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全球ETF資產突破5兆美元關口

ETF資金流入一再刷新歷史紀錄,這種結構性轉變將在整個資產管理行業引發衝擊波。ETF擴張的四年里,美股也在持續上漲。

投資者今年1月新購入交易所交易基金(ETF)的金額超過1000億美元,創下了新的月度資金流入記錄,幫助推動全球ETF資產首次突破5兆美元大關。

在1月份ETF規模飆升之前,ETF流入資金已連續四年刷新歷史紀錄,這是在整個資產管理行業引發衝擊波的結構性轉變。

人們日益認識到,試圖挑選績優股的傳統共同基金收費高且表現時好時壞,這促使全球投資者轉向追捧跟蹤大盤指數的低成本的追蹤產品。這種日益明顯的轉變迫使一些資產管理公司尋求通過收購來捍衛它們的商業模式,並導致主動管理式共同基金清盤增多。

倫敦諮詢公司ETFGI的初步數據顯示,1月份交易所交易基金及產品的凈流入資金達到1057億美元。預計在澳大利亞ETF市場的1月份數據發布後,最終總額將會更高。

ETFGI聯合創始人黛博拉•富爾(Deborah Fuhr)表示:「ETF行業資產規模突破5兆美元關口的速度遠遠超過幾乎所有人的預期。但ETF在全球只佔投資資產的一小部分。在很多地區,ETF仍然只是處於初期發展階段。ETF在全球固定收益市場還有進一步增長的巨大潛力。

「如果市場狀況仍然有利,突破10兆美元里程碑的時間也可能比目前預期的要快。」

全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)旗下的安碩ETF(iShares ETF)業務在今年1月吸引了逾280億美元的資金凈流入,比去年同期增長46%。

總部位於美國賓夕法尼亞州的全球第二大資產管理公司Vanguard開年表現較為平淡,1月ETF凈流入額略高於110億美元,較去年同期下降30%左右。

在ETF資金流入連續四年激增的同時,美國股市持續上漲,標準普爾500指數在1月26日創下歷史新高。

美國第一隻上市的ETF被稱為SPY,它跟蹤標準普爾500指數。

由道富環球投資(State Street Global Advisors)運營的SPY在今年1月迎來了25周年紀念日,其規模突破了3000億美元的里程碑。

今年1月道富ETF凈流入金額接近300億美元,比去年同期高出10倍以上。

市場策略師一直在密切關注ETF和共同基金的資金流動狀況,把它們作為反映美股長期牛市健康狀況的晴雨表,此前美國股市已接近歷史估值區間的高點。

今年美國長期利率將邁向3%的水平,這一上升趨勢促使投資者將資金撤出美國國債和高收益企業債券,轉投股市。單單今年1月,就有超過30億美元的資金從高收益債券ETF撤出,逾410億美元流入追蹤北美股市的ETF。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)在2月初警告稱,其自有的「牛熊指標」飆升至極端水平,發出明顯的股市「賣出」信號。數月以來,美銀美林一直警告稱,美國股市越來越有可能出現調整。2月5日,道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)遭遇最大單日點位下跌。而那天華爾街出現瘋狂波動後,上周全球各地的股市緊跟着大幅下跌。

美銀美林首席投資策略師邁克爾•哈奈特(Michael Hartnett)表示,此次股市下跌是暫時調整還是熊市開始,企業財報將是關鍵的決定因素。

哈奈特表示:「假如未來幾周企業再次大舉回購股票,那就是說明企業不認為利潤已經見頂的最佳跡象。」

貝萊德表示,美國股市下滑「主要是大量押注股市波動性較低的交易平倉所致」。貝萊德表示,儘管股市短期前景極其不明朗,但市場調整提供了「一個在投資組合中加入風險的機會」。

瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)全球首席投資官馬克•黑費爾(Mark Haefele)表示:「儘管近期內波動性可能繼續存在,但我們仍相信,(股票)牛市仍完好無損。

「經過這次下跌,我們可能已經從『早該』回調變成接近於『過度』調整了。」

譯者/何黎

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