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IPO

中國17家銀行排隊IPO

目前排隊等候審批的企業名單中包括17家銀行,其中16家至少通過了第一階段的審批程序。它們最多可能融資140億美元。

中國17家商業銀行正在內地排隊等候獲得首次公開發行(IPO)的批準,合計最多可能募集140億美元資金,這表明監管機構放鬆股票發行控制為該行業開啟了融資通道。

然而,分析師預計,這類新股的需求不會太熱,因為投資者通常認為持有銀行股是對宏觀經濟的一種押注,而中國經濟正在出現放緩的跡象。

在今年強勁開局之後,目前中國銀行股的估值按市盈率來說處於近一年來的最低水平。

北京太平洋證券(Pacific Securities)的銀行業分析師董春曉表示:「如果銀行定價過高,市場將不會買單。許多去年發股的銀行已經跌破發行價。銀行股股價現在非常低。」

企業要想在上海和深圳上市必須獲得中國證監會(CSRC)的批準,專家們表示,這一要求人為限制了新股供應,從而扭曲了定價。由工資水平較低的官僚們決定價值數億美元的交易的命運,這也導致了腐敗。

儘管對完全放開IPO審批管制的預期漸漸減弱,但自去年以來,中國證監會加快了審批流程,縮短了等候的隊伍。截至今年5月底,IPO排隊企業數量為300家,遠少於2017年1月的674家。

最新排隊等待證監會審批的擬IPO企業名單中包括17家銀行,其中16家至少已經通過了第一階段的審批程序。英國《金融時報》根據監管文件估計,17家銀行的籌資總額可能在400億元人民幣至900億元人民幣(60億美元至140億美元)之間。

根據萬得資訊(Wind Info)的數據,按過去12個月盈利來計算市盈率,其中有6家銀行的估值將低於當前行業6.9倍的平均水平。

中國最大的幾家商業銀行已經上市,最新這批等待上市的銀行包括城市銀行和農村銀行。近年來,這類銀行一直在積極籌集資金,力求達到《巴塞爾協議III》(Basel III)的資本充足率規定。到目前為止,它們主要是通過非公開配售的方式募資的。

分析師表示,當前這批IPO審批提速,反映了銀行願意遵守監管機構不成文的規定,後者不鼓勵在市場疲軟時期以高估值發行和大規模融資。「目前的市場如同一盤棋……沒有新資金進入,大家都是賣掉舊股才買新股,所以人們只是在比較不同板塊的估值,」董春曉說。

今年內地的上市審批流程並不是統一對所有銀行都友好。今年3月份,在香港上市、位於中國安徽省的徽商銀行(Huishang Bank)撤回了在內地的二次上市申請。

哈爾濱銀行(Bank of Harbin)也在今年3月發表了類似聲明。

譯者/裴伴

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