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銀行

IMF呼籲中國的銀行增加資本緩衝

IMF呼籲中國的銀行加強資本緩衝至超出《巴塞爾協議III》要求的水平,以增強抵禦經濟衝擊風險的能力。

國際貨幣基金組織(IMF)呼籲中國的銀行加強資本緩衝至超出全球規則要求的水平,以增強抵禦經濟衝擊風險的能力。

IMF發布了自2011年以來首份關於中國金融體系的全面評估報告,並稱旨在促進就業和增長的政策與旨在遏制金融風險的政策之間存在「尚待解決的矛盾」。

報告稱:「過度追求高增長,尤其是在地方政府層面,刺激了信貸擴張,特別是在影子銀行部門。」

這份發表於周四的報告指出,中國當局「已把金融穩定作為今年的首要任務」,但「一些根本性的風險因素尚待徹底解決」。

中國央行行長周小川最近警告稱,在經濟強勁增長時期對風險過於樂觀可能導致「明斯基時刻」——資產價格和經濟增長急劇下降。IMF警告,中國自2008年以來的債務快速增長是「危險的」。

在今年10月舉行的5年一次的中共全國代表大會上,當局發出信號稱,他們打算將政策從不惜一切代價追逐增長,轉向致力於高質量增長。

高盛(Goldman Sachs)首席亞太經濟學家安德魯•蒂爾頓(Andrew Tilton)在一份報告中寫道:「這次黨代會後政策轉變的方向是明確的——更加強調可持續性、減輕不平等以及相對於收入增長更注重風險控制。但這種政策轉變的速度和有效性依然不確定。」

最新的IMF評估報告包括對中國33家銀行的壓力測試。它發現,其中27家銀行的資本相對於高壓力情景所需的水平不足,報告同時指出,「四大」國有銀行的資本充足。IMF讚揚了中國當局執行《巴塞爾協議III》(Basel III)中關於銀行資本金的標準,同時呼籲銀行在這些規則要求之外再增加額外緩衝資本。

「這包括設立緩衝以吸收經濟轉型過程中隨着信貸收緊以及打破隱性擔保後預期產生的潛在損失,以及更好地反映因複雜和不透明交易所導致的風險可能被低估的情況。」

很多分析人士警告稱,通過表外渠道(以及對一些表內貸款的創造性會計處理)進行的廣泛貸款導致中國各銀行資本金不足,儘管它們在技術上符合《巴塞爾協議》規則。

中國央行稱讚了這篇報告,但駁斥了其中的一些說法,包括對壓力測試結果的解讀。

中國央行在一份聲明中表示:「我們認為,報告關於壓力測試的相關表述未能全面反映測試結果。」

IMF的這份報告是IMF和世界銀行(World Bank)與多家中國監管機構在2015年至2017年初舉行會談的結果。報告是在中國4家主要金融監管機構11月聯合發布旨在限制影子銀行業的迄今最嚴格規定之前編製的。

「IMF的這份報告突顯出保持高速增長與降低金融穩定風險之間的嚴重矛盾,」康奈爾大學(Cornell University)教授、曾任IMF中國部負責人的埃斯瓦爾•普拉薩德(Eswar Prasad)表示,「從國內生產總值(GDP)整體增速來看,中國的增長模式……對中國很有利,但從潛在金融體系脆弱性來看,其代價巨大。」

譯者/何黎

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