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日本「人口日均減少1000」對投資的影響

日本跨過人口每天減少1000的紅線,將對日本投資產生重大影響。日本企業已對此採取對策,海外戰略將必不可少。

雖然書名冗長,但這本名為《我調查了日本一天中發生了什麼》(I checked what happened in Japan in One Day)的新書,對這個國家每24小時發生了什麼給出了一幅極客化的數字快照。

該書今年2月才開始發售,但代理商已經很喜歡它了。每天從自動售貨機賣出的罐頭數量?4200萬。高中女生平均每天花在智慧手機上的時間?6小時6分鐘。每日人均雞蛋消費量?0.9隻(僅次於墨西哥的0.97隻)。銷售人員表示,無論好壞,每一本現實類的書都有獨特的潛在爆點。

不過,書中說的有一點已經過時。上上周公布的政府數據顯示,日本不斷下降、老齡化的人口已經跨過了一條不可逆的紅線。如今,平均每天死亡的人口數比出生人口數多1000人。到2020年奧運聖火在東京點燃時,土生土長的日本人口將減少約84.2萬人。屆時,逾14%的日本人將超過75歲。

多年來,在理論和實踐上,金融市場早已知曉日本作為全球老齡化最嚴重社會的狀態及其人口萎縮的速度。但市場策略師表示,跨過每天減少1000人的紅線,將進一步引起人們的關注。這樣一個整數無論被移民數量怎樣抵消,都將把日本企業界和更廣泛的投資場景中引人討論的各種主題捆綁在一起。

例如,上周,日本最大運輸公司之一西濃運輸(Seino)召集媒體觀看一輛在世界其他國家相當常見的25米長、雙節式載貨卡車的試跑——這種車型過去被禁止在日本通常非常狹窄的道路上行駛。18個月前,讓西濃運輸等運輸公司及客戶們欣喜的是,日本政府發出了將放鬆相關規定的信號。由於吸引眼球的日均1000的人口萎縮正在上演,西濃運輸以及整個日本需要一個允許一名司機拉兩倍載荷的機制。

然而,更為深遠的是這種人口狀況對長期消費的影響。儘管勞動力市場吃緊以及政府對企業施加情感壓力,基本工資增長依然沒有起色。與此同時,越來越高的退休人員比例,在經濟中創造了一個永遠無法指望收入增加的不斷擴大的群體。瑞穗綜合研究所(Mizuho Research Institute) 3月8日發布的一份報告突出了家庭對「熟悉價格」上漲越來越高的敏感性,「熟悉價格」是指那些價格變化被消費者立即注意到的商品的價格,並且它們比主要居民消費價格指數(CPI)籃子中商品價格的波動更劇烈,對消費行為產生很大的影響。

許多日本公司已對此做出回應。但投資者對人口的愈加關注,將突顯出迄今為止這些回應是多麼廣泛,以及日本人口不可避免的減少如今如何對企業規劃產生重要影響。日本一家小型電子公司的負責人說,產品開發已發生了變化。過去國內市場足夠大,所以你為日本設計產品,如果產品在國外也受歡迎,那很不錯。現在,你要麼在設計時考慮外國市場,要麼接受產品不會賣那麼多。

自日本2015年引入首部公司治理守則以來,公司治理一直是對日投資關注的焦點。分析師們表示,下一個重要的日本投資主題將是日本企業海外戰略的強度和說服力——基於這樣一種理解,即每家公司都必須有一個海外戰略。

近日,愛爾蘭的Shire拒絕了武田藥品(Takeda)提出的600億美元收購要約,這筆可能的收購更引人注目的是這家日本公司的野心之大,而不是其動機。雙方正在進行談判。

如果武田藥品完成收購,將創下日本企業的海外併購紀錄,但跟日本銀行、保險公司和工業企業的海外收購模式一致——這些企業海外收購的驅動力在於,它們意識到,本國人口每天減少1000人,使得它們的長期生存取決於日本之外業務的增長。

日本上市餐館營運商對這一現實的理解最為明顯。Infomart追蹤了逾60家擁有海外網路的日本連鎖餐廳。在過去幾周里,製作長崎麵條的Ringer Hut宣布,計劃每年開設100家海外分店。

即便是美髮廳也反映出了日本企業所面臨的選擇。提供1080日元(合10美元)10分鐘理髮服務的連鎖店QB Net,制定了向兩個領域擴張的計劃:海外市場,和為卧床不起的日本人提供上門服務。

譯者/何黎

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