幾年前大熱的暢銷書《貨幣戰爭》，讓許多讀者驚訝的得知：美國的央行竟然是私人性質的！

私人的中央銀行真的很可怕嗎？美聯準到底是個怎樣的組織？

本次課程中，我們既不爲它歌功頌德，也不講述金融陰謀，只是爲您簡單客觀地講解美聯準的歷史與構成。

有人曾說過：「人類有史以來已經有三項偉大的發明——火、車輪和中央銀行。」
請問他是？

美聯準成立於哪一年？

19世紀，美國曾遭受銀行恐慌的困擾。當人們突然想要將他們的銀行存款變爲現金的時候，恐慌便會出現。因爲現金供應量是固定的，並且小於銀行的存款數量，所以當人們來到銀行並發現銀行的現金供應量不足時，銀行倒閉和經濟下滑就會隨之發生。
在1907年的大恐慌後，人們開始認真地研討對策，隨之產生了1913年的《聯邦儲備法案》，以「幫助建立聯邦儲備銀行以提供有彈性的通貨」。

美國最早具有中央銀行職能的機構是1791年獲批的美國第一銀行和美國第二銀行。1837年至1862年間的「自由銀行時代」美國沒有正式的中央銀行，而自1862年至1913年間，一個民營的國家銀行系統起到了這個作用。

美聯準是由美國國會在透過歐文-格拉斯法案（Owen-Glass Act）,也就是《聯邦儲備法案》的基礎上建立的，由威爾遜總統於1913年12月23日簽字。

1907年銀行危機後, 紐約銀行家們策劃成立一個全國性的中央銀行系統，並掌握這個系統的核心權力。在幾次試圖透過這一法案的努力失敗以後，他們開始資助當時正在競選總統的伍德羅·威爾遜，威爾遜答應他們在當選以後簽署這一法案。
1913年，機會終於來了。大富豪洛克菲勒的祖父，參議員Nelson Aldrich在耶誕節前幾天趁著議員休假之際，提出了聯邦儲蓄法案，並於12月23日透過，威爾遜總統立即兌現了諾言，簽署了該法案。爲了低調起見，中央銀行的名稱被刻意迴避了，代之以不太招眼的美國聯邦儲蓄委員會。
多年以後，威爾遜提及此事，懊悔地表示「我無意當中摧毀了我的國家」。

以下哪個機構不屬於美國聯邦儲備體系？

關於美聯準與美國政府，下列說法正確的是？

之所以說美國聯準會是私人性質的，是因爲它分佈在美國各地的12家聯邦儲備銀行的資金，全都來源於會員銀行，而這些會員銀行都是私人的（美國有8000多家商業銀行，全都是私人銀行），除此以外也有少數是外國銀行（其中就包括中國銀行）。

每家會員銀行要按照一定比例向美國聯準會上交存款準備金。存款準備金沒有利息，但會員銀行可以從中每年享受年收益6%的年末分紅。

美國中央銀行是私人的，那貨幣發行權也就理所當然是私有的。

那麼，貨幣發行權掌握在私人手裏，美元又是如何發行的呢？其實美國政府並沒有發行貨幣的權力。如果要想得到美元，就必須用美國政府今後才能收取的稅收收入透過發行國債的辦法抵押給美國聯準會；然後，美國聯準會根據政府申請，再考慮發行「美聯準券」，這就是人們通常所稱的「美元」。

(請觸摸獲取詳情)

聯儲委員會的基本職權：
全權決定成員商業銀行的「存款準備金率」；
對12家聯儲分行提出的「貼現率」加以審覈，並全權決定是否批准；
向每家聯儲分行委派三名董事，參與分行決策；
7名FOMC常任委員參與FOMC的決策。

聯儲分行的基本職權：
紐約聯儲分行具有特殊性，其行長是FOMC的常任委員；
除紐約分行外，其他11家分行行長每年有4名輪流擔任FOMC委員；
提議「貼現率」，交由7人委員會審覈批准。

聯邦公開市場委員會的基本職權：
利用公開市場操作，影響市場上的貨幣儲量；
決定貨幣總量的成長範圍；
對聯邦儲備銀行在外匯上的活動進行指導。

在決定貨幣政策時，聯儲直接操縱它所控制的工具或政策變數：公開市場業務、貼現率和法定準備金。它們有助於確定銀行準備金、貨幣供給量以及利率這些貨幣政策的中間目標。最終，貨幣政策和財政政策相配合，追求高成長、低失業和穩定物價等主要目標。

根據上一頁的圖示，在進行貨幣管理時，美聯準的短期業務最爲關注的是？

其實美聯準並不是僅有的私人中央銀行，義大利的央行也是如此。

您還可以在FT中文網上了解更多關於美聯準的新聞。

參考資料：
美聯準下調對美國經濟前景預測
與格林斯潘共進午餐
美聯準料將下調美國成長前景評估
讓央行走下神壇
各國央行也該進行壓力測試
美國金融改革隔靴搔癢

您的得分: 平均分: 8 最高分: 11
這次訓練的目的，是爲了讓您對美聯準有個基礎的瞭解，希望對你有所助益。

您在學習的過程有問題嗎？
歡迎進入FT商學院論壇，交流學習心得，並對教程提出您的修改意見。