中美兩國之間的貿易爭端在最近兩月中逐漸升級。四月初美國商務部發布「301」調查裁定中國侵犯智慧財產，擬對中國出口美國的HS8位海關產品代碼下1333種產品徵收25%的關稅。同日，中國採取「以牙還牙」的策略，宣佈對大豆、汽車、飛機等234種自美進口產品徵收等額關稅。近日，川普表示，將派財政部長梅努欽、貿易代表萊特海澤、首席經濟顧問柯德洛以及貿易顧問納瓦羅訪問北京，與中國就貿易問題進行磋商。談判在即，本文的目的是根據雙方的500億美元商品名單，用經濟學進口需求價格彈性方法和2017年兩國的雙邊貿易來估計雙方的出口損失。如果說500億進口商品名單是兩國的牌面的話，我們的量化研究可以一窺雙方的底牌，看看到底誰的關稅政策殺傷力大。
我們的量化研究得出三點結論。第一，即使中美貿易談判沒有達成協議，但如果貿易爭端不再升級，雙方的總體的出口損失可能是非常有限的。貿易戰也不會改善目前的中美貿易不平衡狀況。第二，雖然中國比美國出口絕對值受損略微高一些，但由於中國對美國的出口額是美國對中國出口額的兩倍多，所以美國相對受損即對中國的出口降幅更大。第三，兩國受損的行業差異非常大。美國受損相對集中，其農場主將是美中貿易戰最大的受害者。雖然中國的機械、電機設備和光學照相醫療精密儀器等行業是主要受損者，但由於美國301名單覆蓋的產品廣，單個產品的損失並不大，而且多是工業中間品，受損的不止中國，處於產業鏈上下游的其他國家也會分擔損失。同時由於在高階製造業裏外資企業比較多，它們受損比中資企業嚴重。總體而言，貿易戰打響的話，美國的痛感會更明顯。
