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FT大視野

保護主義幽靈依然在白宮遊盪

特朗普在達沃斯試圖將「美國優先」作為對全世界有益的議程兜售,但其貿易保護主義政策可能損害全球經濟前景。

唐納德•特朗普(Donald Trump)或許躲過了上周早些時候全球商界精英在達沃斯遭遇的大雪,但他不能無視歐洲其他地方正在積聚的風暴雲。

就在美國總統上周四抵達這片瑞士山區參加世界經濟論壇(WEF)時,馬里奧•德拉吉(Mario Draghi)對美國發出了一番非同尋常的斥責。這位歐洲央行(ECB)行長表示,特朗普的財政部長史蒂文•姆努欽(Steven Mnuchin)此前一天發表的歡迎美元走軟的言論,違反了旨在防止爆發匯率戰的國際共識。

特朗普竭力平息這場爭議,堅稱美國仍致力於保持強勢美元。但由此帶來的困惑加劇了其他主要經濟體對美國國際經濟政策好鬥性和未來方向無法預測的擔憂。

經過多年的慘淡增長,全球經濟反彈如今看上去比金融危機以來任何時候都更有希望:國際貨幣基金組織(IMF)上調了2017、2018和2019年的全球預測,全球貿易增長加速,企業領袖們享受着更加繁榮的營商環境。

然而,如果隨着美國退出自由主義國際秩序先鋒的角色,主要經濟大國開始在匯率或貿易關係上發生衝突,那麼上述反彈勢頭或許會受到遏制。蓋洛普(Gallup)在134個國家進行的民調顯示,在特朗普「美國優先」(America First)的政策之下,美國傳統的領導角色受到了嚴重侵蝕,其在世界各地的認可率跌至了前所未有的低點。

「已經出現大量電閃雷鳴,風暴即將來臨,」前白宮和財政部官員、如今任職華盛頓戰略與國際問題研究中心(CSIS)的馬修•古德曼(Matthew Goodman)表示,「世界經濟或許能夠吸納這一切,但這些圍繞貿易和匯率的行動會在世界各地產生漣漪效應,不應掉以輕心。」

白宮更為激進的經濟政策路線——以上周宣布對進口太陽能電池板和洗衣機徵收關稅為先兆——很可能在特朗普本周發表國情咨文(State of the Union)之後得到強化。

美國政府已明確表示,計劃就知識產權盜竊行為對中國採取行動。此外,美國還可能即將對鋼材和鋁徵收關稅。特朗普仍在威脅退出《北美自由貿易協定》(NAFTA)。儘管美國總統目前似乎更傾向於重新談判《北美自由貿易協定》,但這仍是股市繁榮所面臨的重大風險。

特朗普上周五在達沃斯論壇傳達的信息,試圖將「美國優先」作為對全世界有益的議程兜售。「美國優先並不意味着只對美國有利,」他說,「當美國增長的時候,世界也一樣增長。」

雖然上周五公布的美國增長數據不及分析師預期——2017年四季度國內生產總值(GDP)年化季環比增長2.6%,但大型企業有很多事情值得感激:股價處於歷史高位,特朗普降低了美國企業的稅率,一些監管法規被廢除。

但特朗普競選時期的經濟顧問、現任傳統基金會(Heritage Foundation)訪問研究員的史蒂芬•摩爾(Stephen Moore)表示,一些白宮顧問仍對遏制美國貿易赤字抱有「痴迷」,這會讓他們在匯率和貿易方面進一步滑向經濟上適得其反的政策。

「當你審視那些可能破壞這輪井噴式增長的種種因素時,反國際貿易運動便是其中之一,」他說,「我認為這種對弱勢美元的迷戀會誤入歧途。我更希望美元強勢而穩定。認為美元走軟會在某種程度上改善經濟狀況的想法是愚蠢的。」

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