貨幣政策 - FT中文網

貨幣政策

以史爲鑑：從票據利率創新低看宏觀走勢

蔡浩：票據利率與國債收益率並非第一次倒掛，自次貸危機以後，類似的情況一共發生了三輪。那麼倒掛的原因是什麼，這又預示著什麼？

2019年11月26日

2020年中國經濟展望：新舊年代間的轉換

程實、錢智俊：聚焦明年，伴隨正向循環的初步成形，三條主線的交匯點有望提供最具潛力的結構性機遇，由線及點、做好加法將是把握新機遇的關鍵。

2019年11月19日

債市觀察：央行降息軌道開啓了嗎？

蔡浩：貨幣政策施展的空間越來越有限，降息軌道即便打開，也將以降低實體經濟融資成本爲目的的資產端降息，而並非金融市場所期待的負債端降息。

2019年11月15日

如何解讀央行「降息」？

周浩：「降息」很難給出一個明確的對於貨幣政策的方向性解讀。各種操作之後，央行可能只是透過「降息」來檢測一下市場反應和實際效果而已。

2019年11月12日

美債收益率曲線怎麼了？

戴維斯：美聯準今年3次降息，美國債券收益率曲線卻沒有變陡，一種解釋是，市場下調了對實際長期均衡收益率的估計。

2019年11月11日

拉加德接任歐洲央行行長面臨改革呼聲

同僚們利用新行長上任之際提議各種變革，包括在設定利率時舉行投票。許多想法源於對前行長德拉吉主持辯論方式的不滿。

2019年11月11日

中國貨幣政策是「保成長」還是「防通膨」？

沈建光：在經濟下行態勢仍未有明顯好轉的情況下，中國央行無疑面臨抉擇。下一階段的貨幣政策是「保成長」還是「防通膨」？

2019年12月15日

別指望財政刺激政策

格林：儘管從經濟方面來說出臺財政刺激措施是合理的，但從政治方面來說，出臺財政刺激前景渺茫。

2019年11月6日

中國三年多來首次下調MLF利率

訊息公佈後中國股市小幅上漲，債券收益率下降。一些分析師預計，未來幾個月中國央行會繼續放鬆政策。

2019年11月5日

降準仍在軌，降息也在途

胡月曉：經濟轉型帶來的經濟持續底部徘徊，使得企業經營難度上升，疊加基建投資重要性的上升，讓「降成本」成爲下一步「供給側改革」的重心。

2019年10月31日

中國經濟走勢的五個關鍵疑問

沈建光：貿易「休戰」能否改善短期出口下滑？如何看待9月消費、工業生產的改善？貨幣政策放鬆開始見效了嗎？地產脫鉤，經濟政策如何考量？

2019年10月23日

債市觀察：從「兩個預期」看債市走勢

蔡浩：促發展、穩成長、保持經濟運行在合理區間是當前宏觀政策施策第一要務，這也促成了「兩個預期」的形成，短期和長期均對債市形成利空。

2019年11月4日

市場爲何誤讀政策取向？

周浩：市場的放鬆呼聲逐步偃旗息鼓，某種程度上表明市場預期已逐步轉向，但市場爲什麼再次錯判中國政策的取向？

2019年10月17日

全球經濟政策制定者在集體玩火

沃爾夫：貿易衝突、英國退歐等「蠢事」在威脅世界經濟。我們在集體玩火,更糟糕的是在一棟易燃的建築物中玩火。

2019年10月16日

貨幣政策「黑洞」給全球經濟帶來風險

薩默斯：一些重要經濟體已經陷入或瀕臨陷入貨幣政策黑洞，政策行動必須轉向從其他方面著手，刺激穩健的支出纔是良策。

2019年10月14日

美聯準將每月購買600億美元國債

美國央行正尋求緩解導致近期隔夜借款成本上升的現金短缺問題。這一爲期至少6個月的操作力度之大令華爾街分析師感到震驚。

2019年10月12日

負利率並非魔法棒

邰蒂：作爲一種非常規貨幣政策，負利率不僅可能扭曲市場，還會加深投資者的憂慮，挫傷投資者信心。

2019年10月11日

美聯準會不會錯判通膨前景？

戴維斯：美聯準鷹派與鴿派之間的分歧集中在對通膨風險的判斷。鷹派擔心通膨上升而不願進一步降息，以鮑爾爲首的鴿派則認識到通縮風險。

2019年9月24日

美聯準干預回購市場的背後

隔夜利率面臨上行壓力，是準備金變得越來越少的標誌。市場人士認爲，想長久解決這個問題，需要央行再次擴大其資產負債表。

2019年10月30日

中國央行再次下調LPR但未能提振股市

中國央行將一年期貸款市場報價利率(LPR)從4.25%下調至4.20%，同時中期借貸便利(MLF)和五年期LPR保持不變。

2019年9月20日

回購市場迷雲顯示美聯準正在「盲飛」

邰蒂：本週美國的「暫時性」資金緊張掀起軒然大波，這顯示美聯準和投資者都不完全理解金融機器的齒輪是如何齧合的。

2019年9月20日

「惡魔代言人」會對歐洲央行鷹派說什麼？

桑德布：貨幣政策鷹派自視爲正統守護者，因此他們不妨從梵蒂岡這個古老的正統思想堡壘汲取靈感，聽一聽反面意見。

2019年9月12日

低利率常態化：貨幣問題還是財政問題？

吳金鐸：負利率合理之處何在？負利率政策和負國債收益率是貨幣問題還是財政問題？美國日本德國及瑞士低/負國債收益率反映什麼問題？

2019年9月9日

美聯準若重啓QE可能進一步壓低全球通膨

周茂華：如果美聯準重啓非常規政策（QE）將對全球經濟意味著什麼，這又將對中國產生何種影響？

2019年9月6日