2012-11-03 新京報
中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員餘永定昨日在FT中文網2012年度高峯論壇上表示，歐盟等主要發達經濟體利用有擴張性的貨幣政策來壓低國債收益率，解決財政危機，這種政策解決不了根本問題，其主要後果就是犧牲中國和發展中國家的利益。
鉅額外匯貶值是挑戰
今年9月，歐洲央行推出新政策，透過在二級國債市場進行無限量沖銷式的國債購買的方式幫助陷入債務問題的國家降低融資成本；隨後，美聯準推出了第三輪量化寬鬆政策，宣佈每月購買400億美元機構抵押貸款支援類證券。其還決定將聯邦基金利率保持在零到0.25%的超低區間，時限則至少延長到2015年年中。QE3出臺後，日本、巴西、印度等國央行也紛紛「跟風」，全球掀起了新一輪貨幣寬鬆浪潮。
餘永定認爲，西方國家解決危機方法就是把債務負擔轉嫁給發展中國家，特別是中國。由於美元貶值，中國持有的美元外匯儲備喪失價值，這對中國來說是一個非常嚴重的挑戰。
數據顯示，美國推出QE3以來，人民幣兌美元匯率屢創新高，自9月初至今已累計升值1.75%，抵消了今年前8個月0.86%的貶值幅度。
需加緊內部經濟調整
餘永定表示，在此情況下，中國需要加緊內部的經濟調整，同時避免外匯儲備受到過大的損失。一方面讓經濟迅速發展，加速結構調整和成長方式轉變，更多依賴國內需求和消費，不要讓投資增速高於經濟增速，因爲投資效率正在下降，必須全面考慮經濟發展模式的轉變，這纔是立於不敗之地的根本。「時間已經不多，必須抓緊。」他說。
昨日，世界銀行前首席經濟學家兼副行長林毅夫也表達了相近的觀點。
林毅夫在論壇上的演講中提到，歐美日這種寬鬆的貨幣政策，會鼓勵短期投機和套利。大量資金將流進發達國家的股票市場以及國際大宗商品市場。同時也會進入到發展中國家、新興經濟體中，推高房地產市場泡沫、股市泡沫，並推高匯率。這將降低這些國家的出口競爭力，並波及實體經濟。
林毅夫說，當這些新興經濟體的實體經濟下滑後，國際炒家的大量資金可能又會流出，股市、房地產市場的泡沫可能就會破滅，給這些國家的宏觀經濟管理帶來巨大的挑戰。
不看好全球經濟形勢
餘永定昨日表示，本次金融危機的實質是一場債務危機，其根本原因是西方國家消費過度，儲蓄不足，造成了長期的債務問題。
雖然歐美日開始「印鈔大戰」緩解危機，但林毅夫對未來的全球經濟形勢「比較悲觀」。
目前，歐盟各國已就建立統一銀行業聯盟達成共識，爲解決歐債危機邁出了重要一步，但外界普遍認爲，歐債危機的解決更需要各國進行結構性經濟改革。
林毅夫認爲，結構性改革在南歐國家目前的狀況之下非常難推行。日本、美國也有結構性改革的問題，但遲遲未能實行。預計未來五年、十年或者是更長時間裏，國際經濟將呈現投資的回報率不高、風險非常巨大、經濟成長非常緩慢、失業率非常高的新常態。
新京報記者 沈瑋青
