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中美貿易戰

2月份中國增持85億美元美國國債

儘管2月已出現美國要打貿易戰的首個跡象,中國還是進行了增持。此舉有助於緩解人們對中國會拋美債回擊美國的擔憂。

2月份,儘管中美貿易緊張出現升級,中國還是增持了美國國債。這條消息有助於緩解人們對中國可能出售美國資產以回擊特朗普(Trump)政府的擔憂。

中國是美國國債最大的外國持有者。美國財政部(US Treasury)周一公布的數據顯示,2月份中國增持了85億美元美國國債,持有規模升至1.18兆美元.

儘管投資者最初擔心美國可能要打貿易戰是在美國總統唐納德•特朗普(Donald Trump) 3月1日丟出進口鋁鋼關稅之後,但貿易戰的首個跡象其實出現在2月中旬,當時美國商務部建議白宮對相關商品施加進口限制或加征關稅。

在此之前,特朗普政府已經對進口太陽能電池板和洗衣機加征關稅。中國一名高級官員在美國商務部提出上述建議後不久向國內新聞機構表示,將「採取必要的行動維護中方企業的合法權益」。

一些分析師擔心,中國可能會在對峙中利用其美國最大外國債權人的地位作為籌碼。

拋售美國國債會對美國利率構成上行壓力,而且還可能因中國隨後向市場出售美元而壓低美元匯率。中國持有的大多數美國國債都是到期時間在一年以上的「長期證券」。

不過,Raymond James固定收益部門主管凱文•吉迪斯(Kevin Giddis)表示,中國購買美國國債是受其對美貿易順差驅動,即用對美出售商品所獲得的美元來購買美國國債,任何出售——甚至是暫停購買——之舉都會衝擊到中國持有的巨額美國國債的價值。

「在保有如此之大倉位的情況下通過拋售來威脅對方,其實並不符合他們的利益,那樣做會傷及他們自身,」吉迪斯表示,「對中國人來說,作為一種純粹的投資,美國國債仍是最好的建立美元敞口的地方。雖然事態惡化或升級的話他們可能會採取拋售行動,但眼下他們恐怕還不會這麼做。」

數據顯示,2月份中國凈買入150億美元長期美國國債,但受標的證券價格波動等其他因素影響,中國最終的增持規模只是這個數字的一半多一點。2月份,10年期美國國債收益率上漲了16個基點,至2.86%。

譯者/馬柯斯

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