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美國稅改

被減稅開啟的「國家模式競爭」

劉遠舉:如果中國跟進減稅競爭,中國高投資、大規模的基建模式就會被削弱,中國經濟增長方式就會受到挑戰。

2001年12月11日,中國正式加入世界貿易組織,16年過去,當硅谷的左派精英代表扎克伯格,一邊「怒懟」特朗普,一邊學起了毛澤東思想的時候,中美精英結合,「中美國」共同治理中美工人的局面,已經成為現實。於是,美國藍領與沒落的中產們,用他們手中的選票,選出了他們的救世主——特朗普。

特朗普的動作很大,繼歐盟、日本不承認中國市場經濟地位之後,11月30日,美國政府正式對外宣布,拒絕承認中國的市場經濟地位。3天之後,12月2日,美國國會參議院通過了總規模為1.4兆美元的稅改法案。這是三十多年以來,美國對稅法的最大一次調整。

全球減稅競爭

參議院此次通過的稅改方案最大的受益者是美國企業,從2019年開始,美國的公司稅將從35%大幅降低至20%;同時,家庭和個人的稅率也會降低,持續至2025年。此外,跨國企業目前為避稅而囤積在海外的2.6兆美元利潤,只需一次性繳納14%便可合法匯回美國。對此,積極觀點認為,減稅政策短期有望刺激資本迴流、投資提升,增加就業,刺激生產,簡而言之,拉弗曲線發揮作用。

不過,拉弗曲線,取決於多方面的複雜的因素,並不是簡單的因果關係。比如,更低稅率未必會導致企業加大投資,而是將資金投入金融市場,這未必有助於實體經濟增長,反而製造泡沫。而且美國在上世紀80年代的減稅政策,雖然改善了「滯脹」,但卻出現了巨額財政赤字。所以,如果拉弗曲線未能出現,減稅很可能達不到目的,中長期財政收入波動可能令政府停擺風險概率增大,減稅政策也很可能進一步加大貧富分化。顯然,對於特朗普維護其基本盤——美國藍領階層、失落的白人中產階層來說,並不見得是一件好事情。

不過,不管減稅是否能夠成功,各國為了應對美國減稅,保持自身經濟競爭力,已經採取或正在醞釀應對方案。據《日本經濟新聞》12月5日報導,日本政府正在討論將積極加薪和投資的企業所得稅稅率降至25%左右,參考美國等國的減稅動作,日本有可能進一步擴大幅度。德國2017年1月宣布對稅制進行徹底改革,通過減稅政策每年為企業和經濟發展減負150億歐元。英國一系列減稅政策已於2017年4月新財年生效,企業所得稅和資本利得稅都在降低。法國今年7月宣布,2018年該國強制性徵稅金額將減少約70億歐元。同月,印度在全國範圍內推行統一的商品和服務稅。可以說,全球減稅競爭已經開始,雖然,中國宣稱不會參與減稅競爭,但類似局面恐怕難以避免。

中國輿論場的稅負爭議

近年來中國輿論場多次掀起稅負爭議,去年底中國還鬧出「曹德旺跑了」風波。中國稅負很高,這個共識基本沒有問題。隨着中國勞動力價格優勢的逐漸減小,稅負更加成為一個關鍵因素。雖然中國工人的價格相對美國來說,仍然很低,但是,中國的勞動生產率也低於美國。按照IMF經過購買力折算後的數據(ppp),中國用4倍於美國的勞動力,創造了略多於美國的產品和服務,中國的勞動生產率勉強超過美國的四分之一左右。所以,中美之間的製造業成本的差距,正在迅速縮小。據波士頓諮詢公司2013年的研究報告,當時在美國製造商品的平均成本只比在中國高5%。2015年,在美國低成本地區生產已經變得和在中國生產一樣經濟划算。這就使得資金對新的稅收政策更加敏感,中國很難避免進入減稅競爭之中。

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