登錄×
電子郵件/用戶名
密碼
記住我

為您推薦

美國經濟

分析:特朗普的政策搖擺勢必加劇市場動蕩

特朗普一貫既想顯示強硬態度、強迫對手讓步,又想安撫市場,但如果全球經濟形勢繼續惡化,他將難以駕馭市場。

唐納德•特朗普(Donald Trump)本周決定將價值約1600億美元的中國輸美商品的關稅推遲至12月,是已持續近一年半的美中貿易戰的最新轉折。就在兩周前,美國總統還表示,這些關稅將於9月1日生效。

特朗普解釋說,此舉的目的是讓美國消費者免受假日購物季價格上漲的痛苦,因為受影響的許多產品都是聖誕節必備商品,如玩具、視頻遊戲機和智慧手機。

但未來幾周或幾個月,白宮可能將艱難應對一個更大的問題:貿易戰可能已給全球和美國經濟造成傷害,而美國政府幾乎無力化解這種傷害。

特朗普推遲加徵部分關稅的舉動是他在貿易問題上的一貫做法——在對抗與和解之間左右搖擺。前者的目的是顯示強硬態度和強迫對手讓步,而後者的目的是安撫市場,讓商界對達成協議抱有希望。

但如果全球經濟形勢繼續惡化,特朗普在駕馭市場方面的成功可能不會一直持續下去。本周公布的新數據顯示,中國工業行業遭遇困難,德國經濟在第二季度出現萎縮,而美國國債收益率曲線出現了倒掛——從歷史上看,這是預示衰退即將來臨的可靠指標。特朗普周二宣布推遲加徵部分關稅後,股市曾出現反彈,但又被隨後的大跌所吞噬。由於投資者尋求避險,美國國債緊接著於周四大幅上漲,並創出新紀錄。

鑒於就業相對強勁、消費保持穩健、通脹處於溫和狀態,美國總統可能對於貿易戰給美國經濟的影響產生了一種虛假的安全感。但對全球經濟和政策不確定性更為敏感的商業投資數據,一段時間以來一直在敲警鐘。

特朗普一直指望美聯儲(Federal Reserve)出台貨幣刺激措施來阻止經濟陷入可能的衰退,以幫助保護美國經濟和他連任的機會。然而,即便美聯儲繼續按白宮長期以來的要求更激進地降息,人們對美聯儲的措施是否足以實現這一目的仍存有巨大疑問。

當然,特朗普可以與美國的貿易夥伴們言歸於好,不再做出進一步升級舉動,以期幫助穩定經濟和金融市場。這些舉措可能包括與中國國家主席習近平達成協議來阻止12月份的關稅生效,並且不再在今年晚些時候推進對歐盟汽車加徵關稅。

然而,特朗普不太可能做出任何會讓他顯得軟弱的巨大轉變,這意味可以預計市場將進一步動蕩。

譯者/何黎

版權聲明:本文版權歸FT中文網所有,未經允許任何單位或個人不得轉載,複製或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵權必究。
設置字號×
最小
較小
默認
較大
最大
分享×