10月10日交通銀行金融研究中心在上海發佈了最新一期的《交銀中國財富景氣指數報告》（第19期）。報告調研時間爲9月10日至9月22日，共收集了國內26個省市的近2000戶小康家庭數據。本期結果顯示，在國務院推出的一系列確保「經濟運行在合理區間」的政策支援下，企業經營前景有所改善，股市氛圍持續好轉，經濟增速開始企穩已得到廣大小康家庭普遍認可，對財富成長的信心也起到了提振作用。本期受訪家庭財富景氣樂觀程度顯著回升11個百分點，爲今年最高水準，與歷史同期相比亦處於高位。經濟景氣、收入成長和投資意願三個一級指標整體向上反彈。
一、增速企穩基本確定，經濟景氣信心增強
今年以來，隨著前兩個季度國內經濟增速連續放緩，經濟景氣指數曲線一直處於震盪下行走勢。二季度經濟增速降至7.5%以後，政府出臺了一系列經濟措施已初見成效，本期受訪家庭對經濟景氣樂觀程度大幅反彈，與歷史同期相比亦處於高位區間，表明小康家庭對經濟企穩回升信心增強。從近期的宏觀數據表現來看也呈現出企業生存環境改善，內外需求回暖跡象。一是從先行指標來看，9月製造業PMI爲51.1%，環比小幅攀升0.1個百分點，實現了連續3個月的企穩回升，企業對未來經濟運行的預期明顯改善；二是據交銀金研中心測算，克強指數對GDP有一個季度左右的領先性，指數從６月開始連續三個月回升，預示三季度國內經濟成長動能可能轉向擴張；三是在世界經濟「弱勢復甦格局」基本確立和確保「經濟運行在合理區間」政策共同支援下，內外需求持續回暖。
儘管中國經濟企穩回升，但當前經濟運行仍存在製造業產能過剩、銀行不良資產有所抬頭、房地產價格上漲壓力較大以及影子銀行運行風險等不容忽視的問題，回升態勢能否持續尚待觀察。
二、投資收益推動收入成長，持續上漲動能或不足
投資市場，特別是A股市場近期的良好表現推動了小康家庭流動資產投資收益的成長，進而推動了家庭收入的增加。調查顯示，本期收入成長指數爲漲勢最顯著的一級指標，幅度達14個百分點，在受訪家庭中有超過60%的家庭對未來家庭收入感到樂觀，投資收益指數的上升是推動收入成長指數上升的主要因素。從各類投資產品收益來看，非自住房投資收益連續三期排名第一，表明房價長期上漲預期依然存在；經濟信心回升、政策預期向好使得8月以來股市震盪上行，特別是一些短期市場主題使小康家庭股票投資收益重回景氣區間，同時也帶動了基金投資收益的回升。隨著投資收益的提高，流動資產投資意願也得以增強，本期上升11個百分點。未來小康家庭願意增持的前三位產品依然是固定收益銀行理財、債券和非固定收益銀行理財。
與此同時，未來收入成長仍面臨不確定因素。一是本期收入成長指數的大幅上漲主要受當期投資收益成長所拉動，小康家庭對未來投資收益的預期並無顯著提高；二是當前勞動所得依然是小康家庭財富積累的主要途徑，我國城市居民收入實際增速下滑不利於財富積累；三是從支出來看，小康家庭本期支出平穩，受中秋國慶雙節因素影響，預期家庭支出呈上漲態勢。
三、房價漲勢短期難改變，剛需購房意願由弱轉強
本期小康家庭不動產投資意願上漲3個百分點，已連續6個月走高，被壓制觀望的需求在未來一段時間內可能將擇機入市。與此同時，在供需矛盾未得到根本緩解的情況下，持續的宏觀調控與火熱的房地產市場形成強烈反差，預計房價漲勢暫難改變，特別是在領漲的一二線城市。一方面，近期京津滬杭等一、二線城市地王頻現，土地市場的火熱將傳導至商品房市場，未來房價面臨更大上漲壓力；另一方面，一二線城市作爲區域經濟中心，對周邊的輻射和集聚效應明顯，大量人口湧入而形成的剛需成爲支撐這些城市房價上行的持續動力，其房價上行壓力依然處於全國前列。調控下依然堅挺的房價增強了市場對房價上漲的一致預期，即將到來的「金九銀十」可能會進一步推動房地產的量價齊升，但由於「金九銀十」推盤量的增大和銀行個人房貸業務呈收緊趨勢，預計總體上漲幅度有限。
本期調研相對好的訊息是，小康家庭對不動產的投資意願隨著擁有房產數量的增加而有所減弱，表明房地產投機性需求正在減少，剛需人羣正在逐漸成長爲購房主力。然而由於我國房價偏高，遠遠超出普通收入居民購買能力，單套住房家庭雖然未來入市意願強烈，但當前購房意願長期處於不景氣區間。預計未來依然將有衆多購買力不足的剛需人羣擱淺看房計劃，選擇推遲入市。