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中國經濟

2019年中國鐵路項目激增

過去一個月發改委批準了逾1250億美元的鐵路新項目,中國鐵路總公司表示,中國今年將增加6800公里鐵路線,較去年增長40%。

中國過去一個月批準了價值超過1250億美元的鐵路新項目,其正在增加財政支出以應對經濟放緩,此舉可能會讓北京方面在與美國的貿易對抗中有更多的喘息空間。

官方聲明稱,中國最高規劃機構中國國家發展和改革委員會自12月5日以來已批準了8個城市與地區的城市軌道與鐵路項目,總投資為8600億元人民幣(合1253億美元)。

此次投資行動突顯了北京方面對經濟增長放緩的擔憂,上周的官方數據顯示,中國製造業活動自2016年以來首次出現月度收縮,中國央行也發布了一年多以來最大幅度的銀行存款準備金率下調。

國有的中國鐵路總公司(China Railway Corp)表示,中國今年將增加6800公里鐵路線,較去年增長40%。其中包括3200公里的高鐵路線。

此次鐵路項目審批的激增與2018年初形成了鮮明對比,2018年初北京方面突然取消了幾個城市的地鐵線路,以減緩地方政府債務的增長。

近幾個月來,中國政府已發出放鬆其去槓桿努力的信號,此前,固定資產投資增速跌至有記錄以來的最低水平,零售支出增速放緩至15年來的最低水平。

工銀國際首席經濟學家程實本月在一份報告中寫道,他預計中國今年將四次下調銀行存款準備金率,與2018年相同。「2019年,財政政策將取代貨幣政策,成為管理短期需求的主要工具。」他表示。

荷蘭國際集團(ING)預測中國政府今年將出台4兆元人民幣的財政刺激措施,這將有助於緩衝中美貿易戰對需求的下行壓力。

「雖然一些財政資金將用於償還債務和滾轉貸款,但其餘資金將投入基礎設施項目,這些項目將支持製造業活動,即使貿易戰繼續升級。」該行大中華區經濟學家彭藹嬈(Iris Pang)表示。

在新批准的項目中,上海將新增6個地鐵項目和3個市域軌道項目,造價2980億元人民幣;武漢將新增4個地鐵項目和4個市域軌道項目,造價1470億元人民幣。

江蘇省將建造2180億元人民幣的城際線路,將人口20萬以上的城市中心連接起來。國家發改委表示,其中半數支出所需資金將來自稅收和股權融資,其餘則來自銀行貸款和其他債務。

中國過去十年建造了一些全球最先進的基礎設施——包括全球最長的高速鐵路網路,長度超過2.5萬公里——這意味著未來的項目將面臨收益遞減。

根據國際公共交通協會(UITP)的數據,雖然截至去年底中國以軌道長度計佔全球城市軌道交通的30%,但乘客量僅佔四分之一,這表明部分線路未得到充分利用。

但一些經濟學家認為,中國仍有加快基礎設施支出的空間。TS Lombard駐北京的中國經濟學家Bo Zhuang表示:「中國工業基礎設施確實投資過度,但我不認為整體基礎設施投資過度。中國在城市和消費相關的基礎設施、城市地鐵、衛生,以及城市服務相關的各個方面都投入不足。」

譯者/何黎

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