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洪灝:新思潮將提高整個宏觀經濟環境運營風險

9月1日深圳,FT中文網攜手復旦泛海國際金融學院,就新經濟時代背景下的金融投資與企業發展之道展開了深入的討論。其間,交銀國際董事總經理兼研究部主管洪灝先生就當下中國金融投資市場進行了分析與展望。

洪灝先生曾歷任摩根士丹利亞太地區資產分析師(雪梨)、花旗集團全球股市策略師(紐約)、BMC中國研究董事總經理(紐約),準確地預見了過去三年中國股市的每一個拐點,被澎博新聞社評爲中國最精準的策略師,被《新財富雜誌》評爲最佳海外策略師。他認爲在中國這樣週期劇烈起伏的市場裏面,新的思潮將提高整個宏觀經濟環境運營的風險。看對了股票,卻很難提高收益,這就是宏觀風險給目前的投資帶來的最大挑戰。

洪灝先生表示,中國進入貿易系統之後,透過不斷地學習和改良,進入產業鏈的各個埠。然而中國14億人口所產生的剩餘價值很難被世界人口迅速消耗,這是民粹主義抬頭的原因之一。

除此之外,洪灝先生認爲中國的儲蓄髮生了和過去30-50年背道而馳的現象。曾經高達50%的儲蓄率導致了風險和回報嚴重不匹配的現象,而現在,中國的GDP成長,70%由消費帶來。那麼剩下會有誰去接力全球儲蓄的任務呢?現在暫時是無法觀察到的。

關於量化寬鬆,洪湖先生認爲QE改變了全球經濟成長的結構,所以它能重新調整經濟成長率,比如美國的經濟重新嘗試之後,可以開始搞貿易戰。這是我們現在面臨最嚴峻的挑戰,我們全球的經濟成長的結構被改變之後,在今後的5-10年裏還需要應對貿易戰。

洪灝先生表示,中國的經濟表現爲三年一週期的規律狀態,因此我們現在看到的各種現象並非政策造成,只是週期性現象,是必然產生的。

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