Lex專欄
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Lex專欄:中國決策者的語言學

中國決策者常會提出一些毫無意義的說法,上週末召開的中央經濟工作會議亦是如此。不過,不要給中國挑刺。其他國家的領導人也很擅長含糊其詞。
2009年12月7日

Lex專欄:勿看扁美元

宣告美元即將完蛋的人思路有些混亂,匯率都是相對的。如果說美元將走軟,那它將對什麼貨幣走軟?上週五美國就業數據顯示,投資者看空美元對己不利。
2009年12月7日

Lex專欄:中投交易妙招

中國投資公司有望透過對Apax旗下私人股本基金的投資,既獲益於2010年至2012年富有吸引力的潛在收穫,又避開該基金在市場頂峯時期完成的投資。
2009年12月4日

Lex專欄:長期債券風險

政府和企業發行更長期限的債務是向正常的迴歸,是受歡迎的。但這種做法也有不好的一面:它會增加債務成本。
2009年12月4日

Lex專欄:償債切莫操之過急

投資者對美國銀行(Bank of America)宣佈償還450億美元政府注資的訊息報以積極回應,他們想必認爲,擺脫政府的嚴格控制非常重要。但該銀行或許應等到業績更爲強勁、有更多資金用於償債時再說。
2009年12月3日

Lex專欄:殺手本能的董事會?

通用汽車剛脫離破產,就將韓德勝從CEO位置上趕下來。這似乎有些忘恩負義,但更多企業都需要具備這種殺手本能的董事會。
2009年12月3日

Lex專欄:杜拜世界打破沉默

在沉默了6天之後,杜拜世界終於開口了。投資者現在明白了,無法依賴主權擔保這座靠山,也幾乎得不到任何法律支援以最大限度地收回投資。
2009年12月2日

Lex專欄:資本管制要不得

杜拜危機使新興市場的資本管制措施失效。給熱錢降溫是可以理解的,但實現幣值有序調整的最佳方式,是透過放開資本賬戶,而非武斷的管制。
2009年12月2日

Lex專欄:北汽能從薩博獲得什麼?

北汽就全盤收購薩博表現出的不耐煩情緒源自一種挫敗感——中外汽車合資歷史上,幾乎所有的技術和管理技能都是由外國人貢獻的。
2009年12月1日

Lex專欄:杜拜爲何讓我們恐慌?

杜拜債務危機並不傷及全球基本面:企業整體利潤、人們的消費意願、以及包括中國成長在內的其它重大經濟主題都不受影響。那麼,股市爲何卻應聲大跌?
2009年11月30日

Lex專欄:雷曼之後是杜拜?

一個國家建築物的高度與狂妄之間總是存在一種神祕的歷史關聯。在杜拜修建全球最高的大廈之時,它同樣高築的債務和違約風險卻讓全球的投資者們不寒而慄。
2009年11月27日

Lex專欄:是時候告別薩博了

一項研究表明,薩博(Saab)車主與自己的汽車有著最強的「心理關聯」。但對於通用汽車而言,是時候放棄這種情感依戀了。
2009年11月26日

Lex專欄:杜拜「沙堡」將傾?

杜拜最大的國有集團突然宣佈推遲償還債務,令外國債權人大爲惱火。這個酋長國成爲世界金融中心的希望,現在看來不過是一場黃粱美夢。
2009年11月26日

Lex專欄:中國應該給樓市降溫

IMF總裁卡恩本週表示,爲了恢復成長,資產泡沫是值得付出的代價,但中國需要區分好的泡沫與壞的泡沫。
2009年11月26日

Lex專欄:美國PC製造商前景明朗

惠普和戴爾最近表現各異,反映出兩家公司業務構成的差別。不過,兩家電腦製造商的前景都在日漸光明起來。
2009年11月26日

Lex專欄:中國銀行業資本充足率之爭

資本實力並非中國銀行業優勢。今年新增貸款飆升,進一步壓低資本充足率。無論中國銀監會怎樣「澄清」要求,中國各銀行需要籌集更多資本已是不爭的事實。
2009年11月25日

Lex專欄:當「經濟刺激」成癮

在結束經濟刺激措施問題上,政策制定者顯得猶豫不定。在他們開始改用鎮靜劑時,投資者卻選擇了安非他命。
2009年11月25日

Lex專欄:抵制谷歌難以成功

就算默多克旗下的新聞集團與微軟搜索引擎必應之間達成了排他性合作關係,該聯盟對谷歌的行爲方式也不會有什麼影響。媒體與谷歌分享收入希望渺茫。
2009年11月24日

Lex專欄:警惕「缺口」變成「陷阱」

對政策制定者來說,「產出缺口」這個概念勝在簡單。但如果政策制定者單純依據這個單薄的概念,就把貨幣龍頭擰到最大,那將是錯誤的。
2009年11月23日

Lex專欄:香港股民熱捧民生銀行IPO

中國民生銀行基本面看上去不錯,但該行香港上市的散戶需求之強勁,已推高定價,擠走了一些原先有心的基石投資者。
2009年11月20日

Lex專欄:日航結盟還是自保?

達美航空和美國航空均對問題不斷的日航拋出橄欖枝,試圖藉此打入亞洲市場,但日航所需資金規模遠遠超過同行的供應能力。
2009年11月20日

Lex專欄:力拓會再次「逃婚」?

世界又發生了改變,增發、資產出售、債券發行以及削減分紅,毀約變得再次誘人,力拓繼續實施與必和必拓的合資計劃,似乎沒有當初那麼明智。
2009年11月20日

Lex專欄:誰來喫吉百利的巧克力?

吉百利對美國好時和義大利費列羅的吸引力顯而易見,但讓吉百利股東沮喪的是,兩家公司單獨或聯合收購的可能性並不大。
2009年11月19日

Lex專欄:高盛惹誰了

高盛聲譽正變得像是有毒資產,今夏以來,該高盛先後被指責爲「吸血烏賊」、搶先獲得豬流感疫苗、殘忍對待小貓、乃至濫用上帝名義。
2009年11月19日

Lex專欄:小企業,大問題

儘管美國經濟整體呈現復甦態勢,但許多小企業的感受卻截然不同,衡量小企業信心的指標與那些健康的「先期」指標表現並不一致。
2009年11月19日

Lex專欄:兩岸諒解備忘錄

海峽兩岸終於簽署了拖延已久的諒解備忘錄,但備忘錄取得的突破性進展十分有限。對於臺灣而言,兩岸在金融領域的合作意義重大。
2009年11月19日

Lex專欄:摩根大通收購嘉誠

對倫敦金融城的歷史學家來說,神話般的嘉誠證券最終消逝,表明顧問意見可能仍是本土的,但執行卻越來越全球化了。
2009年11月18日

Lex專欄:人民幣升還是不升?

歐巴馬訪華前夕,市場憧憬人民幣升值前景。但現實給人潑了涼水。無論對於政界人士和投資者來說多麼令人困惑,中國的立場其實是完全合理的。
2009年11月17日

Lex專欄:黃金將會用完?

巴里克黃金公司總裁認爲「黃金生產已見頂」,這一觀點十分荒謬,因爲價格不斷上漲或者開採逐漸減少並不等於匱乏。人們購買黃金的主因是心理因素,而非供求。
2009年11月16日

Lex專欄:最不可靠的中國經濟數據

中國經濟成長並非幻覺,但其零售額或固定資產投資數據是最不可靠的指標,因爲零售額包括各類政府及企業支出,而「投資」是指爲項目調撥的資金。
2009年11月12日

Lex專欄:油價會漲到300美元嗎?

有太多的因素在影響著能源市場,以至於預測油價成爲一種徒勞的遊戲。國際能源機構的最新預測,低估了市場對越來越貴的油價可能做出的反應。
2009年11月11日
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