Lex專欄：晶片補貼可能阻礙英特爾恢復昔日輝煌

{"text":[[{"start":9.89,"text":"美國已經啓動了一項雄心勃勃、耗資巨大的項目：重啓國內製造業，生產尖端晶片。"},{"start":16.990000000000002,"text":"需求下滑加劇了壓力。"}],[{"start":19.150000000000002,"text":"英特爾(Intel)認爲，這一舉措將幫助其重新獲得全球主導地位。"},{"start":24.150000000000002,"text":"這不是這家美國晶片巨擘第一次被賦予超出前景的期望。"}],[{"start":28.89,"text":"《美國晶片法》(US Chips Act)透過貸款、對第三方的擔保和直接融資等多種形式，提供了超過520億美元的資金。"},{"start":36.76,"text":"資金將在未來幾個月到達。"}],[{"start":39.15,"text":"英特爾有望成爲最大的受益者之一。"},{"start":42.03,"text":"但爭奪資金的半導體公司瞄準的是一個不斷變化的目標。"},{"start":46.39,"text":"美國政府還出臺了額外條件，包括提供兒童保育和限制對中國實體的投資。"},{"start":52.75,"text":"資金不能用於回購和分紅。"},{"start":55.27,"text":"一些項目需要分享利潤。"}],[{"start":57.550000000000004,"text":"英特爾可以找到解決這些問題的方法。"},{"start":60.6,"text":"美國希望獲得有助於美國國家安全的項目，並減少對臺灣製造的晶片的依賴，這是有幫助的。"},{"start":68.31,"text":"與競爭對手AMD不同，英特爾不僅設計、還能製造晶片。"}],[{"start":73.49000000000001,"text":"然而，自去年8月《晶片法案》簽署成爲法律以來，英特爾股價已下跌24%。"},{"start":80.39000000000001,"text":"半導體需求下降只是原因之一。"},{"start":83.23000000000002,"text":"競爭對手AMD的股價同期下跌了15%。"}],[{"start":87.48000000000002,"text":"英特爾的公司結構龐大而繁瑣，反映出它的傳統業務範圍廣大。"},{"start":92.66000000000003,"text":"它不生產尖端晶片。"},{"start":94.68000000000002,"text":"去年，收入下降了五分之一。"},{"start":97.28000000000002,"text":"預計今年也會有同樣幅度的下降。"},{"start":100.13000000000001,"text":"淨利潤率已經減半。"}],[{"start":102.06000000000002,"text":"與此同時，該公司正在增加資本支出，以支付新工廠和新設計的費用。"},{"start":107.93000000000002,"text":"預計今年這一比例將從5年前的20%左右升至「30%左右」。"},{"start":113.38000000000002,"text":"上月，英特爾將股息削減了三分之二。"}],[{"start":116.86000000000003,"text":"AMD的淨利潤率也有所下降。"},{"start":119.61000000000003,"text":"在疫情期間的高支出之後，半導體需求正在重新調整。"},{"start":124.25000000000003,"text":"但AMD沒有那麼繁重的資本支出義務。"},{"start":127.52000000000002,"text":"其新款Ryzen晶片擁有人工智慧功能。"},{"start":130.78000000000003,"text":"預計今年利潤率將恢復到21%。"}],[{"start":134.19000000000003,"text":"補貼傾向於降低而不是提高競爭力。"},{"start":137.44000000000003,"text":"這些資金可以簡單地減輕英特爾提高業績的壓力。"},{"start":141.53000000000003,"text":"如果資金是扭轉局面的關鍵，那麼早在10年前就應該開始了，當時英特爾坐擁比競爭對手更多的現金。"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/100289-cn-1678158959.mp3"}