鐵礦石價格戰

由於每年鋼鐵在世界的需求量幾乎佔到所有金屬的95%，鐵礦石已成爲了除了原油之外，全球經濟中最不可或缺的原材料和大宗商品。

從20世紀60年代起，來自世界最大的礦業公司的代表們就開始與大型鋼鐵生產商祕密協商，制定出一個年度價格合約。然而在去年，這個定價機制被中國打破，因其拒絕接受礦商與日本達成的基準價格，而是以現貨市場行情爲購買依據。

下面，讓我們回顧一下鐵礦石價格戰的經過。

2008年5月，德意志銀行和瑞士信貸集團推出了首個現金結算的鐵礦石掉期合同——一種讓礦商、鋼鐵生產商和投資商針對礦石下注和結算的金融產品。

2008年10月，在鋼鐵生產行業衰落，中國的汽車、家電以及建築行業需求疲軟，價格大幅下跌的背景下，年度基準價格的談判開始。中國鋼鐵行業的代表表示支援降價。

2009年1月，在年度基準價格的談判中，中國與日本的鋼鐵生產商要求鐵礦石降價40%，但卻遭到了世界最大的礦業集團巴西淡水河谷公司和澳洲力拓以及必和必拓的強烈反對。

2009年3月，力拓成爲首個公開表示年度合約價格從當年四月起下調的全球礦商，以應對經濟危機下，尤其是在中國衰落的鋼鐵行業。

2009年4月，在上年度合同價4月1日到期前，2009-10年度的鐵礦石價格沒有達成共識。中方要求40-50%的降價，但礦商只同意降價20%。

新加坡交易所推出了首個鐵礦石交易結算系統。

2009年5月，LCH.Cleranet 推出了鐵礦石櫃臺交易掉期結算合同，摩根士丹利、高盛、巴克萊三家主要銀行宣佈計劃推出鐵礦石貿易。

2009年6月，在與新日本製鐵公司和南韓浦項制鐵集團公司的交易中，淡水河谷同意降低28%的年度鐵礦石定價，略低於其主要對手力拓所提供的33%的降幅。這項交易使三大礦商和其依舊要求降價40-45%的中國消費者間的談判更加複雜。

2009年6月5日，中國官員以涉嫌間諜活動爲由，將力拓公司的鐵礦石談判代表胡士泰和三名中國員工扣留。

7月底，鐵礦石的現貨價格達到每噸100美元，使得幾家銀行紛紛預測2010年的基準價格將會攀升，而不是先前預測的「下跌」。

必和必拓宣佈，其三分之一的消費者將會轉入一個與現貨市場掛鉤的新的定價體系。

2009年9月4日，力拓公司宣佈，它將拒絕中國鋼鐵生產商的年度確定價格，但由於其談判代表扣留中國，拒絕了媒體的相關報導。

10月中旬，鐵礦石價格談判在中國開始，而這之後，北京方面與世界主要的礦業公司的衝突逐漸升級。

11月中旬，中國官方展開了對力拓公司四名員工長達兩個月的調查。

2009年12月11日， 據力拓員工內部備忘錄顯示，力拓公司派出了一名新的談判代表進行鐵礦石價格談判，處理日漸複雜化的亞洲市場」。

2009年12月17日，鐵礦石現貨價格達到2009年的最高值，每噸106.9美元，鞏固了全球礦業集團在其與鋼鐵生產商年度鐵礦石談判的地位。這個數字比之前制定的2009-10年度合約高了47%。而中國鋼鐵需求的不斷增加和印度的鋼鐵供應中斷可能會使價格進一步攀升。

2009年12月25日，印度表示要開徵5%的鐵礦石海外銷售出口稅，以限制鐵礦石資源的外流。鐵礦石現貨價格大幅飆升。

2010年1月6日，據新加坡交易所掉期合約數據顯示，澳洲基準礦石（含62%鐵成分）的成本價升至每噸124.8美元（含運費），這是近一年半以來的最高價。

2010年3月30日，礦商和鋼鐵生產商放棄了從上世紀60年代起實施的長時間談判和簽署年度合約的制度，轉而按照現貨市場行情來簽署新的短期協議。

左圖爲截至2009年的亞洲鐵礦石年度基準價格，受全球金融危機影響，鐵礦石價格在2009年下降了近40%。

在現貨市場上，鐵礦石價格在經歷了2008年的大幅下降後，在2009-2010年又逐漸回升。

(左圖中，紅色爲全球熱軋鋼價格，藍色爲鐵礦石現貨價)

自從20世紀90年代中期起，中國逐漸取代了傳統的主要進口商日本和南韓，成爲鐵礦石市場的主要消費者。隨著出口地從澳洲轉向巴西，運輸線路也變得更長。鐵礦石是船舶工業的重要材料。不過由於鐵礦石的成本相對較低，所以在有些時候，運輸成本比貨品本身的價格還要高。

圖中，顏色越深，代表進口量越大。

由於鐵礦石的成本較其他基礎金屬更低廉，鐵礦石貿易一直是產量大，利潤薄。鐵礦石市場的進入壁壘非常高，因爲礦商通常需要修建昂貴的基礎設施，如綿延數百公里的鐵路線。這樣，這個市場就被少數幾家礦商和鋼廠控制了。

左圖爲全球的四大主要礦商，其中「三巨擘」佔據了2/3的市場。

從國家的角度看，巴西、澳洲和印度佔據了全球鐵礦石出口市場的83%。

在鐵礦石的進口國中，中國無疑是最重要的，佔據了52%的份額。由於歐美市場的飽和，鐵礦石行業多年來一直死氣沉沉，得益於中國的大量需求，才重新振作。

左圖爲全球最大的鐵礦石生產商，除了三巨擘之外，印度的阿塞洛-米塔爾產量也相當大，不過阿塞洛-米塔爾同時還是一家鋼廠，因此其鐵礦石出口量不大。中國沒有一家鐵礦石生產商排在前20，因此中國鋼廠所需原材料主要依靠進口。這也是中國爲什麼要在全球四處收購鐵礦石資源的原因。

根據2008年的產量排名，在全球的鋼廠中，阿塞洛-米塔爾一枝獨秀，因其本身有鐵礦石資源做後盾。中國有6家鋼廠排在前20，其中寶鋼排名第三。