過去一兩週，在對加密貨幣行業和企業的監管態度問題上，美國與香港當局的差別進一步拉大。
一方面，美國加緊對幣安和Coinbase兩家全球頂尖加密貨幣交易所的法律絞殺，SEC對兩者提起多起訴訟。另一方面，香港期待已久的「虛擬資產新政」在6月1日邁出關鍵一步，香港證監會啓動了虛擬資產交易牌照的申請，加密貨幣交易所合規監管的時代正式開始。在這個關鍵時刻，FT中文網邀請香港半山智庫和香港區塊鏈協會的幾位虛擬資產專家召開了一場TwitterSpace線上討論會，分析當前熱點。以下爲幾位與會專家的觀點總結第一部分：
香港區塊鏈協會聯席會長 Tagging創辦人柴舸洋 @TAGGINGCHAI:
從去年10月31號的香港政府針對加密貨幣行業的政策宣言，到6月1號針對合規的虛擬資產交易所強制發牌，我們能看到香港政策的延續性和執行決心。我認爲，可能沒有比今年更好的一個時機去啓動合規的加密交易所了。不合規經營的成本已經逐漸高於合規的成本。香港金融市場的一大優勢就是有超過2.3兆美金的家族辦公室資產託管在香港。合規的加密貨幣交易所未來肯定是家辦和大機構客戶的投資首選，現在香港恰恰趕上了這個好時機。香港證監會開始監管這些合規的交易所，這是歷史性的時刻。
據我所知，有差不多30家公司在申請合規交易所牌照，有五六家已號稱合規的交易所的APP和產品已經上線。現在對於香港來說，監管的口子拉開肯定是好事，但是我們也需要高度關注研究，未來監管的紅線到底在哪，包括過去傳統的幣圈，哪些業務是合規交易所可以做的，哪些是不可以做的。
MetaZ智庫創辦人、香港區塊鏈協會聯席會長、香港半山智庫創辦發起人陳序：
首先，美國SEC的法律行動和香港開放合規進程的動作之間有什麼關係？我認爲在整個國際市場裏面格局變化中，這可以說是亞洲市場前所未有的一個機會。
亞洲加密貨幣市場在整個國際市場曾經處於非常核心的位置，也是產業的一個關鍵節點。但是隨著後面整個形勢的變化，包括各種監管環境的不斷的調整，實際上有一度亞洲市場和華人加密貨幣產業的話語權其實是被西方世界剝奪了。現在的情況其實是對香港爲中心的亞洲和華人加密市場有利的。
美國SEC的一系列監管行動，不管是對幣安還是對Coinbase,實際上是多年來的調查的一個結果，當然在當前推出來也有非常強烈的政治的動機。在這個市場裏面急功近利，追求一夜暴富以及投機炒作等無底線的「西部世界」的手法，實際上一早就已經被美國政府盯上，現在只不過是把這些證據拿出來而已。我認爲當前美國監管格局一直到美國大選塵埃落定之前，不會有太大的變化。
以香港爲中心的亞洲市場則處於比較穩定的階段，這也是重建亞洲加密貨幣市場，以及提升亞洲和華人加密貨幣圈在國際市場的話語權的關鍵時刻，合規是條分水嶺，在合規之前多年的市場格局可能被全部重新洗牌，就像是重建華爾街的過程一樣。在這個過程裏面，誰能夠在現在站在最好的位置上，誰就最有可能笑到最後。
雖然大家對於散戶交易有非常大的期待，但是實際上散戶交易量、散戶市場的廣度和深度，對於整個加密市場而言是非常低的，更不用說散戶的話語權和投資決策的自主性實際上是非常低的。在這種情況下面，不管是家辦還是其他的大資金或者是高淨值投資者，實際上是我們的要去把握的一個關鍵。
在合規時代，最重要的競爭就是如何去運營自己的交易所，如何在相同的合規條件和監管條件下面，去做到自己的成本收益的勝出，以及對客戶的把握，包括對未來趨勢的把握。過去加密市場不乏百倍甚至千倍回報率的刺激，但經過合規之後，我相信這個收益率一定會下降。隨著收益率扁平化加密行業怎麼去和傳統金融競爭和共處，這也是一個非常關鍵的問題。未來在香港拓展web3和進行加密資金融資產管理，或者是加密金融資產的交易的一個最核心的點，就是它的在岸性。這一點和過去加密行業所推崇的離岸性是有非常大的區別的，怎麼在這樣一個趨勢當中找到自己的機會？依託中國內地的市場，大量的資產對於Web3的靠攏，以及對於加密資產的引入，實際上是一個非常關鍵的優勢點，也是香港相對於全球的其他金融中心的一個勝出的地方。
香港區塊鏈協會聯席會長唐儀 @TonyTongHKBA :
美國證交會SEC對加密貨幣行業的監管政策，實際上對全世界包括香港的監管機構起著重要引導作用。無論是全球的STO合規發幣的趨勢，或者Howey Test（豪威測試），以及由證券監管單位去起訴違規項目方，這一系列監管措施都是由美國帶頭做的。我認爲香港的監管政策也會大致跟隨美國方向。
在保護投資者的職能方面，我認爲香港證監會會非常嚴肅所以如果出現類似FTX這種暴雷的情況，香港監管機構的態度可能比新加坡還保守。但是另一方面，港府的保守也體現在並沒有像新加坡的主權基金淡馬錫投資FTX那樣大力投資加密金融機構，這方面港府有很多這些創業的加速器，但投的都很少。
