多年前，將大型投資組合多樣化意味著在你生活和工作的國家投資65家不同的公司，而不是隻有30家。幸運的是，對於今天的富裕家庭來說，將投資風險分散到多個地區已經變得容易得多。
但財富管理公司、私人銀行和家族理財室表示，還需要在其它資產方面採取更多措施，以確保全球家族不會仍然過於暴露於本地風險之下。
簡單來說，多元化意味著將資產分散到各個行業和國家，以減少其中任何一個行業或者國家的不利價格變動帶來的總體影響。沒有它，家庭實際上是在打賭，無論他們生活或工作在哪裏，都會產生世界上最好的投資回報。
即使短期內是這樣，對於長期投資來說，這也是一種有風險的策略。「對絕大多數人來說，分散投資是件好事，」Evelyn Partners多資產基金主管本•西格爾-斯科特解釋道。
然而，他和其他人警告說，沒有放之四海而皆準的多樣化方法。正如花旗私人銀行(Citi Private Bank)歐洲主管詹姆斯•霍爾德(James Holder)所指出的：「每個人都不一樣，這不是一個同質化的市場。」
因此，財富管理公司的多元化戰略必須全面考慮一個家庭的生活和優先事項。這將包括資產、負債、收益和收入來源、支出地點和稅收管轄區。
必須對子女或家屬進行類似的預測：他們將住在哪裏，他們繼承到的遺產將以何種貨幣計價，以及他們當地的稅收制度將是什麼。此外，還必須考慮到未來是否有在其他地方居住的計劃，例如，這樣理財顧問就可以更早地開始在那個地方積累資產，以減輕匯率波動的影響。
Brooks Macdonald首席投資長帕克(Edward Park)說，對於業務位於一個或多個司法管轄區的客戶來說，瞭解公司收入的來源尤爲重要。
一旦收集到這些地理資訊，私人銀行、財富管理公司和家族理財室通常就會開始根據全球加權指數構建股票和債券投資組合，在該指數中，各國根據其相對總市值進行劃分。
霍爾德表示，一些企業主可能仍希望利用自己的經驗投資當地市場。他承認：「在某些情況下，由於該企業的成功，由於該家族在某個地理環境中運營的經驗、他們的人脈和關係，他們可能有很好的理由擁有這樣的競爭優勢。」
但是，對於其他人——尤其是那些業務在發展中國家的所有者——投資組合應該分散，幾乎完全遠離本國。
顧問們建議，商業部門也必須採取類似的做法。多家族理財室Stonehage Fleming的投資副主管約翰•維勒(John Veale)解釋說：「當一個家族的很大一部分財富處於一個週期性行業時——比如採礦業——我們要非常小心，把他們的投資重點放在與這個週期性行業不一致的廣泛的其他行業。」
不過，他補充稱，某些行業應區別對待。例如，如果客戶經營一家科技公司，那就不能排除所有其他科技投資。維勒指出：「你(應該)仔細考慮一下這些公司都做了些什麼，因爲在過去幾年裏，說『我有一家科技公司，因此我不投資(科技公司)』是一個非常糟糕的主意。」
貨幣是另一個分散投資的因素，但很少是直截了當的。多數財富管理公司不會對沖任何股票頭寸，因爲他們相信，股票的走勢與計價貨幣的走勢相反。但是，帕克表示，對於固定收益證券，有許多學術研究表明，貨幣波動對業績的影響大於期限和收益率。
Lombard Odier首席經濟學家薩米•查爾(Samy Chaar)表示，因此，對於財富管理公司來說，總體目標必須是「防止貨幣成爲(投資組合中的)主導因素」。
然而，在實踐中，分散投資並不總能帶來最高回報，因爲它的初衷並非如此。
例如，以美國或瑞士爲基地的多元化投資者將錯過他們本國市場與國際同行相比的所有巨大超額收益。
這可能會讓客戶懷疑，他們是否應該把更多精力放在本國市場上。但查爾警告說，這可能會導致一些人追逐回報，錯失市場時機。他建議說：「如果你這樣做，就等於在低谷而不是高峯時賣出。」
一旦投資了資產，理財經理將不斷審查投資組合及其多樣化程度。「這是一個非常活躍的過程，永遠不會真正結束，」霍爾德說。
即使從客戶的角度來看沒有任何變化，投資組合也可能發生根本性的變化——例如，過去一年，投資者轉向了固定收益產品，這些產品10年來首次產生了高於通膨水準的實際回報。此外，就市場壓力因素而言，過去幾年也不正常，因此投資者可能會懷疑，分散投資是否太難了。
「（市場）受到了一系列非常罕見的外部衝擊、疫情和烏克蘭戰爭（的影響）……這是相當激烈的，」查爾承認，「你(通常)不必每五年處理一次這些問題。」
