FT中文網-華泰國際觀點：
隨著全民生活富裕程度的不斷提高，大衆對於生活品質的追求也在不斷提升，中國消費市場的潛力在不斷釋放更大更強的能量。另類投資作爲一種新興的投資理念正在進入大衆視野，並逐漸將傳統意義中的消費品、收藏品融進投資對象範疇，顯示出它與生俱來的包容性。相比於傳統的投資方式，另類投資標的不僅豐富多樣，與傳統資產類別進行適度匹配後，能夠幫助財富客戶更好地平衡風險、穩定收益。威士忌投資作爲近幾年來不斷升溫的一個另類投資品種，其價值不僅僅體現在經濟方面，同時也反映了跨文化交流、歷史與地理知識不斷豐富的社會大背景中，人們生活方式的變化所推動的消費與投資價值變化。威士忌的稀缺性和對高年份酒的推崇進一步提升了其收藏價值。包括高質量橡木桶在內的原料及人工成本上升、生產工藝的複雜性以及存儲空間的有限和對存儲時間長短的不同要求，更促使威士忌價格不斷上漲。
對於高淨值投資者來說，威士忌投資更是一種具有文化和歷史代入感的生活方式。從財富管理的角度解析威士忌投資，其同樣需要專業化的知識體系構建與長期的投資理念培養。將財富管理、資產配置、生活方式等多個維度相融合，或許是新一代高淨值人羣所追尋的目標。因此，威士忌投資已成爲一些投資者的選擇之一，爲高淨值人羣提供了更多的投資機會和風險管理方式。
古老而散發魅力的品味投資，愉悅自己也讓財富更加豐滿
威士忌投資是全球資產管理市場上具有一定歷史沿革的品類，它是一個充滿溫度的、帶有消費和社交屬性的「特殊投資品類」。近幾年，無論是全球市場還是中國的威士忌消費需求都在不斷攀升，由於威士忌製造工藝和產地的特殊性，高品質、桶陳時間長、高酒齡的單一麥芽威士忌具有「稀缺性」特點，因此它作爲實物資產的投資屬性被「增強」，由需求市場擴大導致的威士忌「投資熱」也不斷升溫。隨著中產與新富羣體的數量增加，威士忌作爲「品味消費」、「品味投資」的一個不錯的標的，在一級和二級市場都取得了很好的成績，因此越來越受到財富人羣的關注。
與其它金融產品不同的是，威士忌同時具有實用性和分享性，所以對於那些熱愛威士忌的人來說，購買和收藏威士忌酒首先是滿足自己的品味消費，透過一杯地道的陳年蘇格蘭威士忌釋放出的歷史感，感受文化與生活的美好價值。威士忌投資和傳統意義上的財富管理一樣，都是建立在專業知識門檻之上的，需要有專業機構、專業人員去管理的資產類別。我本人作爲一個投資者，同時也是威士忌酒類投資的從業人員，始終認爲只有負責任的、具有品牌知名度的機構去進行專業投資、管理財富纔能有一個穿越週期、穩健成長的回報。
周陽，安仁家族辦公室聯合創辦人、Whisky Republic聯合創辦人中國威士忌市場熱度持續走高
近年來，中國威士忌行業成長迅速。據 Euromonitor 數據，近5年中國威士忌消費額 CAGR 達到 14.5%，消費量 CAGR 也達到10.5%，中國威士忌市場空間自2017年以來迅速提升，每年均以兩位數的同比增速迅速成長。當一個經濟體在蓬勃發展，消費不斷成長，另類投資的價值和大衆認知也會提升。中國的投資者開始理性地尋找具有個性化，稀缺性的投資標的。
隨著經濟實力和居民生活水準的提高，消費升級的大潮帶來了消費品位與消費實力的不斷升級，威士忌也越來越被更多的人接受。與此同時，其社交屬性的不斷顯現，進一步催化了威士忌消費、收藏與投資的熱度。中國消費者們開始購買稀有、限量版或具有收藏價值的威士忌，以期望在未來獲得升值和投資回報。加之在媒體宣傳當中，威士忌的頻頻曝光，也使中國成爲了全球威士忌品牌熱衷的市場，所以品牌會進一步加大推廣力度進而使中國的消費者對威士忌的認知和消費購買慾望逐步提升。同時，自古以來中國就有酒的文化，所以無論是餐桌上還是在社交場合當中都有酒這個品類的出現，這和西方文化是並行的。當下這種跨文化交流和國際化商貿環境中，威士忌也成爲一種標誌性的媒介，進一步促進其投資收藏羣體的擴大。
BenRiach酒廠外景（外牆因一種食用酒精的細菌存在，而形成獨特的黑色）通識與特性：威士忌投資與財富管理的差異與共生
威士忌市場中無論是消費升級下的價格高企，還是作爲實物資產投資的價值增值，具有投資價值的威士忌需要具備三個屬性，這一點也是財富管理中的通識概念。第一是「稀缺性」：只有真正好的產地的單一麥芽威士忌、嚴格的製作工藝、一定的桶陳年齡，才能夠說這一桶（批）酒是具有稀缺性因素的。第二是「品牌性」：一家酒廠的品牌價值是其酒液品質的象徵，具有悠久歷史和廣泛知名度的品牌酒廠出品的威士忌是能夠保證其市場地位和行業影響的關鍵因素。第三是「流動性」：通常意義上說，只有在投資市場上具有流動性的產品才能成爲投資標的（資產），不能實現流通的威士忌酒則更適合作爲威士忌愛好者的消費或個人收藏。
從近年的全球威士忌消費數據上看，中國威士忌消費市場的增速超過了歐美市場成長，雖然東西方的酒文化在歷史上各成脈絡獨立發展，但是隨著中國消費者的國際化視野不斷拓展、消費能力不斷提升，尤其是蘇格蘭威士忌在產地風土、歷史文化上與中國白（烈）酒發展歷史有很多共通之處，所以中國消費者對單一麥芽威士忌的認可程度更高。雖然中國的新興富裕階層對於新物種、新消費的接受程度是最快的，但是威士忌更多地被認爲是與生活方式、社交方式融爲一體的一種品質消費（生活）行爲。真正從威士忌的「消費者」進入到威士忌「投資者」羣體的，從客羣屬性上看是有本質差別的，可以說「威士忌」投資就像一個更細分的「財富管理」市場，它更需要投資人在瞭解威士忌、真正喜歡威士忌的基礎上，委託專業機構進行投資，從投資者角度我也會建議客人把威士忌投資與傳統的財富投資結合起來，作爲一個實物資產類別加入到自己的財富管理計劃中，成爲一個投資品種，而非單一投資管道。
傳統的儲酒方式Dunnage warehouse（墊木倉庫），提供更爲自然和傳統的環境來促進威士忌的陳化過程。另類投資的融入實現資產配置多元化
從投資屬性而言，威士忌作爲另類投資融入到投資者的資產配置當中，實現了投資組合的多元化，可以降低投資者資產類別的波動性，在降低風險的同時實現穩健收益。作爲一種實物資產，從歷史上看，稀有的、具有品牌和流動性的威士忌投資產品，在通貨膨脹上升週期中，可以一定程度地對沖貨幣貶值的風險。
從本質上來看，威士忌投資與傳統投資並沒有太大的區別，投資者在做出選擇時，都需要考慮買入目的、判斷風險範疇，同時也都會受到個人情感喜好的影響。一些威士忌投資者在購入一款威士忌的時候，首要考慮的是它的稀缺性和收藏價值，其次纔是尋求價值成長。這或許就是威士忌酒多元屬性的另一種體現，很多客戶在投資購入的威士忌酒中看到的是一個工藝的傳承和一種精神的傳遞，就像股權投資到一個企業時，公司運營團隊的文化以及創辦人的精神價值追求會很大程度地影響到投資人的決策。
2023年德國林堡威士忌節（2023 Whisky Festival）現場用專業的眼光做專業的事
威士忌是一個古老的行業，財富管理其實也是一個古老的行業，這兩者之間存在一定的共性。對於穩健性的投資者來說，首先要找到自己能夠接受的風險底線；對於相對激進型的投資者來說，實物資產可以在整個資產配置組合中與風險投資形成一種平衡，使整個投資組合更多元化，幫助投資人對沖一定風險。同時，不論是PE/VC、金融產品交易等投資項目，還是威士忌投資，我們都應該選擇具有品牌影響力的、擁有全球市場業務協同能力和專業服務團隊的機構進行合作。
