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中國銀監會

中國對委託貸款業務出台新限制

銀監會新規禁止銀行代委託方做出決策,或對這類貸款提供擔保。這表明官方對影子銀行業的打擊將在今年繼續。

中國銀行業監管機構對國內13.8兆元人民幣(合2.13兆美元)的委託貸款業務出台了新的限制,這表明北京方面2017年對影子銀行業發起的打擊將在新的一年延續。

中國銀行業監督管理委員會(CBRC)在剛剛過去的周末發布新規,禁止銀行代發放委託貸款的公司做出決策,以及對這類貸款提供擔保。新規還禁止這類貸款的借款企業用貸款資金購買股票、債券或衍生工具。

委託貸款是指一家公司向另一家公司發放的貸款,這種活動在實踐中已變得類似於銀行業務,但不具有正規貸款機構在做出信貸決策時行使的那種風險控制。

新規將銀行在委託貸款業務中的角色縮減為中介。這是中國監管機構遏制國內金融行業風險的舉措之一。中國金融業有很大一部分在銀行資產負債表外槓桿化,令外人看不清楚。

「我認為這種監管將在很多影子銀行業務領域變得越來越緊,」西班牙對外銀行(BBVA)亞洲首席經濟學家夏樂表示。「這將給銀行帶來壓力,因為影子銀行業已成為它們的重要創收來源」,因為銀行可以從擔保和安排交易中賺取費用。

擔保這些貸款的銀行並不在自己的資產負債表上披露這一責任,這類貸款也不受貸存比規則或資本充足率衡量標準的限制。結果就是巨大數量的貸款不受監管。

影子銀行業在2017年上半年繼續增長。穆迪(Moody』s)數據顯示,6月底影子銀行業資產達到64.7兆元人民幣,約佔銀行業總資產的27%,但是相比2016年底僅增加0.5%。

在此期間,委託貸款增長速度更快,約為4.5%,至13.8兆元人民幣。然而,被視為影子銀行業核心元素的這塊業務的增長近年有所放緩。2016年,委託貸款較上年增長21%。

從事委託貸款的公司經常貸出多餘現金,但也有很多從銀行借款,然後以高得多的利率向其他企業(往往是那些本來無法獲得銀行貸款的企業)轉貸。

夏樂表示,銀行通過擔當貸款安排者,抓住了部分業務,但許多銀行並沒有發揮監督相關活動的作用。「它們收取了費用,但不做什麼事情,」他表示。

過去,數家大型國有鋼鐵和煤炭企業,比如寶鋼(Baosteel)和中國神華(China Shenhua),紛紛進入委託貸款業務。

從2017年初開始,銀監會和中國央行出台一系列措施,針對各種用於安排表外放貸的渠道。

11月,中國人民銀行(PBoC)發布了針對中國15兆美元資產管理市場的規則,禁止資產管理公司向投資者承諾提供保證回報率,同時要求它們將10%的管理費用作為撥備。9月,貨幣市場基金也受到監管打擊。

譯者/何黎

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