貨幣政策 - FT中文網

貨幣政策

美國通脹壓力已在醞釀之中

邰蒂：美聯儲的語氣仍然鴿派。但通脹的概率已從「非常低」變為「不太低」。投資者現在對沖自己的押注是對的。

2021年1月15日

美聯儲主席：未考慮「退出」寬鬆政策

鮑威爾試圖消除人們對美聯儲將削減資產購買規模的擔憂，但他的講話依然未能阻止美國國債收益率的上升。

2021年1月15日

華盛頓抗議背後的政治經濟學

胡月曉：美國街頭抗議來自政治極化，那麼根源在哪裡？經濟低迷並不一定帶來政治極化，兩級分化、中產消融，才是帶來政治極化的直接原因。

2021年1月13日

2020年全球貨幣政策回顧與影響

趙翔：新冠疫情下全球主要央行運用的貨幣政策可歸為利率調整、資產購買、信貸寬鬆三類，那麼這些手段是否達成了設計目標？有何潛在影響？

2021年1月6日

中國央行設法平衡流動性和槓桿

在中國快速但不均衡的經濟復甦過程中，中國央行正在努力控制槓桿，同時又要確保不過度限制資金流向企業和家庭。

2021年1月4日

2021年投資者應注意哪些風險？

埃里安：2020年金融市場與經濟已有的鴻溝進一步急劇擴大。在流動性驅動的上漲過後，央行慷慨解囊也許不是可持續之道。

2020年12月25日

2021：中國經濟政策大變局

徐瑾：中央經濟工作有什麼信號？面對中國經濟的老問題，如何處理？當強調內循環甚至需求側時，意味著中國開始了戰略轉移，即面向內在。

2020年12月21日

歐洲央行暗示將出台更多貨幣刺激

最新公布的會議紀要描繪了嚴峻前景，稱由於明年也可能要繼續實施抗疫封鎖，歐元區經濟可能「比此前預期的更加坎坷」。

2020年11月27日

馬拉多納對貨幣政策的貢獻

馬拉多納控球技巧舉世聞名，但很少有人知道，馬拉多納的球技曾被用來構建史上最令人難忘的貨幣政策類比之一。願他在足球和央行的史冊中被銘記。

2020年11月26日

如何走出全球流動性陷阱？

戈皮納斯：現在全球陷入了流動性陷阱，貨幣政策的作用有限，要想從新冠危機中復甦，財政政策需要發揮主要作用。

2020年11月5日

歐洲疫情復燃引發二次衰退擔憂

經濟學家們警告，新冠感染人數上升以及歐洲各國政府對人員流動的新限制，意味著很多國家將在第四季度出現負增長。

2020年10月19日

美聯儲主席呼籲實施更多財政刺激

鮑威爾向國會和白宮坦言，如果財政支持力度不足，復甦將有停滯的危險。但大選臨近，他的言論能產生多大影響，尚存疑問。

2020年10月13日

Lex專欄：負利率或可發揮積極作用

負利率的潛在好處不應忽視，但時機很重要。一旦新冠疫情相關不確定性減少、經濟復甦開始，將利率推至零以下將發揮最大的作用。

2020年9月30日

通脹是未來最大變數

胡偉俊：首先，如果出現通脹的趨勢性上行，將對全球金融市場產生極大影響。其次，幾乎不可能預測通脹是否會出現趨勢性上行。

2020年9月8日

美國出台財政刺激新措施的希望變得渺茫

失業率意外大幅下降，抑制了共和黨和白宮在新一輪財政刺激措施上做出妥協的意願。白宮相信美國經濟不再刺激也會繼續復甦。

2020年9月7日

寬鬆已成西方央行「鴉片」

胡月曉：西方貨幣寬鬆，制止了金融恐慌，穩定了市場，而且還「製造」了資本市場的「繁榮」。寬鬆貨幣就如西方經濟發展的鴉片，戒掉何易？

2020年9月1日

FT社評：美聯儲轉變通脹目標是積極舉措

美聯儲主席鮑威爾打破傳統，表示將容忍更高的通脹率，以提振美國的增長和就業，這是央行決策框架的重大轉變。

2020年8月31日

美聯儲「平均通脹目標」政策會有效嗎？

夏春：美聯儲引入「平均通脹目標」意在解決過去政策的不足。過去政策有哪些不足？為何要用「平均通脹目標」來代替？

2020年8月31日

美債收益率升至兩個月來高點

在美聯儲表示將允許通脹率超過2%的目標水平後，美國國債收益率觸及6月以來高點，亞洲股市也出現上漲。

2020年8月28日

先別擔憂公共債務

哈丁：儘管公共債務增加是有代價的，但沒有什麼理由立即拉響警報，這個問題可以留待經濟復甦到一定程度再來處理。

2020年8月27日

貨幣政策：預期的衝突

周浩：疫情衝擊下，貨幣政策寬鬆是題中應有之義。問題在於寬鬆路徑如何，以及其對市場影響多少。

2020年8月21日

通脹終於要來了嗎？

伍治堅：和2008年金融危機時相比，新冠疫情衝擊下各國政府推出的貨幣和財政刺激，有沒有本質不同？

2020年8月12日

美聯儲和中國央行的一進一退

盧賓：2020年一個似乎越來越明顯的景象是：美聯儲前進，中國央行後退。貨幣保守主義已成為中國的一種戰略需要。

2020年8月7日

熊市下國開-國債利差走勢思考

蔡浩：參考2009年下半年，國開-國債利差在熊市下或呈現出先走闊再收窄的走勢，而這種打破常識的「例外」可能給市場帶來不一樣的交易機會。

2020年7月16日

美聯儲結束對回購市場10個月干預

美國央行在回購市場操作的規模本周降至零。此前它成功抑制了動蕩的融資成本，後者本來可能導致整個金融體系陷入混亂。

2020年7月9日

爭鳴：赤字替代與貨幣進化

胡月曉：赤字和赤字貨幣化，兩者都不是洪水猛獸。為了貨幣和信用體系的正常運轉，現代經濟體系需要赤字和保持相當的赤字規模。

2020年6月30日

FT社評：新興市場也可以使用量化寬鬆

沒必要將新興市場使用量化寬鬆視為一種禁忌。已建立國內資本池、樹立對貨幣和財政當局信心的新興市場，都可以嘗試這種手段。

2020年6月18日

FT社評：市場這波反彈根基不牢

股票等高風險資產近期出現反彈，既可能是因為投資者對經濟復甦力度感到樂觀，也可能是因為他們實在找不到什麼別的資產好投。

2020年6月10日

「財政赤字貨幣化」中的選擇

程實、王宇哲：在新冠疫情同時衝擊全球總供給和總需求的大背景下，為避免經濟陷入「債務-通縮」惡性循環，非常之時須有非常之舉。

2020年5月20日

主流經濟學vs現代貨幣理論：誰的缺陷更多？

夏春：恰恰因為主流經濟學存在重大缺陷，才給了MMT挑戰機會，然而MMT對理解重要問題同樣存在偏差。要解決世界經濟難題，我們需要回歸常識。

2020年5月19日

財政赤字貨幣化實屬無奈之舉

蔡浩：在全球主要央行開啟QE應對危機的背景下，財政赤字貨幣化是無奈之舉，不應被當成常態化政策而反對，更不應被妖魔化。

2020年5月15日