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2019年度報告

2019年度報告:加密貨幣主導權之爭

Facebook的Libra自宣布以來,已成為各國政府對待加密貨幣態度的基準。監管機構意識到,阻止數位貨幣只是徒勞。

2019年10月,在馬克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)開始接受美國眾議院金融服務委員會(US House of Representatives financial services committee)的盤問後,他幾乎很難安穩地坐在他的椅子上。

這位Facebook首席執行官沒能得到什麼和顏悅色的對待。很快,兩黨成員都對他發起攻勢。他被不客氣地告知,Facebook應該被分拆。該公司的加密貨幣項目Libra正在被支持者拋棄,他應該暫時擱置該項目,直至一個監管框架建立起來。

自2019年6月高調宣布以來,Libra已迅速成為各國政府對待加密資產態度的基準。雖然政界人士和監管機構一直在跟進所謂「穩定幣」(stablecoin)的發展,但扎克伯格攜Libra入局吸引了所有人的注意力。Libra承諾更便宜、更快速的轉帳服務。

投資者對加密貨幣既好奇、又懷疑、又著迷。好奇是因為任何顛覆者都值得關注,尤其是加密貨幣是一個基於把區塊鏈應用於貨幣等全球金融基礎領域的顛覆者;懷疑是因為該技術尚處於萌芽階段,普及率較低,而且要與強大而長久的法定貨幣競爭;著迷是因為這些障礙都未能阻止對加密貨幣的瘋狂投機。

Libra已經把投資者的興趣提升了好幾級。Facebook不僅將其全球聞名的品牌引入了加密貨幣的不透明世界,還帶來了一大批支持Libra項目的銀行、支付服務提供商和其他金融機構。

隨後,來自監管機構的強烈抵制——監管機構質疑Libra能否為消費者提供安全和隱私保障,能否為市場提供金融穩定——讓Libra的支持者絲毫沒有思想準備。這引發了一場集體出走,包括Visa、萬事達卡(Mastercard)在內的支持者紛紛宣布退出該項目。

如果說監管機構在加密貨幣問世之初表現被動的話,那麼現在它們則是積極主動。

歐盟擔心歐元及其他貨幣的主權受到威脅。歐盟已明確表示,「在法律、監管和監督方面的挑戰和風險得到充分認識和解決之前」,它不會歡迎加密貨幣,或者為加密貨幣的到來做準備。

但是,歐盟和其他監管機構意識到,阻止數位貨幣只是徒勞,這些監管機構似乎準備利用監管權力,確保它們能夠在造成的干擾最小的情況下控制數位貨幣的推出。歐洲央行(ECB)正在研究一種可能替代私營數位貨幣提供商的數位貨幣。

歐盟願意與數位貨幣概念打交道,一個非常重要的原因是中國的威脅,中國很想挑戰美元和歐元等貨幣的主導地位。2019年10月,在中國國家主席習近平將區塊鏈形容為一項需要支持的「核心技術」之後,與區塊鏈相關的中國科技股股價出現飆漲。

分析人士指出,瑞士、新加坡、加拿大等國央行已在考慮採納數位貨幣,而瑞典央行(Riksbank)有一個電子瑞典克朗項目——該國的現金使用正在迅速減少。但他們認為,中國央行(PBoC)最有可能成為首個推出數位貨幣的央行。

雖然各國央行採納數位貨幣的速度可能有快有慢,但它們如何互動才是成功的關鍵。

2019年8月,英國央行(BoE)行長馬克•卡尼(Mark Carney)提議由各國央行發行一種「合成數位貨幣」,最終在國際交易中替代美元。

國際清算銀行(BIS)的目標是合作。這家由60國央行組成、總部位於巴塞爾的機構已任命歐洲央行董事會成員伯努瓦•克雷(Benoît Coeuré)來領導一個小組,集中資源打造各國央行可以採納的數位貨幣模型。

還有很多因素需要考慮。每個設立數位貨幣的國家都需要修訂法律法規;各國央行將需要把其數位貨幣納入它們的投資組合和儲備;它們還需要重新評估黃金儲備的配置。

這類監管活動可能會讓外界覺得,Facebook等潛在私營提供商將被排除在這場革命之外。但克雷等人堅稱,在他們設想的體系中,私營提供商將獲得許可,通過完全由央行準備金支撐的應用程序發行電子貨幣。這將保證數字交易的安全和道德。

Facebook等公司可能需要簽署遵守嚴格監管程序的條款才能獲得許可證。這聽起來或許是支撐著Facebook社交工具的開放使用原則所厭惡的事情,但這也可能是為數位貨幣領域佔據一席之地而值得付出的代價。

譯者/何黎

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