本月31日交通銀行在上海發佈第12期《交銀中國財富景氣指數報告》。
受經濟成長持續放緩影響，本期交銀中國財富景氣指數爲120，下跌11點，創指數設立以來最大跌幅。三個一級指數（經濟景氣、收入成長、投資意願）和除不動產投資意願外的所有二級指數全面下滑。從區域來看，本期各地區的財富景氣指數也下滑明顯，財富景氣度跌回至今年年初水準。
一、宏觀經濟疲弱趨勢延續，經濟景氣指數大幅下滑
7月份以來，國內經濟形勢仍未出現明顯改觀，三大需求同時走弱。投資、消費的環比和同比增速均較上月回落，7月份經季調後的出口同比僅成長1.6%，增速相比上月大幅放緩。在經濟增速放緩的大環境下，全國規模以上工業企業收入增速繼續放緩，利潤總額同比連續下降。7月當月實現利潤3668億元，同比下降5.4%，降幅較上月擴大3.7個百分點。此外，滙豐製造業PMI震盪走低、持續處於萎縮區間。雖然中央和地方政府陸續推出穩成長的政策措施，但受制於未來物價和資產價格上漲的壓力，央行在貨幣政策操作方面仍然較爲謹慎，穩成長政策對實體經濟的影響效果尚不明顯。在此背景下，本期小康家庭對經濟景氣的樂觀程度下滑13點，本期爲116，已接近2011年末的歷史最低水準（115）。
同時，本期調研發現，政策預調微調後的穩成長效果尚不明顯，與此同時，市場還出現了調控後不願看到的變化。
一是本期小康家庭預期房價繼續上漲。透過對小康家庭房價看法的持續觀測，從今年3月開始，小康家庭預期房價將會上漲，並且預期房價將會上漲的小康家庭佔比呈逐期成長的趨勢，本期預期房價上漲的小康家庭佔比比預期房價回落的小康家庭佔比更是高出了48%。經過去年末和今年以來的以價換量促銷後，多數開發商的資金緊張狀況得到明顯緩解，開發商的情緒也在變得樂觀。從房企目前公佈的半年報來看，現金流的明顯成長改變了房企的預期，這也將對下半年的房價走勢和土地市場產生影響。此外，實體經濟低迷不振，不排除部分釋放出的流動性再次進入樓市的可能性。小康家庭對房價的預期或將進一步對下半年的房價走勢產生影響。不過，如果房價繼續上漲，或將倒逼中央再度調控。
二是小康家庭對未來就業形勢樂觀程度有所降低。今年上半年受經濟增速逐季放緩的影響，就業壓力隱隱再現。人保部近期公佈的二季度勞動力供給和需求調查數據，勞動力的求供比例較一季度小幅下降，由1.08下降爲1.05。製造業轉移，多家跨國公司關閉在華業務之類的報導更加促使小康家庭本期對未來就業形勢樂觀度下降。
二、股市持續震盪下跌和物價上漲壓力導致小康家庭收入成長樂觀程度大幅下挫
受央行6月、7月連續兩次降息，宏觀經濟數據持續疲弱影響，股市持續震盪下跌，顯示市場對經濟下行的擔憂情緒佔據市場上風，普通投資者遭遇資產縮水。本期小康家庭投資收益下滑20點，創歷史最大跌幅。受股市下跌、樓市持續回暖、近期金價提升等因素影響，本期在各類投資品收益中，只有小康家庭非自住房投資收益和貴金屬投資收益繼續保持上升態勢，其他各類投資品收益均較上期有不同程度下降，其中股票和基金投資收益指數跌幅最大。值得關注的是，儘管投資收益大幅下挫，隨著近年來居民投資理財意識的加強和投資管道逐步拓寬，越來越多的小康家庭預期未來引起家庭收入變化的原因是財產性收入，財產性收入或將成爲推動城鎮居民收入成長的新動力。
從家庭支出來看，小康家庭食品支出是導致未來家庭支出增多的最主要原因。進入8月份以來，受極端天氣及國際糧食價格上漲的影響，國內食品價格連續上漲，小康家庭食品支出佔家庭總支出的比重不斷提高。此外，受國慶中秋節日期間受需求上升影響，豬肉價格可能出現上漲，也增加了未來物價反彈的壓力，導致小康家庭食品支出預期增多。
三、預期不動產投資意願創新高，未來房價仍有上漲壓力
小康家庭不動產投資意願結束了年初以來的上漲態勢，本期與上期持平。值得關注的是，小康家庭對現在不動產投資意願和未來不動產投資預期出現明顯分化。其中小康家庭現在不動產投資意願指數年內首次止漲返跌，並下滑7點，由上期的臨界點再次落入不景氣區間。然而預期不動產投資意願則上漲了8點，並創下了歷史新高，達到125。從近期房地產數據來看，7月份，住宅銷售面積7731萬平方米，同比成長14.5%，爲去年四季度以來首次實現正成長，然而進入8月份以來，部分熱點城市住房成交量環比穩中有降。這一定程度上與國務院督查期間，購房者觀望情緒加重有關。然而，督查結束後，國務院並末立即推出新的調控政策，隨著政府加強調控的預期落空，預示著更多具有「預期不動產投資意願」的小康家庭後期可能將選擇入市，導致未來房價仍有上漲壓力。