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人民幣並無主動貶值必要
蔡浩:人民幣匯率短期不可避免會受到資本流動和市場情緒的衝擊,同時人民幣主動貶值並無意義,穩定幣值才更有利於營造出健康的外貿環境。
2022年4月29日
打了「折扣」的確定性寬鬆
周浩:降準如約而至,讓市場覺得靴子落地,但幅度不及預期,顯得有些「隔靴搔癢」。如何理解這次非常規降準呢?後續政策走向何方?
2022年4月19日
同業存單發行融資放量的啓示
蔡浩:後續雖然降準仍存可能,但在「穩成長」政策的發力下,未來利率反彈之勢或難本質逆轉,這也與我們從存單市場獲得的啓發相契合。
2022年3月16日
中國央行下調1年期LPR
這是中國自2020年4月以來首次降息。經濟學家表示,中國已進入了一個寬鬆週期,並預期明年上半年將有更多降息。
2021年12月20日
降準仍有,降息將來
古堯:在貨幣內生下,中國當前貨幣環境核心問題,不在於數量寬鬆,而在於價格過貴,因此,未來仍需透過各種降息手段,以達到降低融資利率目的。
2021年12月8日
央行降準對市場影響幾何?
周茂華:如何看待本次中國央行降準,央行是否進入寬鬆週期,及其本次降準對資本市場產生何種影響?
2021年12月8日
以史爲鑑:貨幣政策報告中的表述增減有何啓示?
蔡浩:2021Q3貨幣政策執行報告將「大水漫灌」和「管好貨幣總閘門」的表述刪除,引得債市再起漣漪,此舉對政策預期有何啓示?
2021年11月24日
中國經濟進入「慢調期」
周浩:中國經濟到底處在週期的哪個位置上?經濟在今年第一季度見頂已經是市場共識,但未來走勢卻毫無共識。經濟整體動能在哪裏?
2021年7月22日
意外的寬鬆信號會打破「金鳳花姑娘」式的市場平衡嗎
蔡浩:意外釋放的寬鬆信號能打破上半年「金鳳花姑娘」式的市場嗎?股市的表現還算理性,而債市則已「瘋」。
2021年7月9日
降準仍在軌,降息也在途
胡月曉:經濟轉型帶來的經濟持續底部徘徊,使得企業經營難度上升,疊加基建投資重要性的上升,讓「降成本」成爲下一步「供給側改革」的重心。
2019年10月31日
債市觀察:G20後債市走勢分析
蔡浩:從國內外基本面、政策面和市場均值迴歸的角度來看,各種因素都利好債市,有助於無風險利率持續下移。
2019年7月4日
中國經濟的三個政策誤讀
周浩:政治局會議傳遞什麼資訊?去年不斷加緊「逆週期」調節,市場其實對中國經濟政策出現了幾個誤判,導致了目前的政策預期出現混亂。
2019年4月29日
降準:有人看力度,有人看效果
周浩:逆週期調控的思路下,降準是透過增加資金供給,迫使商業銀行爲資金尋找資產;眼下降準與否之爭,已經超越了流動性是否充裕本身。
2019年4月2日
降準:有人看力度,有人看效果
周浩:逆週期調控的思路下,降準是透過增加資金供給,迫使商業銀行爲資金尋找資產;眼下降準與否之爭,已經超越了流動性是否充裕本身。
2019年4月2日
中國貨幣政策效應復甦
胡月曉:降準帶來市場利率下行趨勢將得到市場確認,因此股市估值中樞將提高,股市持續上揚的空間將進一步被打開,對債市更有直接推動作用。
2019年1月10日
央行開年降準 釋放8000億元人民幣
中國央行將下調金融機構存款準備金率1個百分點,分兩階段實施,以擴張信貸,並阻止中國經濟大幅放緩。
2019年1月5日
定向降準對人民幣影響幾何?
周茂華:國慶期間,美國經濟數據強勁,美聯準釋放「鷹派」信號,海外市場驚魂未定,央行在此時點實施定向降準是否會對人民幣匯率構成壓力?
2018年10月9日
對A股流動性困境不能視而不見
蘇培科:A股之所以出現信心和情緒崩潰,主要在於股市的流動性出現枯竭跡象,任何融資需求的供給都會成爲壓垮A股的最後一根稻草。
2018年6月27日
川普對華貿易戰將如何影響華爾街?
中國央行的這次降準是爲了應對潛在的中美貿易戰,但其影響可能更爲深遠。由川普挑起的貿易戰,可能最終影響美國企業。
2018年6月27日
降準來了,寬鬆只是開始
徐瑾:下一步寬鬆會走到什麼程度?形勢惡化後,還有後手;債轉股只是看起來很美,中國債務或高槓杆問題,要害在於資產質量而不在於速度、總量。
2018年6月25日
中國債市將走向何方?
蔡浩:當前貨幣政策微調呈現出的跡象對債市利空多過利好,若中美貿易摩擦不再升級,中國債市中長期面臨的很可能不是市場所預期的牛市。
2018年5月22日
降準背後深意及對債市的影響
何文忠:商業銀行接下來的經營動向對債市的影響至關重要,而這也決定了本次新型結構性貨幣政策利好在未來能否再次出現。
2018年4月24日
定向降準到底釋放多少流動性?
蔡浩:由於定向降準條件改變,市場多數觀點認爲所釋放流動性規模相當於1-1.5次降準。但實際上釋放的流動性增量或遠低於預期。
2017年10月16日
降準促中國股市上臺階
胡月曉:在降準帶來的市場利率下行趨勢下,股市將會對企業效益普遍回升的格局做出估值確認,估值中樞將提高。
2017年10月9日
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