「獨立小橋風滿袖,平林新月人歸後」。2020年上半年,新冠疫情衝擊引發全球金融市場巨震。但相對而言,人民幣資產表現不俗,既受益於疫情有效控制疊加經濟穩健復甦所帶來的短期超額收益(高α),也因經濟基本面和宏觀政策的內生性增強凸顯出對於海外資金的長期配置價值(低β)。
量化來看,中國市場不僅提供了基準之上的收益表現,同時憑藉與其他主要經濟體資產的低相關性成爲分散風險的配置優選。伴隨著中國經濟減速增質的路徑日益清晰,人民幣資產有望呈現出當下難得的兼具「高α」和「低β」的稀缺投資屬性組合,這也將成爲國際資本長趨勢流入中國的核心邏輯。