{"text":[[{"start":8.58,"text":"自封爲無政府資本主義者的阿根廷新總統哈維爾•米萊(Javier Milei)週日將面臨世界上最嚴峻的經濟挑戰之一。"}],[{"start":16.58,"text":"該國是一個糧食出口大國，曾經是發展中國家中最富有的國家之一，但數十年的管理不善擊垮了經濟，並形成了一個人爲的價格和匯率控制網路，造成了巨大的扭曲。"}],[{"start":29.43,"text":"米萊是一位自由主義經濟學家，他心愛的寵物狗們都以米爾頓•弗利德曼(Milton Friedman)等意識形態英雄的名字來命名。"},{"start":37.03,"text":"他在競選時承諾，要對政府動用電鋸，關閉央行，並用美元取代比索。"},{"start":43.03,"text":"但自從贏得大選以來，他卻突然轉向了溫和派。"}],[{"start":46.89,"text":"隨著米萊即將上任，他將面臨的主要經濟挑戰是什麼？"}],[{"start":51.120000000000005,"text":"

長期超支

"}],[{"start":52.57000000000001,"text":"阿根廷問題的根源在於政府長期的過度支出。"},{"start":56.27000000000001,"text":"在過去的20年裏，政府擴大了公共部門的工資，發放了鉅額的燃料和電力補貼，並加強了福利計劃，國家的規模幾乎翻了一番。"}],[{"start":66.27000000000001,"text":"智庫IERAL的一份報告顯示，2011年至2022年間，阿根廷公共部門的就業人數成長了34%，而同期民營部門的就業人數僅成長了3%。"},{"start":78.4,"text":"這導致預算赤字持續超過國內生產總值(GDP)的4%，儘管稅收水準遠高於拉美平均水準。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":86.02000000000001,"text":"

比索貶值

"}],[{"start":87.44000000000001,"text":"自2020年發生第9次主權違約以來，該國已無法在國際資本市場上借款，現任庇隆主義(Peronist)政府已訴諸印鈔來幫助填補赤字。"},{"start":98.04,"text":"貨幣供應量暴增，比索貶值。"},{"start":100.91000000000001,"text":"對外匯的嚴格控制導致了美元黑市的繁榮，並鼓勵出口商囤積商品，而不是以人爲壓低的官方匯率發貨。"},{"start":109.05000000000001,"text":"多數經濟學家認爲，阿根廷的淨國際儲備目前爲負值。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":113.73000000000002,"text":"

頑固通膨

"}],[{"start":115.05000000000001,"text":"比索貶值加劇了通膨，目前阿根廷的通膨率是世界最高之一。"},{"start":120.23000000000002,"text":"摩根大通(JPMorgan)預計，到今年年底，阿根廷的年通膨率將達到210%，並警告說，其明年上半年的通膨率可能會進一步上升——這可能會使阿根廷的通膨率與蘇丹和辛巴威的水準持平。"},{"start":135.01000000000002,"text":"該國央行的參考利率已飆升至133%，以補償儲戶因嚴重通膨造成的損失。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":142.17000000000002,"text":"

負債上升

"}],[{"start":143.60000000000002,"text":"爲了消化國內市場上大量過剩的比索，阿根廷央行一直在國內貨幣市場上發行短期付息票據。"},{"start":151.35000000000002,"text":"這些債務超過20兆比索，幾乎是基礎貨幣的3倍，並向持有這些債務的銀行支付鉅額利息。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":159.20000000000002,"text":"在2018年的市場危機之後，阿根廷上一屆中右翼政府向國際貨幣基金組織(IMF)尋求破紀錄的救助。"},{"start":167.27,"text":"自那次紓困後，阿根廷仍欠國際貨幣基金組織430億美元，這使其成爲這家總部位於華盛頓的組織的最大債務國。"},{"start":176.92000000000002,"text":"阿根廷在2020年還重組了欠民營部門債權人的650億美元債務。"},{"start":182.72000000000003,"text":"國際貨幣基金組織估計，阿根廷的外幣主權債務總額爲2630億美元。"}],[{"start":189.17000000000002,"text":"

文化貨幣習慣

"}],[{"start":190.87,"text":"阿根廷人在國內持有大量美元現金，因爲美元被廣泛用於儲蓄和大宗交易，比如購買房產。"},{"start":198.67000000000002,"text":"阿根廷央行行長米格爾•佩謝(Miguel Pesce)在2021年估計，阿根廷人在國內持有2000億美元現金，這佔全球流通美元總量的10%。"},{"start":208.79000000000002,"text":"據阿根廷參議院去年提交的一份法案草案估計，該國公民還在海外持有另外4180億美元的資產，其中大部分未申報。"}],[{"start":218.68,"text":"米萊和他任命的經濟部長路易斯•卡普託(Luis Caputo)面臨的艱鉅任務是整頓阿根廷糟糕的公共財政，包括解除目前的控制和扭曲，以及穩定經濟，並且所有這些都不能引發通膨的爆炸或市場信心的崩潰。"}],[{"start":233.31,"text":"高盛(Goldman Sachs)首席拉美經濟學家阿爾貝託•拉莫斯(Alberto Ramos)表示，如果米萊成功治癒了阿根廷的經濟弊病，「這將是幾十年來最好的新興市場故事」。"}],[{"start":243.19,"text":"拉莫斯補充說：「他可能會試圖做正確的事情，但可能做不到。」"},{"start":247.99,"text":"他提到了執政的困難。"},{"start":249.96,"text":"其次是經濟形勢的內在波動性。"},{"start":252.78,"text":"拉莫斯表示：「你要對付的是硝化甘油。"},{"start":256.04,"text":"它可以在一夜之間點燃。"},{"start":258.16,"text":"一旦開始經濟調整，你就可能會失去控制。」"}],[{"start":261.6,"text":"如果發生了這種情況，拉莫斯將其面臨的挑戰比作一輛高速打滑的一級方程式賽車(Formula One)。"},{"start":268.33000000000004,"text":"他說：「在這種情況下，駕駛員沒有好壞之分，因爲你無能爲力。"},{"start":273.58000000000004,"text":"你把手從方向盤上移開——運氣、路況和賽道狀況將決定你的最終結果和損失程度。」"}],[{"start":280.66,"text":"西婭拉•紐金特(Ciara Nugent)補充報導"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/133637-cn-1702025819.mp3"}