10週年的生日，今年是第11個年頭。宜信，目前有一個全球醫療對沖基金。我知道錢峯顯示的媽媽也是醫生，現在大家都很關注健康，您可能對醫療衛生方面的話題也有所關注。您能否談一下牧田在線的全球醫療板塊的投資機會？
錢峯：我們認爲醫療板塊的投資機會，在未來相當長的時間內，也仍然會持續給大家帶來非常好的收益率。這不僅因爲我媽是醫生的原因，確實是因爲我們看到醫療板塊非常廣闊的發展前景。具體來講，醫療板塊長期的投資價值有三個要素，這都是10年甚至20年會持續發展的。
1、全球人口老齡化。不知道大家是否注意到，2016年開始，中國人口結構從人口研究角度來講，是正好開始了老年化的階段。前兩天我和母校的一位老師一起喫飯，他和我說，中國現在每年高中畢業生差不多1000萬人。印度每年高中畢業生是2500萬人，印度的人口比中國還少。印度的人口結構，要比中國年齡得多，換句話說，回到剛纔的主題，中國人口正式進入老齡化。你看發達國家，美國、歐洲、日本，日本更不用提了，現在是全世界老齡化程度最高的國家。對於醫療這個行業來講，老齡化意味著你要治病、求醫，要花的時間精力越來越多，這對醫療行業提供了一個長期的投資機會。
2、最近人類基因破解，給生物科技帶來革命性的發展。2001年，人類第一次破解基因，當時的機器成本加運營是1億美元/次。現在科技手段1000美元/次。我們醫療團隊認爲，3、5年內，每個人花100美元就可以做一個你自己的基因全破解。在這個基礎上，就像若冰所講，醫生和製藥公司，完全可以爲你量身定做，制定一套個人化的治療方案。這對於廣大人口來講是非常好的事情，同時也提供了非常非常廣闊的投資機會。
3、美國的醫療改革，歐巴馬醫改，川普又要重新改回去。所有改來改去，對行業要重新洗牌，這提供了很好的投資機會。
趙若冰：感謝錢峯非常清晰、有邏輯對全球醫療母基金行業的看法和產品的解讀。最後一個問題比較直截了當，目前非常熱的一個投資領域，可否請錢峯就Pre-IPO的投資機會談談您的看法？
錢峯：大家在國內有沒有投過Pre-IPO？就是在公司上市之前進行投資，而不是上市之後炒新股。我們認爲除了新股外，你還可以抓住一級市場、二級市場之間的價差。今天，FT是我們的贊助方。昨天FT報導，美國有一個很大的科技公司叫Airbnb，這是一個全球性的住宿公司。你外出旅遊，去英國、法國、美國，不用自己訂酒店，到那個網站可以訂到當地的民居。但這個公司不是一個上市公司，它現在最新一輪融資剛結束，一級市場給它的估值是300億美元。我們這個基金，就是投這類的公司。包括大家可能熟悉的Uber，這是一個網約車公司，在中國Uber被滴滴收購了，但在全球做得非常好。
趙若冰：我和錢峯今天的對話環節告一段落，非常非常感謝各位。
