{"text":[[{"start":9.37,"text":"現實很嚴峻，在地緣政治動盪時期，國防股通常會上漲。"},{"start":14.37,"text":"投資者利用它們來對沖那些不受人類悲劇性暴力傾向支撐的行業的拋售。"}],[{"start":20.23,"text":"摩根大通(JPMorgan)老闆傑米•戴蒙(Jamie Dimon)上週警告說，烏克蘭和中東兩處衝突正在製造「世界幾十年來最危險的時刻」。"}],[{"start":28.41,"text":"自10月6日以來，包括洛克希德•馬丁公司(Lockheed Martin)和通用動力(General Dynamics)在內的美國大型軍事承包商的股價分別上漲了11%和7%。"},{"start":37.74,"text":"10月6日是哈馬斯對以色列發動震撼性襲擊、引發加沙大規模報復行動之前的最後一個交易日。"}],[{"start":45.52,"text":"諾思羅普•格魯曼公司(Northrop Grumman)上漲15%，L3Harris Technologies上漲7%。"},{"start":51.88,"text":"即使是受到噴氣發動機部門製造問題打擊的雷神技術公司(RTX)，也因機構和散戶投資者的買入而上漲4%。"}],[{"start":60.06,"text":"即便如此，這五隻股票今年以來都處於虧損狀態。"},{"start":64.56,"text":"以預期收益爲基礎，估值幾乎沒有變化。"},{"start":67.88,"text":"除了諾思羅普•格魯曼公司，其他所有公司的股價都處於或低於三年平均水準。"}],[{"start":73.96,"text":"這是有原因的。"},{"start":75.47,"text":"首先，在2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭之後，國防股表現強勁，許多股票都創下了新高。"}],[{"start":82.85,"text":"與此同時，戰爭衝突與美國國防企業利潤之間的聯繫並不直接。"}],[{"start":87.96,"text":"國會的功能失調是一個問題。"},{"start":90.63,"text":"衆議院仍然沒有發言人。"},{"start":92.61,"text":"兩黨在政府開支規模和美國援助烏克蘭的義務上的激烈爭吵已經威脅到要關閉政府。"}],[{"start":99.38,"text":"儘管如此，俄羅斯對歐洲的挑戰和中國對臺灣的武力恫嚇仍將支撐軍事預算。"},{"start":106.21,"text":"然而，勞動力短缺、供應鏈中斷和庫存減少都可能減少軍工集團的收益。"}],[{"start":112.52,"text":"但對國防部門來說，最重要的是戰爭的性質，而不是其發生率。"},{"start":117.71,"text":"如果野蠻的戰鬥是短暫的、區域性的，或以叛亂爲特徵，那麼其影響就是微乎其微的。"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/127041-cn-1698118113.mp3"}