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海航

海航與香港開發商展開融資談判

據悉,亟需資金的海航正與新鴻基地產等開發商談判,希望以其所持的香港地皮為抵押,拿到15億至20億美元貸款。

銀行家和房地產投資者表示,現金充裕的香港開發商、不良債權投資基金和私人信貸基金正排隊向負債纍纍的中國綜合企業集團海航(HNA)提供融資。

最近幾周里,海航已開始與由新鴻基地產(Sun Hung Kai Properties)領頭的幾家開發商和其他一些投資者展開了談判,希望以其在香港前啟德機場(Kai Tak)地塊所持的地皮作為抵押,拿到15億至20億美元的貸款。啟德地塊正被改造成一個豪華住宅房地產開發項目。

上述人士補充稱,海航希望依仗啟德地塊的高價值借到低成本資金,正在尋求遠低於市場水平的低至8%的借款利率。如果海航違約,那麼任何貸款方都可以自行開發這個房地產項目。

「迄今進行了非常初步的討論,」一名新鴻基發言人表示說,「什麼都還沒有發生。」

知情人士說,這些貸款很可能被用來為未來幾個月到期的海航債務再融資。

一名知情人士表示,新鴻基不會拿出全部金額,正尋求與一家銀行就潛在交易達成合作。

在1990年代,海航依靠億萬富翁基金經理喬治•索羅斯(George Soros)的一筆投資,以一家地區性航空公司起步。但過去3年里,該集團在全球大舉收購,交易金額達400億美元(在很大程度上靠債務融資),包括買入德意志銀行(Deutsche Bank)和希爾頓全球(Hilton Worldwide)的大量股份。

2016年末,海航旗下一家企業斥資近35億美元買下了上述地塊,相當於每平方英尺1.3萬港元(合1700美元)。當時大多數香港開發商私下表示,海航支付的價格至少偏高30%至40%。但自那以來,市場上漲了,如今相鄰地段住宅單位的預售價格為每平方英尺2萬港元至2.3萬港元。

海航本身正面臨著嚴峻的現金緊缺。目前亞洲企業總體上不存在什麼困難,因為低利率減輕了大多數公司的債務負擔。

其結果是,一位潛在投資者表示,「亞洲的每一家不良債權投資者都看到了這種或那種結構的某個版本……交易可能馬上就會達成。最大的問題是,海航是否會受到清理和救助,或者幫助海航是否帶有聲譽風險。」

海航及其子公司已發行了約200億美元的美元計價債券,這些債券將於今年或明年到期。今年1月,海航主要香港子公司所發行三種債券的收益率大幅升高。

在其他地方,海航也表現出快速獲得現金的需求。周二晚些時候,海航一家美國子公司在一份監管申報文件中稱,它已出售了在美國上市航運集團Dorian LPG所持的12%股份。

這筆出售對該公司來說是虧損的。海航投資管理(HNA Investment Management)從2015年年中至2016年初分批買入Dorian股份,總共投入超過8000萬美元。監管文件顯示,從那時起,該公司的股價下跌超過一半,造成了逾3500萬美元的虧損。

為了繼續其收購狂潮,過去三年海航收購的很多資產都已經被作為抵押品。

海航沒有回應記者提出的就潛在貸款交易置評的請求。

譯者/何黎

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